De wereldwijde Brent oliebenchmark noteerde vorige week boven $91 per vat, terwijl West Texas Intermediate (WTI) futures in de VS boven $86 per vat noteerden, het hoogste niveau sinds oktober.
De prijsstijgingen weerspiegelen de aanvoerrisico's als gevolg van aanvallen op de Russische olie-infrastructuur en de wereldwijde scheepvaart, evenals de aanhoudende productiebeperkingen door de Organisatie van Olie Exporterende Landen en bondgenoten (OPEC+).
Bank of America verhoogde begin april haar prijsvooruitzichten voor Brent en WTI voor 2024 naar respectievelijk $86 en $81 per vat en zei dat beide waarschijnlijk deze zomer rond $95 per vat zullen pieken.
Deze hogere prijzen zijn tot nu toe niet genoeg geweest om Amerikaanse boorbedrijven te verleiden om de productie op te voeren, zeiden operators en leidinggevenden van dienstverlenende bedrijven, omdat velen worstelen met een sterke waardedaling van gas dat naast hun olie wordt geproduceerd.
In Texas, Louisiana en New Mexico verlaagden de producenten hun productie al in het eerste kwartaal omdat de kosten stegen. De break-even prijs voor het boren van een nieuwe put in de Permian, het belangrijkste schalieveld in de VS, is het afgelopen jaar met $4 per vat gestegen, volgens een onderzoek van de Federal Reserve Bank of Dallas.
Nu zorgen de lage gasprijzen voor nieuwe uitdagingen.
Henry Hub futures, de benchmark voor Amerikaans gas, worden verhandeld onder $1,80 per miljoen Britse thermische eenheid (mmBtu) en daalden eerder dit jaar tot een dieptepunt van 3,5 jaar door warm weer en overaanbod.
"We hebben gasprijzen van $2,50 nodig voor een algemene toename van de activiteit. De Permian-klanten die geassocieerd gas hebben, zien vreselijke verschillen," zei Mark Marmo, CEO van olieveldfirma Deep Well Services.
In West-Texas betalen producenten om hun gas bij shippers te krijgen. De prijzen op de Waha hub < NG-WAH-WTX-SNL> in de regio zijn sinds maart in verschillende handelssessies onder nul geweest, een teken dat het aanbod de vraag en de pijplijncapaciteit sterk overtreft.
Producenten kunnen hierop reageren door hun productie te verlagen of door te betalen om gas uit de grond te blijven halen.
"De beperkte capaciteit van gaspijpleidingen en gasverwerkingsfabrieken heeft de olieproductie in delen van het Permian Basin verstikt," zei Tim Roberson, president van Permian-producent Texas Standard Oil.
"Als de olieprijzen hoog genoeg zijn, speelt de gasprijs een minder belangrijke rol in de totale booreconomie," voegde hij eraan toe.
RIGS PLATEAU
De Amerikaanse olieproductie zal dit jaar naar verwachting met 260.000 vaten per dag (bpd) toenemen tot een record van 13,19 miljoen bpd, maar zal ver achterblijven bij de groei van meer dan 1 miljoen bpd tussen 2022 en 2023, volgens de U.S. Energy Information Administration.
De Amerikaanse schalieproductie heeft de recente ramingen voortdurend overtroffen, maar marktanalisten hebben zich niet laten verleiden om hun groeiprognoses te verhogen als reactie op de hogere prijzen.
Energietechnologiebedrijf Enverus zei deze week dat het de Amerikaanse productie dit jaar met 255.000 bpd ziet stijgen.
"Het activiteitsniveau van de booreilanden blijft op een plateau, wat suggereert dat deze prijsniveaus geen reactie op activiteit hebben gegenereerd," zei Alex Ljubojevic, een analist bij Enverus.
Het aantal oliebooreilanden in de VS stond vorige week op 508, een daling van 82 ten opzichte van het jaar ervoor, terwijl het aantal actieve gasplatforms op 110 stond, het laagste aantal sinds januari 2022, volgens gegevens van Baker Hughes.
Minder toegang tot financiering en de druk van investeerders om hogere rendementen te behalen, beperken ook de uitbreiding van de olieproductie, zei Brad James, CEO van contractboorder Enterprise Offshore Drilling.
Mogelijke vergoedingen voor producenten voor het vrijkomen van methaan boven bepaalde drempels worden door producenten nauwlettend in de gaten gehouden als een andere kostenpost. De vergoedingen zouden dit jaar beginnen bij $900 per ton en stijgen tot $1.500 per ton in 2026.
"De handhavingsprocedures voor methaandetectie voor kleine producenten is een dreigende crisis," vertelde een energiemanager vorige maand in een enquête van de Dallas Fed.
In totaal zei 80% van de 129 leidinggevenden die door de Dallas Fed werden ondervraagd, dat de methaanheffing enigszins of aanzienlijk negatief was voor hun bedrijf.
"De toegang tot kapitaal is beperkt vanwege ESG (milieu, maatschappij en goed bestuur), politiek, energietransitie, vooroordelen tegen fossiele brandstoffen," voegde James eraan toe. "Het resultaat van de verminderde toegang tot kapitaal is dat onze klanten veel meer kapitaaldiscipline aan de dag leggen dan ze in het verleden deden." (Verslaggeving door Liz Hampton in Denver; Aanvullende rapportage door Scott DiSavino in New York Redactie door Marguerita Choy)
