Week stond in het teken van rentebesluit Fed en inflatiecijfers

(ABM FN) Afgelopen week stond in het teken van het rentebesluit van de Federal Reserve en Amerikaanse inflatiecijfers, die uiteindelijk mee bleken te vallen. Uiteindelijk sloot de Brusselse beurs op weekbasis flink lager.

De sterindex eindigde vrijdag op 3.833,37 punten. Dit betekende een verlies op weekbasis van 1,7 procent ten opzichte van de slotkoers een week eerder.

Beleggers begonnen terughoudend aan de nieuwe week in aanloop naar een belangrijke woensdag. Op deze dag werden de Amerikaanse inflatiecijfers over mei gepresenteerd. Op maandbasis bleven de consumentenprijzen gelijk, tegen een stijging met 0,3 procent een maand eerder. De taxatie vooraf was voor een inflatie van 0,1 procent. De kerninflatie kwam uit op 0,2 procent tegen 0,3 procent een maand ervoor. De verwachting vooraf lag ook op dat niveau.

Veel was te danken aan de lagere energieprijzen. De inflatie bij dienstverlening, exclusief huisvesting, moet evenwel "nog een zeer hinderlijke, laatste horde nemen", zei marktanalist Philip Marey van Rabobank.

De meevallende inflatiecijfers zorgden voor opluchting bij beleggers en een renteverlaging in september blijft zo in beeld, aldus Marey.

In dit licht werd op woensdag eveneens uitgekeken naar het rentebesluit van de Federal Reserve. De centrale bank hield conform verwachting de rentes ongemoeid, maar de Fed bleek eigenlijk nog maar op één renteverlaging voor dit jaar te rekenen in plaats van de eerder gedachte drie. De Fed ziet nog te weinig vooruitgang op het gebied van inflatie en heeft meer bevestiging nodig voordat men overgaat tot een eerste renteverlaging.

"De Fed zal de rente wellicht alleen sneller verlagen als de inflatie vlotter daalt dan verwacht, of de economie rapper verzwakt dan geanticipeerd", zei Marey van Rabobank woensdagavond.

De beurzen reageerden woensdag enthousiast op de meevallende inflatiecijfers en de AEX scherpte nieuwe records aan op 931,79 punten. Ook op Wall Street was er aanvankelijk veel enthousiasme, maar na het rentebesluit en de toelichting daarop zakte de koersen wel wat in.  Toch wisten de S&P 500 en Nasdaq hun recordstanden aan te scherpen en werden op weekbasis mooie winsten behaald. De Dow Jones index stond wel onder druk.

Dit was voor de Europese beurzen reden om donderdag een stapje terug te doen. De verliezen in Amsterdam vielen evenwel mee, waarbij onder meer Besi, UMG en Wolters Kluwer de weg omhoog vonden. Europabreed liepen de verliezen iets harder op tot wel 3,0 en zelfs 6,2 procent voor de DAX en CAC 40.

De markten lijken zich in toenemende mate zorgen te maken over het verloop van de Franse parlementsverkiezingen van 30 juni en 7 juli na de winst van Rassemblement National van Marine Le Pen vorige week zondag bij de Europese verkiezingen en de vervroegde verkiezingen die president Emmanuel Macron in reactie daarop uitriep.

"De Franse CAC-index blijft de druk voelen nu de markten de mogelijke implicaties van een verlies van Macron in de naderende vervroegde verkiezingen afwegen," schreven analisten van Scope Markets.

Een duidelijke overwinning voor Marine Le Pen's extreem-rechtse partij, iets wat de peilingen momenteel suggereren, kan leiden tot een beweging weg van de begrotingsregels van de Europese Unie, aldus analisten van Pepperstone.

Als de partij van Le Pen aan de macht komt, kan het renteverschil tussen de Franse en Duitse tienjaarsrente meer dan 80 basispunten worden, waardoor de CAC 40, Franse bankaandelen en de euro verder omlaag gaan, volgens marktkenners.

De Franse tienjaarsrente noteerde vrijdag op 3,12 procent, terwijl de Duitse tienjaarsrente noteerde op 2,36 procent. De Amerikaanse variant daalde op weekbasis met bijna 23 basispunten tot 4,22 procent op vrijdag.

De olieprijzen stegen op weekbasis zo'n vier procent. Bij een koers van minder dan 1,07 op vrijdag, daalde de euro/dollar meer dan een procent op weekbasis.

Stijgers en dalers

Umicore kwam afgelopen week met een winstwaarschuwing en verloor 17,0 procent op weekbasis. Degroof Petercam sprak van een serieuze waarschuwing. Umicore verwacht inmiddels dat de aangepaste EBITDA in 2024 tussen de 760 miljoen en 800 miljoen euro zal uitkomen. Eerder werd echter nog gerekend op 900 tot 950 miljoen euro. Met deze nieuwe outlook zit Umicore volgens ING 15 procent onder de consensus. De overige divisies presteren volgens ING "robuust" en in lijn met de marktverwachtingen. Veel analisten verlaagden hun koersdoel in reactie op de winstwaarschuwing, die toch voor velen niet als een verrassing kwam.

UCB was afgelopen week koploper in de Bel20, met een winst van 6,0 procent. Indexzwaargewicht Argenx won 1,8 procent en Lotus Bakeries werd 1,5 procent duurder. Oreo-maker Mondel?z en Lotus Bakeries bundelen hun krachten om het Biscoff-merk in India uit te breiden en gaan co-branded chocolade-innovaties creëren in belangrijke markten.

UCB profiteerde van positieve analistenrapporten uit Amerika. JPMorgan trok het verkoopadvies voor UCB in en verhoogde het koersdoel van 70 naar 150 euro. Citi handhaafde het koopadvies met een koersdoel van 161 euro in plaats van 126 euro.

Colruyt verwacht dit jaar een vergelijkbare EBIT en nettowinst als vorig jaar. Die outlook werd door analisten als voorzichtig bestempeld. Het aandeel Colruyt is dit jaar het best presterende aandelen in de sector, "maar we denken dat deze resultaten en outlook de huidige premie niet rechtvaardigen", aldus Kepler Cheuvreux, dat een Reduceren advies heeft met een koersdoel van 40,00 euro. Het aandeel daalde met 4,4 procent op weekbasis in de BelMid.

In de BelMid waren afgelopen week geen stijgers. Fagron en Barco eindigden met verliezen van 4,5 en 5,1 procent onderaan.

Bij de smallcaps gaf Unifiedpost op weekbasis 12,2 procent prijs. Analist Michael Roeg van Degroof Petercam wees op nieuwe concurrentie in Frankrijk van Esker. Meer concurrentie is niet positief, dus daarom gaat het aandeel onderuit, zei de analist tegen ABM Financial News.

Mithra Pharmaceuticals heeft maandag een faillissement aangevraagd bij de ondernemingsrechtbank van Luik. Dit maakte het beursgenoteerde bedrijf gespecialiseerd in vrouwengeneeskunde afgelopen week bekend. Ook kondigde Mithra de verkoop van onderdelen Estetra en Neuralis aan Gedeon Richter aan voor 175 miljoen euro. Alle activiteiten gerelateerd aan het middel estetrol, van onderzoek tot productie en marketing, gaan over naar Gedeon Richter. 

De opbrengst van 175 miljoen euro zal gebruikt worden om de schuldeisers deels te betalen, volgens de wettelijke voorrangsrechten. Dat betekent dat er voor aandeelhouders geen waarde overblijft. De handel in het aandeel is al sinds eind april geschorst.

© ABM Financial News; [e-mail]; Redactie: [phone]; Disclaimer