De wereldwijde aandelenmarkten bleven dinsdag stabiel, gesteund door de overtuiging onder beleggers dat de Federal Reserve de rente niet opnieuw zal verhogen, waardoor de dollar op een dieptepunt in drie maanden bleef en het goud boven $2.000 per ounce bleef.

Traders zullen deze week de gegevens moeten wegen over hoe de Amerikaanse economie het in het derde kwartaal heeft gedaan, samen met een belangrijke meting van de consumenteninflatie en -uitgaven - die beide belangrijk zouden kunnen zijn bij het bepalen van de verwachtingen voor de timing van de eerste renteverlaging.

De MSCI All-World index bleef stabiel op de dag en stevent nog steeds af op de beste maand in drie jaar, met een stijging van 8,5% in november. De dollar, die deze maand 3,2% in waarde verloor ten opzichte van een mandje valuta, steeg 0,1% rond het laagste punt in drie maanden.

Europese aandelen daalden 0,5%, gedreven door verliezen in farmaceutische en consumptiegoederenbedrijven, terwijl Amerikaanse aandelenfutures weinig veranderden.

De schijnwerpers zullen deze week gericht zijn op het Amerikaanse oktoberrapport over de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE), inclusief de kern-PCE, waarvan gezegd wordt dat het de voorkeursmaatstaf van de Fed is voor inflatie, en de cijfers over de consumenteninflatie in de eurozone voor meer duidelijkheid over waar de prijzen en het monetaire beleid naartoe gaan.

De consumenteninflatie, zoals gemeten door de consumentenprijsindex (CPI), bedraagt 3,2%, na een daling van 3,7% in september, en het is onwaarschijnlijk dat de core PCE, die in september 3,7% bedroeg, die trend zal doorbreken. Wat traders misschien meer te denken geeft, is de bestedingscomponent van het PCE-rapport, volgens Samy Chaar, econoom bij Lombard Odier.

"Dat is belangrijk omdat de markt eigenlijk volledig verankerd is in dat 'zachte landing'-achtige scenario, waarbij de desinflatie aanhoudt, met een trage groei, waardoor de Fed volgend jaar vanaf maart vier keer kan verlagen. Dat is een zeer zelfgenoegzaam scenario," zei hij.

"Alles moet goed gaan en in de richting van de Fed gaan, wil dit scenario werkelijkheid worden. We krijgen dus nieuwe informatie over de bestedingsgegevens," zei hij.

De veerkracht van de Amerikaanse consument, mede dankzij een sterke arbeidsmarkt, heeft de Verenigde Staten geholpen om het afgelopen jaar beter te presteren dan de meeste andere ontwikkelde economieën.

Futuresmarkten laten zien dat handelaren verwachten dat de Amerikaanse rente blijft waar hij is, op 5,25-5,50%, met een kleine kans op een eerste verlaging in maart en ten minste drie daaropvolgende verlagingen die de rente dichter bij 4,25-4,5% zouden brengen tegen het einde van 2024.

Goudhandelaren zullen ook de Amerikaanse inflatiecijfers nauwlettend in de gaten houden. De prijs staat op highs in zes maanden boven $2.000, gedreven door een zwakkere dollar en lagere Treasury yields.

Beleidsmakers bij een aantal centrale banken hebben herhaald dat ze de rente hoog genoeg willen houden om de inflatie naar hun doelen te brengen.

De inflatiecijfers van de Eurozone deze week zullen dat debat op de Europese markten levend houden.

 

GEEN OPONTHOUD IN INFLATIESTRIJD

Maandag zei ECB-president Christine Lagarde dat de strijd van de centrale bank om de prijsstijgingen binnen de perken te houden nog niet voorbij was, waarbij ze verwees naar de aanhoudend sterke loongroei en de onzekere vooruitzichten, zelfs nu de inflatiedruk in de eurozone afneemt.

Fed-voorzitter Jerome Powell spreekt ook op vrijdag en zijn woorden zullen door traders nauwlettend in de gaten worden gehouden om te peilen waar de rente naartoe zou kunnen gaan.

De benchmarkrente op 10-jaars schatkistpapier, die in november het meest in één maand is gedaald sinds maart, bleef onveranderd op 4,392% en hield de koerswinsten vast nadat uit gegevens van maandag bleek dat de verkoop van nieuwe huizen in oktober sterker was gedaald dan verwacht, omdat hogere hypotheekrentes de betaalbaarheid verminderden.

De kortere rente was iets hoger na veilingen op maandag van meer dan $100 miljard aan nieuwe obligaties met een looptijd van twee en vijf jaar.

In valuta steeg de Japanse yen, die vaak de Amerikaanse rente volgt, waardoor de dollar 0,1% daalde op 148,58 en de Nikkei onder lichte druk kwam te staan, hoewel de index met een stijging van 8% deze maand rond zijn hoogste stand sinds de jaren '90 staat.

De euro was vlak op $1,09505.

Terwijl de dollar vandaag iets lager handelde, steeg de olieprijs, met Brent crude die 0,7% steeg naar $80,57 per vat, terwijl U.S. crude futures met 0,9% stegen naar $75,49.

De volatiliteit op de oliemarkt is deze week aangewakkerd door de bijeenkomst van de OPEC+ groep van grote exporteurs om de productiedoelen te bespreken.

"De Saoedi's en OPEC+ hebben er de afgelopen jaren een gewoonte van gemaakt om de markten te verrassen met hun bijeenkomsten. Nu er echter al agressieve productieverlagingen zijn doorgevoerd, is het de vraag in hoeverre de groep de markt kan verrassen met verdergaande productieverlagingen dan verwacht," aldus Warren Patterson, strateeg bij ING.

Goud stond ondertussen 0,1% hoger op $2.015 per ounce.