Het voortschrijdend gemiddelde van één maand open contracten op de Cboe Volatility Index bereikte woensdag 13,80 miljoen, dicht bij het record van 13,85 miljoen contracten dat eind juni werd geregistreerd, volgens gegevens van Refinitiv.
De vraag naar afdekkingen komt te midden van een gestage rally in aandelen die heeft gewogen op de VIX - die de neiging heeft om omgekeerd evenredig met aandelen te bewegen. De index daalde woensdag met 1,13 punten naar 13,71 nadat aandelen stegen na gegevens waaruit bleek dat de inflatie in juni verder afkoelde. Dit is net iets minder dan het laagste punt van 12,73 dat medio juni werd bereikt en meer dan 3 jaar geleden werd bereikt.
De daling van de volatiliteit heeft het goedkoper gemaakt om zich in te dekken tegen toekomstige koersschommelingen, wat sommige beleggers ertoe heeft aangezet om goedkoop bescherming te kopen, aldus Garrett DeSimone, hoofd kwantitatief onderzoek bij OptionMetrics.
"Dit is een soort omgeving waarin volatiliteit goedkoop is en het kopen van dergelijke afdekkingen zinvol is voor veel institutionele beleggers," zei DeSimone.
Op woensdag waren er rond het middaguur zo'n 500.000 VIX-opties van eigenaar veranderd, 1,3 keer sneller dan normaal, volgens de gegevens van Trade Alert. Callopties die geld zouden opleveren als de volatiliteitsindex op 19 juli bijna zou verdubbelen tot 25 waren de meest actief verhandelde VIX-contracten.
Meer in het algemeen zijn callopties goed voor 17 van de 20 grootste blokken open VIX-contracten, met opties die aflopen van juli tot en met september, zo blijkt uit Trade Alert-gegevens.
"Er zit veel seizoensgebondenheid in de VIX," zei DeSimone. "Het is nu net de zomerdip, maar in september en oktober trekt de koers weer aan," zei hij.
