AG Mortgage Investment Trust Inc, een vastgoedbeleggingsfonds (REIT) dat beheerd wordt door Angelo Gordon & Co, heeft donderdag een bod in aandelen en contanten uitgebracht op Western Asset Mortgage Capital Corp, een vergelijkbare onderneming die beheerd wordt door Franklin Resources Inc, dat een waarde vertegenwoordigt van ongeveer $300 miljoen, inclusief schuld.

Indien succesvol, zou het bod van AG Mortgage een aandelendeal verstoren die Western Asset Mortgage op 28 juni bekendmaakte om te fuseren met Terra Property Trust Inc (TPT), een REIT die beheerd wordt door Mavik Capital Management LP.

De deal met TPT waardeerde Western Asset Mortgage destijds op $17,30 per aandeel. De aandelen van Western Asset Mortgage zijn sindsdien aanzienlijk lager verhandeld en sloten woensdag op $8,35. Dit komt omdat beleggers sceptisch zijn over de waarde van de aandelen van TPT, die niet op een grote beurs worden verhandeld.

Het bod van AG Mortgage is gelijk aan $9,88 per aandeel, een premie van 18,2%, volgens een brief die AG Mortgage donderdag naar Western Asset Mortgage stuurde en die door Reuters werd bekeken. De vergoeding bestaat uit $8,90 per aandeel te betalen in aandelen AG Mortgage en $0,98 per aandeel te betalen in contanten.

"Ons aandeel wordt verhandeld op de NYSE met een waarneembare waarde, terwijl de aandelen van TPT niet beursgenoteerd zijn en nog nooit zijn gewaardeerd door openbare markten via een beursnotering," schreef CEO T.J. Durkin van AG Mortgage in de brief.

Western Asset Mortgage reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar op het bod.

AG Mortgage bood ook aan om af te zien van ongeveer $2,4 miljoen aan managementvergoedingen na het sluiten van de deal, en stelde voor om haar bestuur uit te breiden met twee van de onafhankelijke bestuurders van Western Asset Mortgage. AG Mortgage voegde eraan toe dat de voorgestelde deal niet afhankelijk is van enige financieringsvoorwaarde.

Western Asset Mortgage investeert in woninghypotheken en door hypotheek gedekte waardepapieren, net als AG Mortgage. Angelo Gordon, een krediet- en vastgoedgerichte beleggingsonderneming die momenteel ongeveer $73 miljard aan activa beheert, stemde in mei in met de verkoop van zichzelf aan private equity-firma TPG Inc voor $2,7 miljard. (Verslaggeving door Anirban Sen in New York; Bewerking door Stephen Coates)