De aanloop van Wall Street naar recordhoogtes zal de komende weken op de proef worden gesteld wanneer zwaargewogen Amerikaanse technologiegerelateerde bedrijven hun boeken openen over het laatste kwartaal van 2023.

De opmars van de S&P 500, die maandag voor de tweede keer op rij een recordhoogte noteerde, werd deels gedreven door een rally bij chipmakers en andere toptechaandelen te midden van optimisme rond kunstmatige intelligentie.

De S&P 500 steeg in 2023 met 24%, terwijl de technologiezware Nasdaq met 43% steeg.

De winst van alle S&P 500-bedrijven in het vierde kwartaal zal naar verwachting met 4,5% zijn gestegen ten opzichte van een jaar eerder, zo bleek vrijdag uit gegevens van LSEG, waarbij een winststijging van 49% ten opzichte van een jaar eerder wordt verwacht in de communicatiedienstensector van de index, een stijging van 17% in de informatietechnologie en een stijging van 23% in de discretionaire consumentensector.

Strategen zeiden dat de resultaten van de "Magnificent 7" groep van megabedrijven - Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon.com, Nvidia, Meta Platforms en Tesla, samen met andere grote tech-gerelateerde bedrijven, de sleutel zullen zijn tot de vooruitzichten voor de winsten en de markt dit jaar.

"Als je bedenkt dat de marktstijging zich concentreerde op grote techbedrijven... wordt er veel van hen verwacht," zei Quincy Krosby, chief global strategist bij LPL Financial in Charlotte, North Carolina.

De waarderingen zijn "rijk volgens elke maatstaf", zei ze. De S&P 500 wordt verhandeld tegen 19,7 keer de verwachte winst over 12 maanden, ruim boven het langetermijngemiddelde van 15,6 keer, op basis van gegevens van LSEG Datastream.

Analisten verwachten dat de winst van de S&P 500 in 2024 met 11% zal stijgen, na een stijging van slechts 2,8% in 2023, zo blijkt uit gegevens van LSEG.

Nu de markt over het algemeen al op recordhoogte staat, kan het moeilijk worden om vanaf hier te herstellen, schreef Lisa Shalett, chief investment officer en hoofd van het wereldwijde beleggingskantoor bij Morgan Stanley Wealth Management, in een notitie op maandag.

"Met multiples voor de toekomst die al op historische pieken staan en winstverwachtingen voor 12 maanden vooruit die ambitieus zijn, kan de winst op de aandelenmarkt in 2024 stagneren, omdat betere winsten gepaard gaan met lagere waarderingsmultiples die kenmerkend zijn voor een middencyclus of een soft-landing," schreef ze.

CHIPMAKERS IN BEELD

De rally van Wall Street is ook geholpen door de verwachting dat de Federal Reserve de rente in de komende maanden zal verlagen, wat lagere kosten voor bedrijven en consumenten zou betekenen. Dat heeft de neiging om techbedrijven zonder lange winstgeschiedenis te helpen.

Chipmakers kunnen dit winstseizoen in het middelpunt van de belangstelling staan, met een rally voor de groep nadat Taiwan Semiconductor Manufacturing Company , 's werelds grootste contractchipmaker, vorige week zei dat het een sterke vraag zag naar high-end chips die bij AI worden gebruikt.

Een index van halfgeleiders, die vorig jaar met 65% steeg, heeft onlangs ook recordhoogtes bereikt.

Deze week worden de resultaten verwacht van Netflix op dinsdag, Tesla op woensdag en chipmaker Intel op donderdag.

Volgende week komen de resultaten van Microsoft en Alphabet, beide op 30 januari, terwijl Apple, Meta Platforms en Amazon.com naar verwachting hun resultaten op 1 februari bekendmaken. Nvidia, 's werelds meest waardevolle chipmaker, zal later in februari verslag uitbrengen.

Op 8 januari onthulde Nvidia, dat gezien wordt als de grootste leverancier van processors voor AI-computing, nieuwe grafische processors voor desktops die voordeel halen uit AI. De aandelen van Nvidia hebben recordhoogten bereikt en zijn dit jaar tot nu toe met meer dan 20% gestegen.

De Magnificent 7 aandelen waren volgens S&P Dow Jones Indices goed voor ongeveer 62% van het totale rendement van de S&P 500 in 2023.

Ondanks de grote winsten blijft het optimisme over technologieaandelen en AI sterk, aldus sommige beleggers.

"Technologieaandelen blijven de markt naar niveaus stuwen die nog meer interesse lijken te wekken," zei Rick Meckler, partner bij Cherry Lane Investments in New Vernon, New Jersey. (Verslaggeving door Caroline Valetkevitch; Bewerking door Alden Bentley en Muralikumar Anantharaman)