(ABM FN) De Brusselse beurs is dinsdag met verlies gesloten, ondanks een positieve start.

 Tegen het einde van de dag liepen de verliezen verder op, zodat de Bel20 0,9 procent in het rood afsloot op 3.713,33 punten.

Beleggers kijken momenteel voornamelijk uit naar het resultatenseizoen dat inmiddels langzaam op gang komt. “De verwachtingen liggen echter niet hoog”, aldus Philippe Gijsels, Chief Strategy Officer bij BNP Paribas Fortis in een vooruitblik op het resultatenseizoen.

“Het derde kwartaal van 2020 was nog sterk door de economische heropleving, maar in het vierde kwartaal zagen we weer verschillende lockdowns waardoor analisten hun verwachtingen verlaagd hebben”, aldus Gijsels. “De verwachtingen zijn hierdoor niet zo hoog gespannen als in het vorige kwartaal.”

“Belangrijk is om niet zozeer te kijken naar de resultaten van de bedrijven zelf, maar vooral naar de marktreactie”, aldus de strateeg. “Zo kenden de aandelen van Amerikaanse banken een sterke stijging de afgelopen weken, maar het is nu vooral kijken of de markt de cijfers aangrijpt om winst te nemen of niet. Die reactie en het sentiment dat dit verraadt, is voornamelijk in de gaten te houden”, legde Gijsels uit.

Voor de rest is het momenteel wachten op de inhuldiging van president Joe Biden morgen en verdere Amerikaanse stimulus. Al beginnen hier en daar ook geluiden te klinken hoe we de schulden die we vandaag opgestapeld hebben door overheidsingrijpen ooit gaan aflossen.

“59.800 miljard dollar, dat was het uitstaande bedrag aan overheidsschulden van de ontwikkelde landen in het derde kwartaal van 2020”, zei Koen De Leus, Chief Economist bij BNP Paribas Fortis. “De overheidsschulden in de mature economieën stegen van 112 procent naar 131 procent van het bbp over de voorbije drie kwartalen alleen al”, rekende de econoom voor.

De vraag is dan ook hoe we ooit deze schulden moeten aflossen. “De orthodoxe manier van schuldafbouw van de voorbije drie decennia bestond uit besparingen, hervormingen en een soepel monetair beleid om de pijn te verzachten. Na 2008 resulteerde dit echter in het zwakste economische herstel in de moderne geschiedenis, meer ongelijkheid, en de laagste rentevoeten van de voorbije 700 jaar. Het medicijn slaat niet langer aan”. meent De Leus.

Door echter de rente laag te houden en de inflatie hoog, zou men de schulden in bedwang moeten kunnen krijgen, verwachten verschillende economen. “De strategie van lage rente en meer inflatie is echter niet zonder gevaar”, waarschuwt De Leus. “Een beetje meer inflatie wensen is zoals een beetje zwanger willen worden. En als de inflatie uiteindelijk aantrekt, kunnen centrale bankiers tegenkantingen vanuit politieke hoek verwachten om snel te reageren.”

“Een hogere rente brengt overheden met hoge schulden in de problemen. Negatieve reële rentes daarentegen zijn voor politici, in vergelijking met harde besparingen, een relatief pijnloze manier om schulden te drukken. Het gros van de spaarders heeft ook niet door dat hun koopkracht door de hoge inflatie en lage rente wordt uitgehold."

De strategie van financiële repressie is daarom volgens De Leus zoals dansen op een slap koord. “Afhankelijk of we ongedeerd aan de overkant geraken, zullen de ingenieurs herinnerd worden als hero’s of zeros”, vatte De Leus de balanceeract samen.

De macro-economische agenda was vandaag dan weer karig gevuld. Een meevaller was de Duitse ZEW-index, die in januari harder steeg dan voorzien.

De euro/dollar noteerde op 1,2114. 

Stijgers en dalers

Het aantal dalers in de Bel20 was vandaag in de meerderheid, terwijl er maar enkele sterke stijgers waren. In de hoofdindex spoot Galapagos 3,8 procent omhoog na een koopaanbeveling van Morgan Stanley. Barclays knipte daarentegen fors in het koersdoel voor het biotechbedrijf van 125,00 naar 85,50 euro. 

Ook Argen-X en WDP stegen 1,3 en 0,7 procent zonder specifiek nieuws.

Wel was er nieuws te bekennen bij Cofinimmo die een eerste stap zet in Ierland. De vastgoedgroep koopt voor ongeveer 93 miljoen euro 6 woonzorgcentra en een revalidatiekliniek. KBC Securities verhoogde het koersdoel voor de vastgoedinvesteerder met 5 euro naar 150,00 euro. Het beurshuis verwacht een kapitaalverhoging in juni. Berenberg voorziet dat Cofinimmo in 2020 aan de bovenkant van de eigen outlook is uitgekomen. Het aandeel daalde desondanks 1,1 procent. 

In de Belmid heeft Gimv dan weer samen met medeaandeelhouder Manuardeo OTN Systems aan het Amerikaanse Belden verkocht. De transactie heeft een positieve impact van ongeveer 15 miljoen euro op de nettoactiefwaarde van Gimv per 30 september 2020. Het aandeel won 1,4 procent.

Het aandeel Lotus Bakeries steeg dan weer 2,1 procent. Het aandeel heeft er enkele sterke weken opzitten en flirt momenteel met de 4.000 euro grens.

Bpost daalde 1,9 procent en zat bij de sterkste dalers.

Bij de kleinere aandelen won Deceuninck 5,4 procent. Het aandeel profiteert van de sterke winstupdate vorige week en de koersdoelverhogingen van verschillende beurshuizen die daarop volgden. Zo verhoogde Degroof Petercam het koersdoel voor het aandeel naar 3 euro.

Ook het Leuvense Materialise stijgt op de Amerikaanse beurs 11,0 procent en zit daarmee bij de sterkste stijgers.

Smartphoto daalde dan weer 4,0 procent.

Wall Street

Bij het sluiten van de Europese beurzen noteerden de belangrijkste indexen in de VS sterk in het groen.

Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.