De stijgende brandstof- en grondstoffenprijzen, die te wijten zijn aan de oorlog in Oekraïne, kunnen de consumenteninflatie in de komende maanden opdrijven tot het streefcijfer van 2% van de BOJ, zei gouverneur Haruhiko Kuroda.

Maar een dergelijke kosteninflatie zal van korte duur zijn en de BOJ er niet toe aanzetten de stimuleringsmaatregelen in te trekken, voegde hij eraan toe, waarbij hij benadrukte dat de bank vastbesloten is de enorme monetaire steun te handhaven voor een economie die nog niet volledig hersteld is van de wonden van de COVID-19 pandemie.

"Er is een kans dat Japan de inflatie vanaf april rond de 2% zal zien bewegen. Maar het grootste deel daarvan is te danken aan stijgende grondstoffenprijzen, dus er is geen reden om het monetaire beleid te verkrappen. Dat zou ongepast zijn," vertelde hij op een persconferentie.

De dovish toon van de BOJ staat in schril contrast met die van de Amerikaanse Federal Reserve en de Bank of England, die deze week de rente verhoogden om te voorkomen dat de snel stijgende inflatie zich zou verankeren.

Zoals algemeen verwacht, handhaafde de BOJ zijn streefcijfer voor de korte rente op -0,1% en dat voor de 10-jarige obligatierente rond 0% tijdens de tweedaagse beleidsvergadering die vrijdag afliep.

Als grondstofarm land dat voor brandstof en gas bijna volledig afhankelijk is van invoer, is Japan bijzonder kwetsbaar voor de economische klap van de wereldwijde grondstofinflatie.

De door de oorlog veroorzaakte stijging van de energieprijzen verhoogt de druk op de op twee na grootste economie ter wereld, die de groei in het lopende kwartaal waarschijnlijk heeft zien stagneren doordat verstoringen van de bevoorrading en COVID-19 beperkingen de productie en consumptie belemmerden.

"De Japanse economie trekt aan als een trend," zei de BOJ in een verklaring, waarmee hij een somberder beeld schetste dan in januari, toen hij zei dat de economie "duidelijker tekenen van een opleving" vertoonde.

De BOJ schrapte uit zijn verklaring ook de taal die een positieve economische cyclus voorspelt, waarbij stijgende bedrijfswinsten de lonen, kapitaaluitgaven en consumptie opdrijven.

"De Japanse economie is nog volop aan het herstellen van de gevolgen van de pandemie. Wat nu voor ons belangrijk is, is het herstel te ondersteunen door een soepel monetair beleid te blijven voeren," zei Kuroda.

De BOJ waarschuwde voor nieuwe risico's van de Oekraïne-crisis, die volgens hem de markten destabiliseert en de bedrijfskosten opdrijft.

"Er is zeer grote onzekerheid over de gevolgen die de ontwikkelingen in Oekraïne kunnen hebben voor de Japanse economie en de prijzen via de markten, de grondstofprijzen en de overzeese economieën," aldus de verklaring.

De BOJ zal de gevolgen van de crisis in Oekraïne waarschijnlijk grondiger beoordelen tijdens zijn volgende vergadering in april, wanneer hij nieuwe driemaandelijkse groei- en inflatieprognoses zal uitbrengen.

De Japanse consumentenprijzen zijn in februari met 0,6% gestegen ten opzichte van een jaar eerder, het snelste tempo in twee jaar tijd, een teken dat de inflatiedruk toeneemt.

Analisten verwachten dat de consumenteninflatie vanaf volgende maand in de buurt van 2% zal komen als gevolg van de stijgende energiekosten en het afnemende effect van de tariefverlagingen voor mobiele telefoons. Maar dat zou de Japanse inflatie nog steeds ver onder de 5,9% in de eurozone en de 7,9% in de Verenigde Staten houden.

De inflatie is nog lang niet verankerd in Japan, waar de loonstijging bescheiden blijft en de inflatieverwachtingen op lange termijn nauwelijks zijn veranderd, aldus Kuroda.

Sommige analisten betwijfelen of de huishoudens verdere prijsstijgingen kunnen verkroppen als de lonen niet veel stijgen.

De energierekening en de elektriciteitsrekening zijn in februari met ongeveer 20% gestegen ten opzichte van een jaar eerder, het snelste tempo sinds 1981, wat de gevolgen van de stijgende brandstofkosten voor de huishoudens benadrukt.

"Nu de inflatie en de loonstijging achterblijven bij die in andere landen, heeft de BOJ geen andere keuze dan de stimuleringsmaatregelen geduldig te handhaven, tenminste tot Kuroda zijn termijn in april 2023 uitzit," zei Hiroshi Shiraishi, senior econoom bij BNP Paribas Securities.