Hoewel Wall Street verwacht dat Wells Fargo vrijdag een winstdaling van 38% zal rapporteren tegen de achtergrond van de pandemie van het coronavirus, zijn beleggers stijver geworden in afwachting van details over expansieve kostenbesparingsplannen. De aandelen van Wells Fargo zijn met 45% gestegen sinds Scharf in oktober een strategische update aankondigde, en daarmee beter presteerde dan JPMorgan Chase & Co en Bank of America Corp.

Wells Fargo management heeft transformatie beloofd sinds haar 2016 frauduleuze account schandaal met weinig om te laten zien voor de inspanning, maar het voelt anders nu, Raymond James analist David Long gezegd.

Scharf's "veranderde echt de interne houding om het verbeteren van het bestuur van de bank de nummer één prioriteit te maken," zei Long.

Scharf begon met het doorvoeren van veranderingen kort nadat hij in oktober 2019 aan het roer kwam, hoewel hij nog geen vaste doelen of tijdlijnen voor vooruitgang heeft gegeven. Hij installeerde een keur aan externe leiders, reviseerde de rapportagesegmenten en begon niet-kernactiviteiten af te stoten. Hij heeft ook wekelijkse en maandelijkse evaluaties ingevoerd om het toezicht te verbeteren en de zorgen van de toezichthouders efficiënter aan te pakken.

Een teken van vooruitgang in de relatie tussen Wells Fargo en de toezichthouders is dat het Office of the Comptroller of the Currency eerder deze maand een bevel tot toestemming aan de bank heeft beëindigd in verband met de naleving van de antiwitwaswetgeving.

Maar de grootste hindernissen voor Wells blijven bestaan en de bank heeft nog een lange weg af te leggen om zijn concurrenten in te halen. De efficiencyratio's van de grootste bedrijfsonderdelen van Wells blijven dramatisch achter bij die van andere grote banken. Verder zullen de voortdurende uitgaven die nodig zijn om de toezichthouders tevreden te stellen en de aanwezigheid van een punitieve activaplafond totdat Wells bewijst dat het de tekortkomingen op het gebied van risicobeheer die hebben geleid tot het wijdverspreide misbruik van klanten heeft verholpen, het vermogen van de bank om effectief te concurreren blijven belemmeren.

"Andere banken hebben niet onder deze toestemmingsbesluiten gewerkt, dus hebben ze een groot deel van hun mindshare kunnen besteden aan het nadenken over operationele efficiëntie en de toekomst," zei Long. "Wells heeft dat niet."