XCL, een van de grootste energieproducenten in de Uinta-schalieformatie in Utah, zou inclusief schulden minstens $2,8 miljard waard kunnen zijn, en zou een hogere waardering kunnen krijgen als rekening wordt gehouden met de onontwikkelde activa, aldus de bronnen.
Investment bankers bij Jefferies Financial Group leiden het verkoopproces voor XCL, dat eerder deze maand van start ging, zo voegden de bronnen eraan toe, die om anonimiteit vroegen omdat de zaak vertrouwelijk is.
Een woordvoerder van EnCap weigerde commentaar, net als een woordvoerder van Jefferies. XCL en Rice Investment Group, die een minderheidsbelang in XCL heeft, reageerden niet op verzoeken om commentaar.
EnCap investeerde voor het eerst in XCL in 2018 met een kapitaaltoezegging van $400 miljoen. XCL heeft volgens haar website ongeveer 45.000 netto acres in de Uinta.
Het bedrijf produceert ongeveer 55.000 vaten olie-equivalent per dag, aldus de bronnen. XCL bezit ook activa voor het transport van water dat gebruikt wordt bij de energieproductie. Een zandmijn die het bedrijf aan het ontwikkelen is voor het materiaal dat gebruikt wordt bij het fracking-proces om rotsen open te breken, zal later dit jaar online komen.
Het type olie dat in de Uinta wordt gewonnen is anders dan alle andere ruwe olie die in de Verenigde Staten wordt gevonden, met een wasachtige consistentie en een hoog paraffinegehalte, volgens het Department of Environmental Quality van Utah.
EnCap ging in augustus 2021 akkoord met de aankoop van EP Energy, dat activa had in de Uinta en Zuid-Texas, voor $1,5 miljard, met als doel de Uinta-activa van EP samen te voegen met XCL.
De Federal Trade Commission dreigde de deal echter aan te klagen en te blokkeren uit vrees dat het de concurrentie zou verminderen en tot hogere prijzen voor consumenten in Utah zou leiden. In plaats daarvan nam Crescent Energy in 2022 de Uinta-activa van EP over.
Een nieuwe koper voor XCL wordt mogelijk niet met dezelfde antitrusthindernissen geconfronteerd. De FTC zei eerder deze maand dat het concurrentielandschap in het Uinta Basin "aanzienlijk veranderd" was sinds de afgebroken EP-deal, omdat meer olieproductie en een groter aantal exploitanten het risico verkleinden dat producenten hun prijzen eenzijdig zouden verhogen.
Amerikaanse olie- en gasproducenten gingen in 2023 over tot een koopgolf van $192 miljard, waarbij ze profiteerden van de hoge aandelenkoersen van de kopers om goedkopere reserves te bemachtigen. De FTC onderzoekt nu veel van deze deals. (Verslaggeving door Shariq Khan en David French in New York; Redactie door Jamie Freed)
