De euro daalde tot 85,48 pence, het laagste punt sinds begin september, en stond het laatst 0,12% lager op 85,53 pence.
Ten opzichte van de dollar was het pond weinig veranderd op $1,2711.
Het sentiment over de Britse economie is "over het algemeen aan het verbeteren", aldus analisten bij Monex Europe.
"Longs op Sterling kunnen het best gespeeld worden op basis van relatieve waarde ten opzichte van cyclisch zwakke valuta's (d.w.z. de euro en Canadese dollar), met beide al een uitbetaling van meer dan een procent year-to-date," voegden zij eraan toe.
Gegevens van dinsdag toonden aan dat het begrotingstekort van Groot-Brittannië voor december kleiner was dan verwacht, waardoor er mogelijk ruimte komt voor belastingverlagingen in een begroting die gepland staat voor maart.
De belangrijkste vraag voor de Britse valuta op middellange termijn is of de Bank of England achter zal lopen op de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank als het gaat om renteverlagingen, en met hoeveel.
De ECB-vergadering van donderdag zou wat aanwijzingen kunnen geven. Er wordt geen renteverandering verwacht en de aandacht zal vooral uitgaan naar hoe sterk de functionarissen terugkomen op de marktverwachtingen voor een renteverlaging door de ECB in april.
Volgens de marktprijzen is de kans dat de BoE in mei begint met renteverlagingen ongeveer 50%, maar dit kan ook te vroeg zijn voor de bank die haar bezorgdheid heeft geuit over de aanhoudende inflatie.
"Er moet veel goed gaan wil een verruimingscyclus al in mei beginnen, vooral nu de Bank of England nog steeds havikistisch is en zich meer richt op laatcyclische variabelen, zoals loongroei en diensteninflatie," aldus analisten bij Deutsche Bank.
De yen was volatiel na een vergadering waarop de Bank of Japan haar ultra gemakkelijke beleidsinstellingen handhaafde, maar de markten pikten signalen op dat het einde van haar negatieve rentebeleid nadert.
Het pond noteerde het laatst stabiel op 188,11 yen, net onder het hoogste punt van vorige week van 188,91 yen, wat het hoogste was sinds 2015.
