De valutamarkt toonde weinig reactie op de ontwikkelingen op het politieke front in het VK, na het verrassende aftreden uit het parlement van de voormalige Conservatieve premier Boris Johnson en twee collega-wetgevers in het weekend.
Het pond, dat op weg is naar zijn derde opeenvolgende kwartaalwinst ten opzichte van de dollar, steeg 0,1% op $1,2594.
De volatiliteit op de bredere financiële markt was maandag gematigd, terwijl traders zich voorbereidden op een stortvloed van beslissingen van centrale banken over rentetarieven, te beginnen met de Amerikaanse Federal Reserve op woensdag.
Er wordt algemeen verwacht dat de Fed de Amerikaanse rente ongewijzigd zal laten binnen een bandbreedte van 5,00-5,25%. Het rapport van dinsdag over de consumentenprijsindex (CPI) zou kunnen afstemmen wat traders verwachten dat de centrale bank na de vergadering van juni zal doen, aangezien de inflatie ruim boven haar doelstelling van 2% blijft.
De verwachtingen zijn ook gestegen dat de BoE de rente zal blijven verhogen tot boven het huidige niveau van 4,5%, wat het pond een impuls heeft gegeven. Maar voorlopig blijft de focus gericht op de dollar.
"Vooral in de kabel zit er deze week waarschijnlijk meer risico aan de dollarkant dan aan de pondkant. Een visie op de kabel zou dus meer moeten gaan over de CPI dan over wat dan ook in het VK," zei Adam Cole, strateeg bij RBC Capital Markets.
"Als ik op Britse pond zou spelen, zou ik dat meer op de crosses doen dan via de kabel," zei hij.
Ten opzichte van de euro daalde het Britse pond met 0,2% naar 85,61 pence. Het pond is op weg naar zijn zesde opeenvolgende maandelijkse winst ten opzichte van de euro, na een stijging van 0,4%, grotendeels als functie van hoeveel meer de BoE de rente zou kunnen verhogen in verhouding tot wat de Europese Centrale Bank zou moeten doen.
Jonathan Haskel, lid van het Monetary Policy Committee van de BoE, zei in een artikel dat maandag werd gepubliceerd dat de centrale bank de rente vanaf het huidige niveau misschien meer dan eens moet verhogen om de inflatie onder controle te krijgen.
Ondertussen ziet het ernaar uit dat de Britse economie dit jaar de recessie volledig zal omzeilen, maar diepgewortelde problemen zoals zwakke bedrijfsinvesteringen zullen blijven bestaan, aldus de handelsorganisatie Confederation of British Industry op maandag.
Het Britse politieke risico is gestegen, nadat het aftreden van Johnson en twee andere wetgevers zal leiden tot drie tussentijdse verkiezingen in een paar weken tijd, een onwelkome ontwikkeling voor premier Rishi Sunak.
Stephen Gallo, global FX strategist bij BMO Capital Markets, zei in een notitie dat de kans op algemene verkiezingen in 2023, in plaats van volgend jaar, is toegenomen.
Maar hij zei dat dit waarschijnlijk niet zou leiden tot een grote daling van het pond, tenzij de gilts markt negatief zou reageren.
"Het is niet duidelijk waar de impuls voor een dergelijke beweging in gilts vandaan zou komen, maar de overige gegevens die in juni worden gepubliceerd over het BBP (14 juni), de CPI-inflatie (21 juni) en het netto financieringstekort van de overheidssector (21 juni) moeten nauwlettend in de gaten worden gehouden," zei hij.
"Als de gegevens wijzen op een verslechtering van de reële groei, een hardnekkig hoge inflatie en een verslechtering van het begrotingsbeeld, dan zou ik zeggen dat de politieke achtergrond ervoor zal zorgen dat de reactie in gilts en sterling heviger zal zijn," voegde hij eraan toe.
