Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten door Samuel Indyk

De wankele start van de markten in het tweede kwartaal zou woensdag kunnen verergeren. De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, zal een toespraak houden en de markten twijfelen of de centrale bank al in juni zal overgaan tot een versoepeling van het beleid.

Geldmarkthandelaren zijn het oneens met de Fed - en de meeste analisten - over de timing van de eerste renteverlaging en de omvang van de versoepeling dit jaar.

De markten rekenen nog steeds niet volledig op een verlaging tot juli, hoewel ze uitgaan van een kans van ongeveer 65% op een verlaging in juni. Ondertussen hebben ze ook hun verwachtingen voor drie verlagingen in 2024 naar beneden bijgesteld, maar nu de inflatie hoog blijft en de economische cijfers sterk zijn, kan het zijn dat de Fed zelf langzaam naar dat standpunt begint toe te werken.

"Ik denk dat het grotere risico is dat we te vroeg beginnen met het verlagen van de rente," zei Loretta Mester, voorzitter van de Federal Reserve Bank of Cleveland, dinsdag, hoewel ze een verlaging in juni niet uitsluit als de komende inflatiecijfers voldoen aan haar prognoses voor een verdere daling.

Powell zei naar aanleiding van de gegevens van vrijdag over de persoonlijke consumptieve bestedingen dat de inflatie "in de lijn lag van wat we graag zouden zien".

Zijn commentaar op woensdag zal nauwlettend in de gaten worden gehouden voor meer aanwijzingen over de vraag of de conferentie in juni het juiste moment is om te beginnen met het versoepelen van het beleid.

Het debat over de timing van de eerste renteverlaging heeft de rente op staatsobligaties hoog gehouden, wat een bedreiging vormt voor de aandelenrally die Amerikaanse aandelen steeds duurder heeft gemaakt en tegelijkertijd recordhoogtes heeft bereikt.

Dinsdag bereikte de benchmarkrente op 10-jaars schatkistpapier het hoogste niveau in vier maanden, terwijl de S&P 500 aan het begin van het kwartaal met bijna 1% is gedaald.

Beleggers zullen ook letten op de gevolgen voor de toeleveringsketens nadat Taiwan werd getroffen door de zwaarste beving in 25 jaar, waardoor vooral de halfgeleidersector werd verstoord.

"Wij denken dat dit kan leiden tot onderbrekingen in de toeleveringsketen van de technologiesector," aldus analisten van Barclays in een notitie.

Taiwan Semiconductor, een belangrijke leverancier van Apple en Nvidia, evacueerde aanvankelijk enkele fabrieken, maar voegde er later aan toe dat de werknemers weer aan het werk gingen. De aandelen van het bedrijf daalden met 1,3% in Taipei.

Elders op woensdag verschijnen de volgende gegevens: het ADP-rapport over de loonsom in de privésector, een voorloper van de officiële niet-beroepsbevolking van vrijdag, en de ISM-dienstenindex voor maart.

Terug naar Wall Street en de aandelenindexfutures geven weer een voorzichtige start aan, met S&P en Nasdaq futures die iets omlaag gaan.

De dollar blijft hoog, met de yen in de buurt van 152, bijna het zwakste niveau in decennia, waardoor traders gespitst blijven op interventie door Japanse functionarissen.

Belangrijke ontwikkelingen die later op woensdag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten:

* Fed's Powell, Bowman, Goolsbee, Barr en Kugler zullen spreken

* ADP nonfarm private employment, ISM non-manufacturing

* U.S. Treasury veilt biljetten voor vier maanden