De consumentenprijsindex steeg in mei met 6,1% ten opzichte van een jaar eerder, het traagste tempo sinds de 5,4% in dezelfde maand vorig jaar, waarbij de dalende transportkosten ook bijdroegen aan de vertraging, aldus het statistiekbureau.

Het algemene cijfer kwam net onder de mediane voorspelling van 6,2% in een peiling van Reuters en was langzamer dan de 6,6% in april.

De Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) had voorspeld dat de inflatie in mei tussen de 5,8% en 6,6% zou liggen.

De kerninflatie, die geen rekening houdt met de volatiele voedsel- en brandstofprijzen, daalde van 7,9% in april naar het laagste punt in vier maanden: 7,7%.

De algemene inflatie in de eerste vijf maanden van 2023 bedroeg gemiddeld 7,5%, wat nog steeds ruim boven het streefbereik van de BSP van 2%-4% voor het jaar ligt, maar de regering en de centrale bank hebben herhaaldelijk gezegd dat de inflatie later in het jaar zou afnemen tot binnen het streefbereik.

"De balans van de risico's voor de inflatievooruitzichten voor 2023 en 2024 blijft overhellen naar de opwaartse kant", zei de BSP dinsdag, verwijzend naar beperkingen in de levering van belangrijke voedselproducten en de mogelijke invloed van het El Niño-weerpatroon op voedselprijzen en tarieven van nutsvoorzieningen.

"De BSP staat klaar om de monetaire beleidskoers waar nodig aan te passen om een verdere verbreding van de prijsdruk en het ontstaan van bijkomende effecten van de tweede orde te voorkomen," zei de BSP in een verklaring.

De BSP hield haar belangrijkste rentetarief op 18 mei stabiel, waarmee ze een einde maakte aan de verstrakking van haar beleid na een reeks verhogingen en een aanhoudende pauze aankondigde voor de komende twee tot drie vergaderingen.

"De gematigde inflatie laat de deur open voor de BSP om een pauze in te lassen tijdens de vergadering in juni," zei Nicholas Mapa, senior econoom bij ING.

De volgende beleidsvergadering van de BSP is op 22 juni.