Het rendement op Canadese 5-jaars obligaties steeg dinsdag naar het hoogste punt in 16 jaar: 4,17%, tegen 2,66% in maart, toen beleggers het idee opgaven dat de Bank of Canada en andere grote centrale banken snel zullen overgaan tot renteverlagingen.

Bijna alle Canadese hypotheken hebben een looptijd van vijf jaar of minder, vergeleken met de 30-jarige looptijd die gebruikelijk is in de Verenigde Staten. In januari 2023 bedroeg de woninghypotheekschuld C$ 2,08 biljoen ($ 1,53 biljoen), volgens de Canada Mortgage and Housing Corporation (CMHC).

Dit betekent dat wanneer ruwweg 20% van de Canadese hypotheken volgend jaar verlengd moet worden, dit veel leners in een moeilijkere financiële positie zal brengen dan ze slechts een paar maanden geleden hadden kunnen verwachten. De hypotheekrente heeft de neiging om bewegingen op de obligatiemarkt met enige vertraging te volgen.

"Elke maand dat de rente stijgt en stijgt, bespreken we met consumenten voor hoeveel hypotheek ze in aanmerking kunnen komen, en dat wordt minder naarmate de rente stijgt," zei James Laird, mede-CEO van Ratehub.ca.

Met 6,79% is de vijfjaars hypotheekrente van de grote Canadese banken gestegen naar het hoogste punt sinds november 2008, zo blijkt uit gegevens van de Bank of Canada.

Als het tijd is voor verlenging, zijn de opties voor huiseigenaren die hopen te kunnen winkelen voor betere rentetarieven mogelijk beperkt, omdat ze zich opnieuw moeten kwalificeren voor de stresstest tegen de nieuwste rentetarieven bij hun nieuwe geldverstrekker.

TEKORTKOMING STRESSTEST

Canada heeft zijn stresstestregels in 2021 gewijzigd, waardoor kredietnemers moeten bewijzen dat ze een hypotheek kunnen aflossen die 200 basispunten boven hun gecontracteerde rente ligt, en zich opnieuw moeten kwalificeren als ze op het moment van verlenging naar een andere kredietverstrekker overstappen.

"Dat is een fout in een stresstest die hopelijk op een gegeven moment veranderd zal worden. ... Je zult zien dat meer consumenten dan gewoonlijk bij hun kredietverstrekkers blijven," zei Laird.

De kans op nog een renteverhoging in september is alleen maar groter geworden nadat de inflatie weer boven het streefbereik van de Bank of Canada kwam, terwijl de robuuste economische groei, vooral in de Verenigde Staten, de vrees heeft aangewakkerd dat de rente langer hoger zal blijven.

Nu er geen teken van een onmiddellijke renteverlaging in zicht is, hebben bezorgde huiseigenaren het moeilijk om hun maandelijkse hypotheekbetalingen te betalen en worden ze in sommige gevallen gedwongen om hun huis te verkopen.

Daniel Foch, directeur economisch onderzoek van het in Toronto gevestigde RARE Real Estate, wees op gegevens van de Toronto Regional Real Estate Board die aantoonden dat de verkoopbevoegdheid - een clausule die kredietverstrekkers in staat stelt om het eigendom van een kredietnemer te verkopen als deze zijn hypotheekbetalingen niet kan betalen - de afgelopen maanden was gestegen.

Uit de gegevens bleek dat er in de afgelopen drie maanden voor 48 tot 80 eigendommen een beroep werd gedaan op de verkoopbevoegdheid, vergeleken met 14 tot 32 een jaar geleden, in de Greater Toronto Area. Dat aantal zal tegen het einde van augustus oplopen tot 75, aldus Foch.

Met rentetarieven die tot een hoogtepunt in 22 jaar zijn gestegen, is de hypotheekgroei in Canada vertraagd tot het zwakste tempo in ongeveer vier jaar, volgens analisten van KBW, wat naar verwachting zal wegen op de kwartaalcijfers van banken vanaf deze week.

"Terwijl consumenten de afgelopen 12 maanden misschien een sterke inkomensgroei hadden om hogere schuldaflossingen te compenseren, zal dat de komende 12 tot 24 maanden niet noodzakelijk het geval zijn," zegt Stephen Brown, plaatsvervangend hoofdeconoom Noord-Amerika bij Capital Economics.

"Het wordt zeker problematisch voor de Canadese economie als de rente op dit niveau blijft."

($1 = 1,3566 Canadese dollar)