Uit de enquête van het Institute for Supply Management bleek vrijdag dat de voorraden van klanten voor de derde maand op rij daalden, wat het ISM als positief beschouwde voor toekomstige nieuwe orders en productiegroei. De reacties van fabrikanten waren ook positief: sommigen zeiden dat "de vraag eindelijk is aangetrokken" en anderen merkten op dat ze "een toegenomen verkoop" hadden.
"We zien enkele bemoedigende tekenen van leven in de verwerkende industrie," zei Shannon Grein, een econoom bij Wells Fargo in Charlotte, North Carolina.
Volgens de ISM daalde de PMI voor de verwerkende industrie vorige maand van 49,1 in januari naar 47,8. Het was de 16e maand op rij dat de PMI onder de 50 bleef, wat wijst op een krimp in de verwerkende industrie. Dat is de langste periode sinds de periode van augustus 2000 tot januari 2002.
Economen gepolst door Reuters hadden verwacht dat de index zou oplopen tot 49,5. Het aandeel van de PMI-componenten met waarden op of onder 45, dat wordt gezien als een goede barometer van de algemene zwakte van de verwerkende industrie, was vorige maand 1%, vergeleken met 27% en 48% in respectievelijk januari en december.
Volgens de ISM duidt een PMI-waarde van minder dan 42,5 op termijn op een krimp van de algehele economie. Die indicatie is naar beneden bijgesteld van 48,7. De economie blijft groeien, met een groei van 3,2% op jaarbasis in het vierde kwartaal.
Hoewel hogere financieringskosten de vraag naar goederen hebben afgekoeld en op bedrijfsinvesteringen in apparatuur hebben gewogen, heeft de ISM-enquête een te pessimistisch beeld geschetst van de verwerkende industrie, die 10,3% van de economie uitmaakt.
De Fed zal naar verwachting ergens dit jaar beginnen met het verlagen van de rente. Sinds maart 2022 heeft de Amerikaanse centrale bank haar beleidsrente met 525 basispunten verhoogd tot de huidige bandbreedte van 5,25%-5,50%. Zogenaamde harde gegevens van de overheid en de Federal Reserve laten zien dat de verwerkende industrie meestal watertrappelt.
Aandelen op Wall Street noteerden hoger. De dollar daalde ten opzichte van een mandje valuta. De koersen van Amerikaanse staatsobligaties stegen. [FRX/}
POSITIEF COMMENTAAR
Acht verwerkende industrieën rapporteerden groei in februari, waaronder kleding, leer en aanverwante producten, primaire metalen, chemische producten en transportmiddelen. Machines, houtproducten en computer- en elektronische producten behoorden tot de zeven industrieën die een krimp rapporteerden.
Fabrikanten van chemische producten zeiden dat ze "momenteel een stijgende verkoop in onze sector zien", waarbij ze opmerkten dat "de meeste leverdata in het tweede kwartaal liggen". Producenten van primaire metalen meldden dat "de maand met de dag en week sterker lijkt te worden".
Terwijl fabrikanten van transportmiddelen zeiden dat "het eerste kwartaal trager zal zijn door enkele wijzigingen in de bestellingen van klanten," verwachtten ze "dat de rest van 2024 sterk zal zijn," en voegden eraan toe dat "we onze groeiprognoses kunnen verhogen.
Maar de vooruitzichten waren minder gunstig voor makers van computer- en elektronische producten, die meldden dat "de klanten in China, Japan en Europa zwak blijven". Gure weersomstandigheden belemmerden de activiteiten van fabrikanten van niet-metaalhoudende minerale producten.
De toekomstgerichte subindex voor nieuwe orders van de ISM-enquête daalde vorige maand naar 49,2 na een opleving tot 52,5 in januari. De productie in fabrieken was gematigd, met een daling van de subindex van 50,4 in januari naar 48,4.
De voorraden bij klanten werden voor de derde maand op rij als te laag beschouwd, met tekorten voor sommige goederen. Hoewel dit een goed voorteken is voor toekomstige orders en productie, was er een lichte aanwijzing van beperkingen in de toeleveringsketen. De meting van de leveringen door toeleveranciers steeg van 49,1 in de vorige maand naar 50,1. Een waarde hoger dan 50 wijst op tragere leveringen. Een waarde boven de 50 wijst op tragere leveringen.
"Voor de tweede maand lijkt het reactievermogen van leveranciers 'stugger' te zijn, wat betekent dat sommige leveranciers moeite hebben om bij te blijven," zei Timothy Fiore, voorzitter van de ISM Manufacturing Business Survey Committee.
De inflatie aan de fabriekspoort bleef gematigd. De maatstaf van de enquête voor de door fabrikanten betaalde prijzen daalde van 52,9 in januari naar 52,5. De geleidelijk afnemende prijsdruk werd weerspiegeld in een aparte enquête van de Universiteit van Michigan, waaruit bleek dat de inflatieverwachtingen van consumenten voor 12 maanden stegen van 2,9% in januari naar 3,0% in februari.
Het was de tweede maand op rij dat de inflatieverwachtingen tussen 2,3% en 3% lagen, zoals we in 2018 en 2019 zagen.
"Het belangrijkste nieuws voor de Fed is dat er nog steeds geen teken is dat er een wezenlijke opleving van de inflatie van de goederenprijzen in de pijplijn zit," zei Andrew Hunter, plaatsvervangend hoofdeconoom voor de VS bij Capital Economics.
De werkgelegenheid in fabrieken bleef krimpen, waarbij de helft van de pogingen van bedrijven om het personeelsbestand in te krimpen bestond uit ontslagen. Fabrikanten meldden ook een vacaturestop. De werkgelegenheid in de verwerkende industrie daalde van 47,1 in januari naar 45,9, de laagste waarde sinds juli.
Maar deze maatstaf, die al vijf maanden op rij is gekrompen, is niet nuttig geweest bij het voorspellen van de loonsom in de verwerkende industrie in het nauwlettend in de gaten gehouden werkgelegenheidsrapport van de overheid. Het werkgelegenheidsrapport van februari wordt volgende week vrijdag gepubliceerd.
Andere gegevens op vrijdag lieten een onverwachte daling zien van de bouwuitgaven in januari, maar dit is waarschijnlijk tijdelijk te midden van een acuut woningtekort.
De bouwuitgaven daalden met 0,2% na een stijging van 1,1% in december, aldus het Census Bureau van het Commerce Department, waarschijnlijk als gevolg van het barre winterweer tijdens de maand.
"De gegevens kunnen van maand tot maand ruisachtig zijn en wij denken dat het slechte weer de gegevens van januari negatief heeft beïnvloed," zei Daniel Silver, een econoom bij JPMorgan in New York. "Dus hoewel januari een verzwakking liet zien in de trend voor de bouwuitgaven, willen we niet te veel signalen afleiden uit deze laatste maandelijkse cijfers." (Verslaggeving door Lucia Mutikani; Bewerking door Chizu Nomiyama en Chris Reese)
