De sector van de particuliere fondsen is opnieuw onder de loep genomen https://www.reuters.com/article/us-retail-trading-funds-regulation-analy-idUKKBN2A218L nadat de hedgefondsen in maart 2020 de onrust op de Amerikaanse markt voor schatkistcertificaten in de hand hadden gewerkt en hedgefondsen vorig jaar opnieuw in het middelpunt van de GameStop "meme-stock" saga stonden. "We hadden al eerder problemen en uitdagingen gehad met particuliere fondsen, en de transparantie die de Amerikaanse overheid daarover had, was op zijn best schaars," zei SEC-voorzitter Gary Gensler.
De voorgestelde wijzigingen in de SEC-regels voor "Formulier Private Fund (PF)" zouden particuliere fondsen ertoe verplichten binnen één werkdag bijzonderheden over belangrijke gebeurtenissen bekend te maken, in vergelijking met de huidige eis per kwartaal of per jaar, afhankelijk van de onderneming.
Formulier PF, dat werd ingevoerd na de financiële crisis van 2007-2009, is de voornaamste manier waarop private fondsen aan- en verkopen van effecten aan de SEC bekendmaken.
De ontwerp-regel, die aan een openbare raadpleging wordt onderworpen voordat hij definitief kan worden vastgesteld, zou ook de drempel voor de rapportage van formulier PF voor private-equityfondsen verlagen van $2 miljard in activa onder beheer tot $1,5 miljard om meer ondernemingen te bestrijken.
"Na bijna tien jaar ervaring met het analyseren van de in Form PF verzamelde informatie, hebben wij belangrijke informatielacunes en situaties vastgesteld waarin wij baat zouden hebben bij aanvullende informatie," voegde Gensler eraan toe.
Los daarvan heeft de SEC woensdag ook voorgesteld om het aantal handelsplatforms voor schatkistpapier dat onder de Fair Access Rule van het agentschap valt, die platforms verbiedt om op oneerlijke wijze de toegang tot dergelijke platforms te ontzeggen of te beperken, uit te breiden.
De regelgevers van president Joe Biden hebben hun bezorgdheid geuit over het buitensporige gebruik van hefboomfinanciering door particuliere fondsen, waardoor het risico ontstaat dat ondernemingen niet in staat zijn om zelfs bescheiden verliezen op te vangen wanneer zij door ongunstige schokken worden getroffen.
Vorig jaar heeft de Financial Stability Oversight Council (FSOC) https://www.reuters.com/business/pressure-hedge-fund-scrutiny-builds-yellen-leads-her-first-us-financial-2021-03-31 een werkgroep voor hedgefondsen, die door de regering van president Donald Trump was opgeheven, nieuw leven ingeblazen om betere gegevens te verzamelen over de risico's die hedgefondsen voor het financiële stelsel kunnen inhouden.
In 2013 beheerden de particuliere fondsen ongeveer $ 5 biljoen aan activa, maar dat aantal groeide tot ongeveer $ 11 biljoen tegen eind 2020, volgens een SEC-functionaris.
Met de SEC-maatregelen van woensdag zouden de fondsen de nieuwe gegevens niet openbaar maken, maar zouden de toezichthouders tekenen van problemen beter kunnen opsporen, zoals grote verliezen, belangrijke gebeurtenissen in verband met marges en wanbetalingen van tegenpartijen, en andere gebeurtenissen in verband met opnames en aflossingen, aldus de SEC.
Noah Theran van de in Washington gevestigde Managed Funds Association, zei dat de groep het voorstel moest herzien om er zeker van te zijn dat het fondsen niet vraagt om "routineactiviteiten" bekend te maken.
"Wij steunen de brede doelstelling van de SEC om in een crisis tijdige en relevante informatie van marktdeelnemers te verkrijgen," voegde hij eraan toe.
David McGill van Kobre & Kim in Washington zei dat de SEC de gegevens ongetwijfeld zal gebruiken om ook individuele fondsen aan een onderzoek te onderwerpen.
"Uiteindelijk zal meer rapportage leiden tot meer onderzoek, en niets doet beleggers sneller naar de deur rennen dan een overheidsonderzoek. Die praktische realiteiten geven de fondsen voldoende motivatie om hier terug te slaan," zei McGill. (Verslaggeving door Katanga Johnson in Washington; Redactie door Michelle Price, Chizu Nomiyama en Diane Craft)
