De waarde van Japanse aandelenaanbiedingen is dit jaar meer dan verviervoudigd, waarbij beleggers werden aangemoedigd door een stijging van de Nikkei-aandelenindex tot het hoogste punt in 33 jaar en tekenen dat Japanse bedrijven hun kapitaal efficiënter beginnen te beheren.

Een moeilijke 2022 voor de aandelenkapitaalmarkten wereldwijd resulteerde in een achterstand bij de fondsenwerving. Japan heeft ook geprofiteerd van de veel lagere rentetarieven dan andere landen, van het feit dat miljardair Warren Buffett zijn belangen in Japanse bedrijven heeft opgeheven en van een herschikking van fondsen, weg van China, te midden van de spanningen tussen Peking en Washington.

De opbrengst van beursintroducties en secundaire emissies van aandelen en converteerbare obligaties steeg in de eerste negen maanden van het jaar met 343% tot $23,7 miljard, zo blijkt uit gegevens van LSEG. Het aantal transacties steeg met een derde.

Vergelijkbare gegevens voor China laten daarentegen een daling van de opbrengsten zien met 29%, zij het tot een veel grotere $104,3 miljard, bij een daling van het aantal transacties met 11%.

Tijdens de negen maanden waren er 73 Japanse beursintroducties die samen $3,3 miljard opbrachten, bijna vier keer zoveel als in dezelfde periode een jaar eerder. Hieronder bevond zich een emissie van $625 miljoen van Rakuten Bank.

De geplande emissie van 111 miljard yen ($740 miljoen) van chipgereedschapmaker Kokusai Electric - momenteel in voorbereiding voor een beursnotering op 25 oktober - zou de grootste beursgang van Japan in meer dan vijf jaar moeten worden.

Succesvolle beursintroducties in Japan en elders zouden meer beursintroducties kunnen aanmoedigen, aldus Yusuke Minowa, hoofd aandelenkapitaalmarkten bij Goldman Sachs Japan.

"Bedrijven kijken naar enkele van de recente grote beursgangen en als die goed presteren, zal dat sommige bedrijven vertrouwen geven om door te gaan met hun plannen."

Andere opmerkelijke aanbiedingen waren onder andere de verkoop door Toyota van ongeveer 250 miljard yen aan aandelen in KDDI, of ongeveer 20% van haar belang in het telecombedrijf - een voorbeeld, zeiden bankiers, van een versnelde afbouw van kruisparticipaties van Japan Inc.

Bankiers zeggen dat beleggers vooral enthousiast zijn geworden door de oproep van de Tokyo Stock Exchange in maart aan bedrijven om plannen bekend te maken om de kapitaalefficiëntie te verbeteren, vooral als hun aandelen onder de boekwaarde worden verhandeld.

Dat heeft geleid tot een golf van inkoop van eigen aandelen en dividendverhogingen en heeft de Nikkei geholpen om dit jaar met ongeveer een kwart te stijgen, vergeleken met een stijging van 11% voor de S&P 500.

"De Nikkei heeft op dit hogere niveau een plateau bereikt - en kan nog hoger gaan - in plaats van meteen terug te vallen, dus ik verwacht dat het positieve gevoel zal aanhouden," zei Tsunenori Hanakura, algemeen manager van aandelenkapitaalmarkten bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

Institutionele beleggers, van hedgefondsen tot long-only fondsen, zijn volgens Minowa van Goldman Sachs sinds april bezig met het opnieuw opbouwen van hun posities in Japan.

"Die internationale beleggers waren onderwogen en zijn dat nog steeds, maar ze beginnen hun blootstelling weer op te bouwen," zei hij.

Hayato Takei, hoofd aandelensyndicatie bij Mizuho Securities, zei dat grote Amerikaanse fondsen nog steeds ongeveer 20% onderwogen zijn in Japan in vergelijking met benchmarks, wat betekent dat het momentum voor de aandelenkapitaalmarkten van Tokio waarschijnlijk robuust zal blijven.

"Nu richt iedereen zich op de vraag of de Nikkei verder zal stijgen," zei Takei.

($1 = 149,5300 yen) (Verslaggeving door Anton Bridge in Tokio en Scott Murdoch in Sydney; Bewerking door Edwina Gibbs)