De centrale bank van China verlaagde haar eenjaarsrente met 10 basispunten en liet haar vijfjaarsrente ongemoeid. Dat was een verrassing voor analisten, die voor beide een renteverlaging van 15 basispunten hadden verwacht, omdat het herstel in 's werelds op één na grootste economie aan kracht heeft ingeboet door een verslechterende vastgoedcrisis, zwakke bestedingen en een tuimelende kredietgroei.
"De kleine injectie van stimuleringsmaatregelen door de Chinese centrale bank in de kwakkelende economie is grotendeels teleurstellend gebleken gezien de omvang van de uitdagingen die in alle sectoren zijn losgebarsten, maar het heeft beleggers hoop gegeven dat er meer kan komen," zei Susannah Streeter, hoofd Geld en Markten bij Hargreaves Lansdown.
"Er wordt nog steeds verwacht dat de Chinese autoriteiten zullen ingrijpen met een genereuzer duwtje in de rug, maar het lijkt erop dat de zwakte van de yen meer onmiddellijke actie tegenhoudt," voegde Streeter eraan toe.
Terwijl de teleurstelling Aziatische aandelen lager stuurde, met Chinese blue chips die 0,4% daalden tot het laagste punt in bijna negen maanden en andere Aziatische indices die ook daalden, openden Europese aandelen hoger.
De Europese STOXX 600 index stond om 0914 GMT 0,7% hoger, na de daling van 2,3% van vorige week, waarbij energiebedrijven een outperformance lieten zien toen de olieprijzen stegen doordat het krappere aanbod uit Saudi-Arabië de zorgen over de vraag compenseerde. Amerikaanse aandelenfutures stonden ook hoger.
De olieprijzen gingen maandag iets omhoog na vorige week een zeven weken durende zegereeks te hebben verbroken door zorgen over de Chinese vraag. Brent stond het laatst 36 cent hoger op $85,16 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 41 cent hoger stond op $81,66 per vat.
Op de obligatiemarkten kreeg een sell-off die de leenkosten voor de overheid naar het hoogste punt in meer dan tien jaar had gestuurd, maandag weer een impuls.
De langetermijnrente op Amerikaanse schatkistpapier steeg maandag met nog eens 3-4 basispunten, waarbij de 30-jaars rente met 4,44% een nieuw hoogste punt in 12 jaar bereikte.
Het belangrijkste evenement voor deze week is de Jackson Hole conferentie van de Amerikaanse Federal Reserve, waar de markten ervan uitgaan dat voorzitter Jerome Powell de stijging van de rente en de recente reeks sterke economische cijfers zal opmerken. De GDP Now tracker van de Atlanta Fed staat op een onstuimige 5,8% voor dit kwartaal.
"Het is een kans voor Powell om een bijgewerkte beoordeling te geven van de economische omstandigheden, die nu sterker lijken dan verwacht en de argumenten voor extra renteverhogingen versterken," zei Barclays-analist Marc Giannoni.
"Toch zou het ons verbazen als hij specifieke richtlijnen zou geven, aangezien de belangrijkste cijfers van augustus voor werkgelegenheid, CPI en detailhandelsverkopen allemaal nog voor de vergadering in september moeten komen."
Een meerderheid van de ondervraagde analisten denkt dat de Fed klaar is met verhogen, terwijl traders inzetten op iets minder dan 40% kans op een laatste verhoging van de Fed in november.
De Amerikaanse dollar, die vijf weken winst heeft geboekt geholpen door stijgende obligatierendementen, handelde maandag vlak ten opzichte van een mandje van soortgenoten, net onder de hoogste koersen van twee maanden die vrijdag werden bereikt.
De euro steeg met 0,2% ten opzichte van de dollar, na een verlies van 0,7% vorige week.
De stijging van de dollar en obligatierendementen woog op goud op $1.888 per ounce, na vorige week een laagste punt in vijf maanden te hebben bereikt.
De prijzen voor vloeibaar aardgas (LNG) werden ondersteund door het risico van een staking bij Australische offshore-installaties, die ongeveer 10% van het wereldwijde aanbod zou kunnen treffen. Het Europese benchmark TTF-groothandelsgascontract voor de eerste maand steeg met 3% naar 38,75 euro, vergeleken met de piek van 43 euro begin augustus.
De aandacht ging ook uit naar de winstcijfers, waarbij de aandelen van de Nederlandse betalingsverwerker Adyen maandag nog eens 6% daalden, waardoor ze op weg zijn naar een daling van 48% in de afgelopen drie sessies, na de zwakke winstcijfers van donderdag die de bezorgdheid over de waardering van het bedrijf deden toenemen.
De winsten van AI-darling Nvidia op woensdag zullen een andere belangrijke test voor waarderingen zijn.
