De pan-Europese STOXX 600 index stond vlak op 8450 GMT, waarbij de meeste Europese markten stegen, behalve de Franse CAC 40 index.
Duitse aandelen voegden 0,3% toe nadat uit een rapport bleek dat de Duitse groothandelsprijzen in april met 1,8% j-o-j waren gedaald.
Consumenten in de eurozone verlaagden vorige maand hun inflatieverwachtingen, zo bleek dinsdag uit een nieuwe enquête van de ECB, net nu de bank plannen aan het maken was om een recordreeks van renteverhogingen terug te draaien.
"We zien veel meer vastberadenheid en een minder weifelende houding van de ECB nu de inflatie in de eurozone blijvend daalt," zei Susannah Streeter, senior beleggings- en marktanalist bij Hargreaves Lansdown.
De versoepelende prognoses hebben de marktinzetten op een renteverlaging volgende week, die met een waarschijnlijkheid van 91% is ingeprijsd, versterkt.
Vandaag worden ook toespraken gehouden door ECB-lid Klaas Knot en Neel Kashkari van de Federal Reserve, die nieuwe inzichten zullen geven in de versoepelingscyclus van het monetaire beleid.
ECB-beleidsmedewerker Isabel Schnabel zei dinsdag dat de massale obligatieaankopen van de bank in het recente verleden het effect van haar daaropvolgende renteverhogingen kunnen hebben afgeremd door de leenkosten op de schuldenmarkt laag te houden.
Het bedrijfsnieuws was mager, aangezien meer dan 90% van de bedrijven in Europa hun winstupdates al hebben gepubliceerd.
Online supermarkt Ocado was de grootste stijger op de benchmarkindex met een sprong van 6,7%, nadat JP Morgan zijn koersdoel verhoogde van 350p naar 450p.
De Duitse geur- en smaakstoffenproducent Symrise steeg 2,1% nadat Deutsche Bank de rating voor het aandeel verhoogde van 'hold' naar 'buy'.
EFG International steeg met 1,1% na een stijging van de instroom van klanten in de eerste vier maanden van het jaar en overtrof daarmee haar eigen koersdoel.
De bredere chemische index was een van de grootste stijgers en steeg 0,3% op het nieuws.
Calliditas Therapeutics steeg met 77,8% nadat het Japanse Asahi Kasei had aangeboden om het farmaceutische bedrijf over te nemen voor ongeveer 11,8 miljard Zweedse kronen ($1,1 miljard).
Het Noorse Cadeler A/S verloor 2,2% na een verlies in de groepsresultaten voor het eerste kwartaal.
Aandelen in transducermaker Lem Holding SA daalden 1,1% na een daling van de jaarwinst. (Verslaggeving door Khushi Singh in Bangalore; Bewerking door Sherry Jacob-Phillips en Janane Venkatraman)
