Hoewel het besluit van de ECB algemeen werd verwacht, woog de mogelijkheid van een grotere verhoging vanaf september op het sentiment nu de economie van de eurozone worstelt met vertragende groei en stijgende inflatie.
De aandelen op Wall Street daalden met meer dan 2% in de S&P 500 en Nasdaq, in afwachting van de Amerikaanse consumentenprijsindex van mei.
"De CPI is een groot getal", zei Jack Ablin, chief investment officer bij Cresset Asset Management LLC. "Het is grappig, het werkgelegenheidsrapport is altijd belangrijk geweest, maar de inflatie staat nu echt centraal."
Maandenlang hebben de markten zich gericht op de snelheid waarmee de centrale banken de inflatie beteugelen. Beleggers verwachten nu dat de Federal Reserve volgende week de rente met 50 basispunten zal verhogen, vooral als de Amerikaanse CPI-gegevens een hoge inflatie bevestigen.
Ablin meent dat de inflatie in maart een hoogtepunt bereikte, waarbij de prijzen voor timmerhout en koper al daalden.
Maar renteverhogingen door de centrale bank kunnen ook de economische groei afremmen. De ECB zei dat de inflatie enige tijd "ongewenst hoog" zou blijven, en het Witte Huis heeft voorspeld dat de cijfers van vrijdag ook hoog zullen zijn.
Volgens Bill Papadakis, macrostrateeg bij Lombard Odier, zien de markten een piek van de beleidsrente van de ECB boven de 2% en een vertraging van de groei.
"Wij denken dat dit het monetaire beleid restrictief zou maken, en betwijfelen of de economie van de eurozone dergelijke strenge voorwaarden kan volhouden, gezien de huidige uitdagingen", aldus Papadakis.
De Reserve Bank of Australia verhoogde deze week meer dan verwacht, merkte Joe Manimbo, senior marktanalist bij Western Union Business Solutions, op, terwijl "de ECB een iets minder havikistische toon aansloeg en als gevolg daarvan hebben we de euro zien zigzaggen". Hij noemde de meer geleidelijke renteverhogingen van de ECB "underwhelming for euro bulls".
De euro daalde met 0,93% naar $1,0616 ten opzichte van de dollar, terwijl de dollarindex met 0,73% steeg. Maar de obligatierente in Zuid-Europa steeg sterk nadat de ECB een reeks toekomstige renteverhogingen aankondigde.
"De ECB lijkt ongeveer zes maanden achter te lopen op de Fed, tenminste wat betreft actie en waarschijnlijk ook wat betreft houding", aldus Ablin.
Nu de inflatie in de eurozone een recordhoogte van 8,1% heeft bereikt, heeft de ECB al een reeks maatregelen aangekondigd, waaronder de beëindiging van haar langlopende programma voor de aankoop van activa eind juni.
De ECB heeft plannen ontvouwd om de rente volgende maand met een kwart punt te verhogen en in september waarschijnlijk weer met een halve punt, voor de eerste verhoging met 50 basispunten in 22 jaar.
Het rendement op 10-jarige Duitse staatsobligaties - de belangrijkste graadmeter voor de Europese rente - steeg met 1,47% naar het hoogste niveau in acht jaar. De bund veranderde later weinig op 1,437%.
Het rendement op 10-jaars Amerikaanse schatkistpapier steeg met 1,6 basispunten tot 3,046%.
De ECB publiceerde nieuwe prognoses die de inflatie dit jaar verhoogden van 5,1% naar 6,8% en verlaagde de groeivooruitzichten van 3,7% naar 2,8% vanwege de torenhoge energie- en voedselprijzen.
De bezorgdheid over de inflatie en het effect daarvan op de economie heeft de risicobereidheid aangetast.
De pan-Europese STOXX 600 index daalde met 1,36% en de MSCI-meter van wereldwijde aandelen sloot 2,02% lager.
Op Wall Street daalde de Dow Jones Industrial Average met 1,94%, de S&P 500 verloor 2,38% en de Nasdaq Composite daalde met 2,75%.
Aziatische aandelen daalden vannacht. MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan verloor 0,5%.
De Japanse yen daalde ten opzichte van de dollar op 134,55 naar het laagste punt in 20 jaar. Een toenemend verschil in beleid heeft de yen onder druk gezet, waarbij de Bank of Japan een van de weinige centrale banken ter wereld blijft die nog geen hogere rente heeft aangekondigd.
De olieprijzen daalden nadat delen van Shanghai nieuwe lockdown-maatregelen oplegden. Toch ondersteunden sterke stijgingen van geraffineerde producten de prijzen voor ruwe olie tot op de hoogste niveaus in drie maanden.
De Amerikaanse ruwe olie futures daalden 60 cent tot $121,51 per vat en Brent noteerde 51 cent lager op $123,07.
Goudprijzen doordat hogere rendementen op schatkistpapier en een sterke dollar de aantrekkingskracht van edelmetaal verminderden.
Amerikaanse goudfutures daalden 0,2% tot $1.852,80.
