De voorgestelde overname van CrownRock ter waarde van $12 miljard werd afgewezen door sommige Wall Street-analisten die achtervolgd werden door de Anadarko-deal in 2019, die Occidental maanden voor de instorting van de oliemarkt opzadelde met een schuld van $40 miljard.

Maar Occidentals tweede grote, met schulden gefinancierde deal in vier jaar heeft meer beheersbare risico's, aldus de kredietfirma's. Fitch Ratings en Moody's Investors Service herbevestigden deze week de investment grade kredietratings van Occidental. S&P Global Ratings bevestigde ook haar eerdere non investment grade.

De impact "zal binnen een jaar na afsluiting bescheiden zijn", aldus James Wilkins, vicevoorzitter van Moody's. Occidental's terugbetalingsdoelstelling "is geloofwaardig, met een redelijk zicht op versnelde schuldaflossing," ondanks enig uitvoeringsrisico, schreef Fitch Ratings.

Meer dan 80% van de transactieprijs zal worden gefinancierd door extra schuld, waardoor het totaal van het bedrijf zal stijgen naar 1,7 keer de winst voor belastingen, van 1,3 keer de huidige winst, aldus investeringsfirma Jefferies.

De leningen brengen de schuldenlast van de oliemaatschappij op bijna $28 miljard bij het sluiten van de deal, aldus S&P. Dat cijfer is exclusief ongeveer $8,5 miljard aan uitstaande preferente aandelen die een dividend van 8% uitkeren aan Berkshire Hathaway, wat sommige analisten als schuld beschouwen.

Vicki Hollub, CEO van Occidental, zei dat de oliemaatschappij ongeveer de helft van de hoofdsom van de nieuwe schuld binnen een jaar zou kunnen aflossen door een combinatie van de verkoop van activa, vrij kasgeld uit operaties en een tijdelijke bevriezing van de inkoop van eigen aandelen.

"Ondanks de $10,3 miljard aan schuld die Occidental op zich zal nemen als onderdeel van de transactie, denken wij dat haar concurrentiepositie zal profiteren van de toevoeging van CrownRock," aldus S&P Global ratinganalisten onder leiding van Carin Dehne-Kiley.

S&P Global zegt dat Occidental waarschijnlijk in staat zal zijn om het doel te bereiken om de schuld terug te brengen tot $15 miljard tegen het einde van 2026.

De olieproducent verwacht in een jaar na de afsluiting $1 miljard aan vrije kasstroom te ontvangen uit de 170.000 vaten olie en gas per dag uit de productie van CrownRock.

Sinds de aankondiging van de deal zijn de aandelen van Occidental met ongeveer 1% gestegen naar $57,22.

Fitch verwacht dat een aanhoudende prijsdaling een belangrijk risico voor de terugbetaling zou zijn, gezien het gebrek aan olieafdekking.