Inflatiecijfers uit 's werelds drie grootste economieën - China, de Verenigde Staten en de eurozone - zetten deze week de toon voor de wereldmarkten, en Azië gaat maandag aan de slag na de aprilcijfers uit Beijing in het weekend.
De algemene marktachtergrond op maandag zou positief moeten zijn, met een Amerikaanse renteverlaging in september weer in de kaarten, Wall Street dat recente pieken herziet, Europese indices op nieuwe hoogtepunten en China en Hongkong die Aziatische aandelen hoger duwen.
Voeg daar de olieprijzen aan toe, die naar een laagste punt in twee maanden zijn gezakt, en een stabiele dollar die de volatiliteit op de valutamarkten drukt, en de financiële voorwaarden worden over het algemeen losser. Maar veel hiervan kan teniet worden gedaan door het nieuws dat de regering Biden nieuwe Chinese tarieven zal aankondigen voor strategische sectoren, waaronder een grote verhoging van de heffingen op elektrische voertuigen.
De volledige aankondiging, die dinsdag wordt verwacht, handhaaft de bestaande tarieven op veel Chinese goederen die door voormalig president Donald Trump zijn ingesteld, en voegt ook nieuwe tarieven toe voor halfgeleiders en zonne-energieapparatuur.
Analisten van Morgan Stanley merken op dat de inflatoire impact van een escalerende tarievenoorlog tussen de VS en China de zenuwen op de wereldwijde staatsobligatiemarkten zal doen afnemen. In feite zal het sentiment op alle markten waarschijnlijk negatief worden beïnvloed.
Uit cijfers van zaterdag bleek dat de inflatie van de consumentenprijzen in China vorige maand iets sterker was dan verwacht, maar dat de deflatie bij producenten dieper werd, een indicatie dat de prijsdruk op de pijplijn stevig naar beneden blijft.
Eveneens op zaterdag bleek uit cijfers dat de nieuwe kredietverlening door banken in China in april sterker is gedaald dan verwacht, terwijl de groei van de kredietverlening in brede zin een laagterecord bereikte, wat onderstreept hoe traag het economisch herstel is en dat Beijing meer actie moet ondernemen om het herstel aan te zwengelen.
De inflatiecijfers van de VS en de eurozone voor april worden respectievelijk op woensdag en vrijdag bekendgemaakt, en beleggers hopen dat deze een duidelijker beeld zullen geven van het rentepad dat de komende maanden in het verschiet ligt. Daarvoor hebben beleggers in Azië ook nog de Indiase inflatie op hun bord. Economen gepolst door Reuters verwachten een lichte afkoeling van 4,9% in maart naar 4,8%, het laagste cijfer sinds juni vorig jaar.
Hoewel de algemene inflatie de laatste tijd is afgenomen, zijn de voedselprijzen, die bijna de helft van de mand van de consumentenprijsindex uitmaken, hoog gebleven, waardoor de huishoudbudgetten onder druk staan.
Volgens een peiling van Reuters zal de inflatie volgend kwartaal naar verwachting terugkeren naar de doelstelling van 4% van de Reserve Bank of India, ook wanneer de centrale bank naar verwachting de rente zal verlagen.
Maar de groei houdt goed stand en de RBI wil misschien wachten tot de Fed de rente verlaagt voordat ze in actie komt, om de roepie niet te verzwakken die wegkwijnt op recorddieptepunten ten opzichte van de dollar. Volgens de geldmarkten is een renteverlaging in het tweede kwartaal ongeveer 50-50 waarschijnlijk.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:
- India CPI inflatie (april)
- Geldhoeveelheid Japan (april)
- Australië ondernemersvertrouwen (april)
