- Operationeel verlies van EUR 65 miljoen: EUR 28 miljoen aan
reorganisatiekosten en EUR 11 miljoen afwaarderingen en EUR 76 miljoen boekwinst op
desinvesteringen (2013: EUR 32 miljoen verlies)
- Nettoresultaat van EUR 103 miljoen verlies (2013: EUR 41 miljoen verlies)
- Omzet ruim EUR 1,1 miljard (2013: EUR 1,2 miljard)
- Daling orderportefeuille naar EUR 1 miljard exclusief IXAS en Pi2 (2013: EUR
1,5 miljard)
- Financieringspositie van EUR 38 miljoen positief (2013: EUR 61 miljoen schuld)
- Geen dividend over 2014
Pakket aan financiele en strategische maatregelen in 2015
- Overeenstemming op hoofdlijnen over financiering en claimemissie
- Strukton en het bankensyndicaat verstrekken ieder een overbruggingslening van
EUR 10 miljoen; de netto-opbrengst van de claimemissie van EUR 20 miljoen, die zal
worden gegarandeerd door Strukton en het bankensyndicaat, zal worden aangewend ter
aflossing van de overbruggingslening
- Ballast Nedam brengt actief zijn belangen in grote infraprojecten terug
- Project A15 Maasvlakte-Vaanplein: economisch belang van 40% terug naar 10%,
waarbij Strukton en Strabag elk naar een 45% belang gaan
- Project A2 Maastricht: infrastructuurdeel naar Strukton; vastgoedontwikkeling
naar Ballast Nedam
- Trading update eerste kwartaal 2015
Kerncijfers
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Omzet 1 166 1 230
EBIT ( 65) ( 32)
Marge (5.6%) (2.6%)
Resultaat voor belasting ( 69) ( 38)
Nettoresultaat ( 103) ( 41)
Dividend in EUR 0.00 0.00
Orderportefeuille 1 026 1 457
Eigen vermogen 11 90
Solvabiliteit 2% 11%
Financieringspositie 38 ( 61)
Ballast Nedam heeft opnieuw een moeilijk jaar achter de rug met een dramatisch
operationeel verlies van 65 miljoen euro. Dit verlies bestond onder andere uit 28 miljoen
euro aan herstructurerings- en reorganisatiekosten, EUR 11 miljoen afwaarderingen op
grondposities, activa en goodwill en 76 miljoen euro aan boekwinsten op gerealiseerde
desinvesteringen. De grootste verslechtering is te zien bij het segment Infrastructuur. De
operationele verliezen werden veroorzaakt door de kostenoverschrijdingen op het project
A15 Maasvlakte - Vaanplein, A2 Maastricht, OVT Breda en een aantal infrastructurele
projecten. De divisie Specialismen & Toelevering heeft positief bijgedragen aan het
operationele resultaat. Daarnaast hebben ook enkele grote bouwprojecten in de divisie Bouw
& Ontwikkeling een positieve bijdrage geleverd aan het resultaat. Het resultaat Overig
betrof hoofdzakelijk holdingkosten.
De orderportefeuille bedroeg eind 2014 1.026 miljoen euro. Deze orderportefeuille is
exclusief de orderportefeuille van in totaal 229 miljoen euro van de pps-projecten PI
Zaanstad (Pi2) en SAA A9 Gaasperdammerweg (IXAS). Dit komt door de strikte toepassing van
de IFRS 11-regelgeving voor consolidatie. Deze twee projecten worden daarom tegen de
equity methode gewaardeerd. De cijfers van 2013 zijn als gevolg van de stelselwijziging
hiermee in lijn gebracht.
Het nettoresultaat kwam uit op een verlies van 103 miljoen euro (tegenover 41 miljoen
euro verlies in 2013).
Strategische, financiele en operationele maatregelen in 2014
Onder invloed van teleurstellende resultaten en aanhoudende kostenoverschrijdingen op
het pps-project A15 Maasvlakte- Vaanplein is aanvang februari 2014 een samenhangend pakket
aan financiele, strategische en operationele maatregelen aangekondigd. Voor de drie
divisies is een gedifferentieerde marktbenadering binnen de strategische focus
geimplementeerd en de organisaties van de divisies Infrastructuur en Bouw & Ontwikkeling
zijn hiermee verder in lijn gebracht.
In 2014 is er een herfinanciering gerealiseerd, onze eigenvermogenspositie door middel
van een succesvolle claimemissie deels verbeterd echter door verder tegenvallende
resultaten teniet gedaan. Daarnaast is in het afgelopen boekjaar het aangekondigde
desinvesteringsprogramma met de uitbreiding van de offshore activiteiten succesvol
afgerond. Ondanks de doorgevoerde maatregelen is de solvabiliteit eind 2014 verder
gedaald.
Nieuw pakket aan financiele en strategische maatregelen in 2015
Om de gevolgen van de zware projectverliezen in de divisie Infrastructuur op te kunnen
vangen heeft Ballast Nedam in april 2015 een pakket aan financiele en strategische
maatregelen gepresenteerd. Het pakket is tot stand gekomen met medewerking van het
bankensyndicaat bestaande uit ING Bank, Rabobank en de Royal Bank of Scotland, de
combinatiepartners Strukton Groep N.V. en Strabag SE (projecten A2 Maastricht en A15
Maasvlakte-Vaanplein). De uitvoering van de maatregelen zal tevens leiden tot een
substantiele verbetering van de solvabiliteit en de liquiditeit.
Financiele maatregelen: overeenstemming op hoofdlijnen over financiering, opgebouwd
uit:
- twee door Strukton en het bankensyndicaat verstrekte overbruggingsleningen
van in totaal EUR 20 miljoen tot de afronding van de claimemissie in de tweede helft
van 2015;
- een achtergestelde banklening van EUR 10 miljoen met een looptijd tot 31 maart
2017;
- een achtergestelde banklening van EUR 43 miljoen met een looptijd tot 31 maart
2017;
- een doorlopende kredietfaciliteit van EUR 10 miljoen met een looptijd tot 31
december 2015; en
- een gecommitteerde garantiefaciliteit van initieel EUR 265 miljoen die wordt
afgebouwd op basis van het afbouwen van de grote infraprojecten, waaronder de
projecten A2 Maastricht en A15 Maasvlakte-Vaanplein.
Deze voorgenomen transacties bevatten de gebruikelijke voorbehouden en zullen in de
komende periode worden uitgewerkt in definitieve overeenkomsten.
Strategische maatregelen: terugbrengen risicoprofiel door selectief en gericht
inschrijven
Ballast Nedam zal actief zijn belangen in grote infraprojecten afbouwen en daarmee het
risicoprofiel verder terugbrengen. De divisie Infrastructuur zal zich uitsluitend richten
op de kleinere, integrale infraprojecten in de beton-, weg- en waterbouw en de
industriebouw. Zowel op de Nederlandse als de internationale projecten zal zeer selectief
en gericht worden ingeschreven. Hierbij zal vooral worden gelet op het risicoprofiel in
relatie tot de marge. De omvang van de infra-activiteiten wordt hiermee kleiner waardoor
een capaciteitsaanpassing van de divisie Infrastructuur noodzakelijk wordt.
Vanaf het moment dat de aangekondigde intentieovereenkomsten voor de projecten A15
Maasvlakte-Vaanplein en A2 Maastricht daadwerkelijk worden geeffectueerd, heeft Ballast
Nedam haar risico-exposure op deze projecten teruggebracht.
Trading update eerste kwartaal 2015
De trading update over het eerste kwartaal staat gepland voor 13 mei. In afwijking van
de financiele kalender, is de trading update toegevoegd aan dit bericht.
Risico's en onzekerheden
Het realiseren van het businesssplan en de beoogde herfinanciering is essentieel voor
de continuiteit van de onderneming, maar is wel onderhevig aan diverse onzekerheden. Dit
betreffen enerzijds operationele gevoeligheden, zoals i) de inherente onzekerheid
aangaande de omvang en tijdstip van de uitvoering van projecten waaronder het moment van
het contracteren van nieuwe projecten, ii) de geprognosticeerde resultaten en marges uit
operationele activiteiten en iii) de uitkomsten van meerwerk- en claimonderhandelingen.
Deze onzekerheden zijn in het jaarverslag verder toegelicht. Anderzijds bestaan
onzekerheden in het realiseren van de beoogde herfinanciering en de opstelling van de
belangrijkste financiers bij eventuele tegenvallers. Tevens bestaan inherent onzekerheden
over het verkrijgen van toestemmingen van relevante partijen als voorwaarde voor de
overdracht van de contracten voor de werken A2 Maastricht en A15 Maasvlakte-Vaanplein.
Mochten deze onzekerheden negatief uitpakken, dan is het risico aanwezig dat op dat moment
ontstane liquiditeitstekorten niet gefinancierd worden of dat leningen alsnog opgeeist
worden.
Financiele resultaten
Divisie Infrastructuur
Infrastructuur
31 december 31 december
x EUR 1 miljoen 2014 2013
Omzet 458 546
EBIT ( 59) 4
Marge (12.9%) 0.7%
Orderportefeuille 559 596
Activa 116 247
EBIT en omzet
Het segment Infrastructuur leed een dramatisch verlies van 59 miljoen euro tegenover
een winst van 4 miljoen euro in 2013, bij een dalende omzet van 16 procent. De dalende
omzet wordt veroorzaakt door een lagere omzet met name in de industrie- en wegenbouw.
Veruit de meeste impact op dit negatieve operationele resultaat hadden de aanzienlijke
additionele kostenoverschrijdingen van het project A15 Maasvlakte-Vaanplein, dat door het
consortium A-Lanes A15 wordt uitgevoerd en tegenvallende projectresultaten behaald bij
divisie Infrastructuur, waaronder op het project A2 Maastricht, dat wordt uitgevoerd door
consortium Avenue2.
Voor het consortium A-Lanes A15 zijn de totale kostenoverschrijdingen van de ontwerp-
en bouwactiviteiten vastgesteld op 318 miljoen euro. De formele deelname van Ballast Nedam
in de bouwcombinatie is 33,33%. Op grond van de overeengekomen werkafspraken, is het
effectieve aandeel van Ballast Nedam in het project 40%. Dit heeft tot gevolg, dat Ballast
Nedam van het cumulatieve bedrag van 318 miljoen euro aan kostenoverschrijdingen, een
bedrag van 127 miljoen euro moet nemen als verlies eind 2014. Ook tegenvallende
projectresultaten bij de A2 Maastricht (26 miljoen euro) en een aantal infrastructurele
projecten hebben negatief bijgedragen. De offshore activiteiten en de buitenlandse
activiteiten hebben in 2014 een positieve bijdrage geleverd aan het resultaat. Ook zit in
het resultaat een boekwinst van 53 miljoen euro opgenomen als gevolg van de verkoop van de
offshore activiteiten.
De totale activa van Infrastructuur zijn gedaald ten opzichte van 2013. Eind 2014
bedragen die 116 miljoen euro door een daling van het werkkapitaal en de verkoop van
offshore activiteiten.
Markt en orderportefeuille
We zien dat de infraprojecten op de Nederlandse markt steeds groter worden, daarmee in
aantal beperkter worden, en elkaar kort in de tijd opvolgen. Deze grote projecten
kenmerken zich door hoge risicoprofielen en een groot capaciteitsbeslag. Buitenlandse
spelers treden toe tot deze markt van steeds groter wordende infraprojecten. Ten aanzien
van beheer en onderhoud blijven overheden voor het bestaande areaal investeren. De
orderportefeuille daalde in 2014 met 37 miljoen euro tot 559 miljoen euro door de verkoop
van de offshore activiteiten en de voortgang op een aantal grote langjarige projecten.
Deze orderportefeuille is exclusief het pps-project SAA A9 Gaasperdammerweg (IXAS).
Integrale projecten
In de tweede helft van 2014 heeft de divisie Infrastructuur de tenders A9
Gaasperdammerweg en de N31 Traverse Harlingen gewonnen.
Het publiek-private samenwerking (pps-) project A9 Gaasperdammerweg omvat zowel het
ontwerp, de realisatie, het beheer en onderhoud als de financiering van de bestaande en
nieuwe infrastructuur op de A9 tussen Diemen en Holendrecht. De opdracht van
Rijkswaterstaat heeft een totale nominale projectomvang van circa EUR 700 miljoen,
inclusief twintig jaar beheer en onderhoud na beschikbaar komen van de nieuwe
infrastructuur. Ballast Nedam, Fluor en Heijmans participeren samen met een aandeel van
een derde per partij in de realisatie- en exploitatiefase.
Het design & construct contract voor de N31 Traverse Harlingen omvat de verbreding van
de N31 naar twee keer twee rijstroken over een lengte van circa drie kilometer, een
aquaduct in het Van Harinxmakanaal en vijf nieuwe viaducten voor de kruising met de
spoorlijn en het onderliggende wegennet. Het contract vertegenwoordigt een waarde van
circa 84 miljoen euro.
Internationale projecten
In 2014 heeft Ballast Nedam de Carolinabrug over de Surinamerivier opgeleverd. Het
ontwerp en de bouw van deze brug had een contractwaarde van ongeveer 19 miljoen euro. Dit
was in opdracht van het ministerie van Openbaren werken van Suriname.
Tegen zijn opdrachtgever Staatsolie Maatschappij Suriname heeft Ballast Nedam een
verzoek tot arbitrage ingediend bij het International Court of Arbitration (ICC) over een
claim van bijna 50 miljoen US dollar.
In het najaar van 2014 zijn de werkzaamheden voor de nieuwbouw van het ziekenhuis Nos
Hospital Nobo op Curacao gestart. Het contract heeft een waarde van ruim 108 miljoen euro
(USD 135,6 miljoen).
Daarnaast zijn we nog bezig met een tender voor waterzuivering in Kpong, Ghana met een
contractwaarde van 70 miljoen euro, waarvan de financial close in 2015 wordt verwacht. De
contractuele constructieperiode is 24 maanden. Start uitvoering wordt in de tweede helft
van 2015 verwacht. Het leveren en leggen van een 54 kilometer lange GRP transport
pijpleiding is de grootste component van het werk. De overige werkzaamheden zijn het
bouwen (uitbreiding) van een waterzuivering met een capaciteit van 30.000 m3 per dag en
het leggen van een 10 kilometer transport pijpleiding naar het industriele park van Tema.
Kleinere (specialistische) beton-, wegen-, water- en industriebouw projecten
In 2014 is project Kustwerk Katwerk opgeleverd. Dit integrale project combineert de
noodzakelijke zeewaartse kustversterking bij Katwijk met meer ondergrondse parkeerruimte
en duin- en recreatiegebied. Het engineering en construct (E&C) contract had een waarde
van ongeveer 38 miljoen euro. Het project werd uitgevoerd door de aannemerscombinatie
Ballast Nedam & Rohde Nielsen.
De nieuwe energieneutrale Johan Frisosluis in Stavoren is opgeleverd en feestelijk
geopend door koning Willem-Alexander. De sluis is uitgebreid met een nieuwe sluiskom, die
oogt als een natuurlijke aanlegplaats. De nieuwe sluis is onderdeel van Het Friese
Merenproject.
Ook is het Margaretha Zelle aquaduct in het Van Harinxmakanaal in Leeuwarden
opgeleverd. Het verkeer maakt al gebruik van het aquaduct. In het voorjaar van 2015 worden
hieraan de laatste weersgevoelige werkzaamheden verricht. Het aquaduct is onderdeel van de
aanleg van de westelijke invalsweg om Leeuwarden ook in de toekomst bereikbaar te houden.
De renovatie van de damwanden in het Amsterdam- Rijnkanaal is in 2014 in uitvoering en
wordt naar verwachting in 2015 opgeleverd. Het gaat hierbij om de renovatie van 23
kilometer damwanden in het traject Amsterdam en Wijk bij Duurstede. Het design & construct
contract heeft een waarde van ruim 30 miljoen euro. Het project wordt uitgevoerd door de
aannemerscombinatie Ballast Nedam & De Klerk.
Schiphol Nederland B.V. en Ballast Nedam hebben op 17 december 2014 een overeenkomst
getekend voor de realisatie van een nieuwe Parkeergarage P3 op Schiphol. Ook dit is een
design & constructcontract. De opdracht is gegund op basis van EMVI (economisch meest
voordelige inschrijving). De parkeergarage wordt gebouwd vooraan bij de entree van het
langparkerenterrein P3. Schiphol wil hiermee zijn parkeercapaciteit uitbreiden en de
gebruikers van de garage extra comfort bieden. Verdeeld over zes lagen komen er ruim 2.600
parkeerplaatsen bij. Op 1 juli 2015 start de bouw en in de loop van 2016 wordt de garage
in gebruik genomen.
Nichemarkt offshore
De installatie van de tachtig funderingen van het Duitse offshore windmolenproject
Butendiek is in 2014 voorspoedig verlopen. Dit project wordt medio 2015 opgeleverd. In het
derde kwartaal van 2014 heeft financial close plaatsgevonden van het
Westermeerwindcontract voor het ontwerpen, leveren en in 2015 installeren van de
funderingen voor 48 windturbines voor een windmolenpark in de Noordoostpolder. Ballast
Nedam heeft echter de nichemarkt offshore in december 2014 verlaten vanwege de
noodzakelijke uitbreiding van het programma van desinvesteringen. De activiteiten van
Ballast Nedam Offshore zijn verkocht aan Van Oord. Het project Westermeerwind is daarmee
uit de orderportefeuille verdwenen.
Divisie Bouw & Ontwikkeling
Bouw & Ontwikkeling
31 december 31 december
x EUR 1 miljoen 2014 2013
Omzet 611 528
EBIT ( 7) ( 11)
Marge (1.2%) (2.2%)
Orderportefeuille 625 691
Activa 332 275
EBIT en omzet
De divisie Bouw & Ontwikkeling behaalde in 2014 een operationeel verlies van 7 miljoen
euro bij een 16 procent hogere omzet. De resultaten zijn in lijn met het businessplan en
werden met name negatief beinvloed door eenmalige herstructureringskosten, impairment op
grondbank en boekwinst op de verkoop van CNG Net B.V.. Zonder rekening te houden met deze
eenmalige kosten/baten was er een operationeel verlies van 1 miljoen euro; dit is een
operationele verbetering van 83 procent. Ook wordt het resultaat beinvloed door ongeveer
12 miljoen euro verlies op OVT Breda. Enkele grote bouwprojecten hebben een positieve
bijdrage geleverd aan het operationeel resultaat. In het vierde kwartaal heeft Bouw &
Ontwikkeling CNG Net en LNG24 verkocht en daarmee haar activiteiten in de nichemarkt
alternatieve brandstoffen beeindigd.
De activa van Bouw & Ontwikkeling bedroegen 332 miljoen euro en zijn 57 miljoen euro
hoger dan eind 2014.
Markt en orderportefeuille
We zien de woningmarkt weer langzaam aantrekken. Volgens de prognoses van CBS/EIB zal
met name de productie nieuwbouw woningen in 2015 en 2016 fors toenemen. Vooruitlopend
hierop hebben wij positieve verwachtingen ten aanzien van de vraag naar de modulaire
iQwoning(R), die een aantrekkelijke propositie biedt. Verder neemt met name de vraag voor
renovatie huurwoningen van woningcorporaties toe.
De komende jaren biedt de woningmarkt perspectief door de lage productie van
nieuwbouwwoningen in de afgelopen jaren en de demografische ontwikkelingen. De
kantorenmarkt zal zich later herstellen door de huidige grote leegstand en 'het nieuwe
werken'. Kansen voor de utiliteitsbouw liggen met name bij de renovatie en herbestemming.
Hiervan profiteren bedrijven zoals Concrete Valley met gevelsystemen en URSEM Modulaire
Bouwsystemen met modulaire producten zoals prefab badkamers. We zien een groeiende trend
naar het energiezuiniger maken van het bestaande vastgoed.
De orderportefeuille is in 2014 gedaald met 10 procent tot 625 miljoen euro. In het
afgelopen jaar waren er minder projecten op de markt en zijn er geen grote, complexe
projecten aangenomen. Wel heeft Ballast Nedam in maart de vernieuwbouw van het
Thialf-stadion in Heerenveen gegund gekregen. Ook kreeg Ballast Nedam in het eerste
kwartaal de verbouw gegund van het Grand Hotel Krasnapolsky aan de Dam in Amsterdam.
De business unit Beheer heeft het contract gewonnen voor inspectie en
onderhoudsdiensten voor funderingen van de offshore windparken Prinses Amaliawindpark en
Eneco Luchterduinen. Dat betekent een verlenging van het sinds 2009 lopende contract voor
het Prinses Amaliawindpark en een uitbreiding van de portefeuille met Eneco Luchterduinen.
In totaal gaat het om inspectie en onderhoud van de funderingen van 103 windturbines en
bijbehorende infrastructuur met een gezamenlijk vermogen van 249 MW. De nieuwe contracten
zijn ingegaan op 1 januari 2015 en lopen af op 31 december 2020.
Nog niet opgenomen in de orderportefeuille is de nieuwbouw van de Sportcampus
Zuiderpark. Ballast Nedam en Kuijpers hebben van de gemeente Den Haag en De Haagse
Hogeschool in december 2014 hiervan de definitieve gunning ontvangen. De totale waarde van
het contract bedraagt circa 47 miljoen euro. In aansluiting op de bestaande
sportvoorzieningen in het Zuiderpark komt er een nieuw sportcomplex van ruim 30.000
msquared brutovloeroppervlakte (BVO). Het complex omvat onder meer een topsporthal met een
tribunecapaciteit voor circa 3.500 toeschouwers, twee breedtesporthallen, een hal voor
beachvolley en beachsoccer, een turnhal, een danszaal, een dojo voor oosterse
vechtsporten, gymzalen, collegezalen en project- en onderzoeksruimten met alle
bijbehorende voorzieningen en faciliteiten. Het uitgangspunt van het nieuwe complex is om
een CO2-neutraal gebouw te realiseren. De bouw start in april 2015 en de Sportcampus
Zuiderpark wordt in augustus 2016 opgeleverd.
Met de gemeente Rotterdam is overeenstemming bereikt over het pps-project Hart van
Zuid. Er is een totale investering van ongeveer 330 miljoen euro gemoeid met de realisatie
van de gebiedsontwikkeling Hart van Zuid voor een looptijd van twintig jaar. Financial
close hiervan wordt aanvang 2015 verwacht. Dit project is nog niet in de orderportefeuille
opgenomen.
Ook is in mei 2014 een realisatie- en exploitatieovereenkomst met de gemeente
Amsterdam ondertekend voor Food Center Amsterdam. Hiermee is de integrale
gebiedsontwikkeling van het Food Center Amsterdam van start gegaan. Dit betekent dat we
zijn gestart met de transformatie van het huidige terrein van circa 23 hectare naar een
modern Food Center van circa 100.000 m2 bedrijfsterrein, de bouw van circa 1.600 woningen
en het herstel van het Rijksmonument de Centrale Markthal. Het nieuwe Food Center
Amsterdam is een 25-jarige gebiedsconcessie, waarin het consortium van VolkerWessels
Vastgoed en Ballast Nedam de regie voert over het tempo en het programma. Dit project is
nog niet in de orderportefeuille opgenomen.
Complexe, integrale projecten
Begin mei 2014 is het consortium Pi2 gestart met het pps-project Penitentiaire
Inrichting Zaanstad. Het consortium is een samenwerkingsverband tussen Ballast Nedam (65
procent) en Royal Imtech (35 procent). Dit pps-project bestaat uit ontwerp, nieuwbouw,
onderhoud, financiering en facilitair beheer met een looptijd vanaf beschikbaarheid van 25
jaar. Het project heeft een nominale waarde van ongeveer 300 miljoen euro. Ballast Nedam
is enig aandeelhouder van dit pps-project.
Modulair bouwen
Woningstichting Buitenlust in Oegstgeest heeft Ballast Nedam en architect
VanWilsumVanLoon de sloop van zeventig woningen en de nieuwbouw van 61 iQwoningen(R) in de
wijk Buitenlust gegund. De uitvraag richtte zich specifiek op conceptwoningen voor een
sloop-nieuwbouwproject.
Woningstichting Buitenlust heeft gekozen voor conceptueel bouwen om de duur en impact
van overlast voor de wijk te beperken en een hoge kwaliteit te bereiken. De sloop van de
zeventig woningen en de realisatie en oplevering van de 61 iQwoningen(R) zijn gepland in
2015.
Ballast Nedam en Syntrus Achmea Real Estate & Finance hebben een turnkey-overeenkomst
gesloten voor de realisatie van 48 iQwoningen(R) in de wijk Vrouwenpolder-Lagewei in
Barendrecht. De 48 iQwoningen(R) worden luxe en zeer compleet uitgevoerd met een prachtige
vormgeving van architect VanWilsumVanLoon, die ook in opdracht van de gemeente het
stedenbouwkundig plan heeft gemaakt. In mei 2015 is het project geheel woonklaar. In een
volgende fase zal Ballast Nedam ook 26 koopwoningen in de goedkope sector in de wijk
ontwikkelen.
In de 'Stroomversnelling' is de 3e proefwoning opgeleverd. Stroomversnelling is een
innovatiedeal van zes woningcorporaties en vier grote bouwbedrijven om 111.000
huurwoningen duurzaam te renoveren. In lijn met zijn strategisch plan zet Ballast Nedam
hierbij innovatieve modulaire bouwmethoden en -systemen in. Het ultieme doel is in een dag
een woning te renoveren met minimale overlast voor de bewoner en zijn omgeving. Met de
proefwoningen test en ontwikkelt Ballast Nedam in samenwerking met URSEM Modulaire
Bouwsystemen (41 procent Ballast Nedam) deze aanpak, die voor de woningcorporaties
uiteindelijk een rendabele business case mogelijk maakt.
Woningbouwactiviteiten: exposure vastgoedontwikkeling en grondposities
Het aantal opgestarte woningen in aanbouw daalde in 2014 met 517 woningen naar 352
woningen. Het aantal opgeleverde woningen daalde in 2014 met 59 procent tot 428 woningen.
Hierdoor daalde het aantal woningen in aanbouw met 76 woningen tot 853 woningen. Het
aantal woningen in aanbouw uit eigen ontwikkeling zijn vooral studentenwoningen in Leiden
(396 van de 424 woningen). Onder de woningen in aanbouw voor derden vallen de volgende
grotere woningbouwprojecten: 104 woningen Loevepark Oosterhout, 157 woningen Tugelaweg
Amsterdam en 90 woningen Sassembourg Sassenheim.
Exposure vastgoedontwikkeling
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Grondposities 130 # 142
Projecten in aanbouw onverkocht 4 # 5
Projecten opgeleverd onverkocht 7 # 10
Totaal in de balans 141 # 157
Afbouwverplichtingen onverkocht - 3
Aankoopverplichtingen grondposities 35 # 44
Verplichtingen buiten de balans 35 # 47
Exposure vastgoedontwikkeling 176 # 204
De totale exposure op de vastgoedontwikkeling, bestaande uit de investeringen in
grondposities, de investeringen in onverkocht vastgoed en de nog na te komen
verplichtingen daarop, is in 2014 afgenomen met 29 miljoen euro tot 175 miljoen euro. Het
streven is om de komende jaren het geinvesteerde vermogen in vastgoed te verlagen. Dit zal
nog lastig te realiseren zijn gezien de huidige marktomstandigheden en de nog bestaande
aankoopverplichtingen van 35 miljoen euro. Hiervan valt 20 miljoen euro in de periode 2015
tot en met 2017 en 15 miljoen euro in 2018 en later.
In 2014 is de totale investering in onverkocht vastgoed, opgeleverd en in aanbouw
tezamen, is met 8 miljoen gedaald tot 10 miljoen euro. De boekwaarde van de onverkochte
woningen bedraagt 7 miljoen euro en bestaat voornamelijk uit het project Kloosterkwartier
(6,5 miljoen euro). Het aantal onverkocht opgeleverde woningen per eind 2014 is met 15
licht gedaald ten opzichte van 27 eind 2013.
De onvoorwaardelijke aankoopverplichtingen zijn ten opzichte van eind 2013 met 12
miljoen euro afgenomen in verband met de grondafname vanwege de start van een
woningbouwproject.
In 2014 heeft Ballast Nedam van De Nederlandse Provincie Der Paters Jezuieten opdracht
ontvangen voor de nieuwbouw van het Hofgebouw in de Kloostertuin Brakkenstein in Nijmegen.
De kern van de Kloostertuin Brakkenstein wordt gevormd door het nieuw te bouwen Hofgebouw,
dat bestaat uit vier verschillende typen van in totaal 98 woon-/zorgappartementen,
gemeenschappelijke ruimten voor maatschappelijke dienstverlening en een tweelaagse
ondergrondse parkeergarage met circa 140 plaatsen. Het Hofgebouw krijgt zes bovengrondse
bouwlagen. Architectenbureau DiederenDirrix heeft het gebouw ontworpen in de sfeer van de
omgeving. Het project heeft een contractwaarde van circa 20 miljoen euro en zal medio 2016
worden opgeleverd.
Grondposities
31 december
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 2013
1 januari 142 152
Netto (des)investeringen ( 8) ( 9)
Afwaardering ( 4) ( 1)
31 december 130 142
Cumulatieve afwaardering 43 40
De grondposities namen met 12 miljoen euro af tot 130 miljoen euro. Dit bestond met
name uit de verkoop van een aantal kleinere grondposities. In 2014 zijn de afwaarderingen
4 miljoen euro geweest.
Divisie Specialismen & Toelevering
De resultaten van de specialistische en toeleverende bedrijven werden in 2014 positief
beinvloed door de goed gevulde orderportefeuille bij de prefab betonbedrijven en de
resultaten van het ingezette beleid van kostenbesparingen en innovaties in de afgelopen
jaren. Daarnaast zijn een aantal desinvesteringen gerealiseerd en is de divisie gestopt
met een aantal verliesgevende producten en/of activiteiten zoals de sluiting van de
betonfabriek Omina in Coevorden en verlieslatende activiteiten bij IPM in Leerdam.
Specialismen
31 december
x EUR 1 miljoen 2014 31 december 2013
Omzet 190 260
EBIT 5 ( 19)
Marge 2.6% (7.3%)
Orderportefeuille 49 113
Activa 69 115
EBIT en omzet
De enorme ommezwaai van Specialismen begint zich in de cijfers te vertalen. Spraken we
in 2013 nog van een aantal zwaar verliesgevende bedrijfsonderdelen, inmiddels zien we het
effect van de ingezette forse reorganisaties bij vijf specialistische bedrijven en de
samenvoeging van een aantal bedrijfsonderdelen. Het jaar 2014 werd met een positief
resultaat van 5 miljoen euro afgesloten versus 17 miljoen negatief in 2013.
De omzet in 2014 nam met 70 miljoen af tot 190 miljoen euro als gevolg van
vermindering van activiteiten.
De activa van Specialismen bedroegen 69 miljoen euro en waren daarmee 46 miljoen euro
lager dan in 2013. Dit komt door sterke sturing op werkkapitaalvermindering en de afname
van activiteiten.
Markt en orderportefeuille
De markten blijven op de korte termijn met lage prijsniveaus uitdagend. De indicatoren
voor herstel op middellange termijn geven over het algemeen een licht positief beeld weer.
De orderportefeuille nam in 2014 met 64 miljoen af tot 49 miljoen euro. Dit komt door
de capaciteitsreductie bij een aantal specialistische bedrijven en verlaging van het
marktvolume als afgeleide van de markten voor infrastructuur en de bouw. Naast de Ballast
Nedam-projecten gaan de specialistische bedrijven zich verder toeleggen op het ontwikkelen
van een derden-markt.
Toelevering
31 december
x EUR 1 miljoen 2014 31 december 2013
Omzet 151 181
EBIT 17 6
Marge 11.3% 3.3%
Orderportefeuille 61 52
Activa 135 178
EBIT en omzet
De omzet van Toelevering daalde met 30 miljoen euro tot 151 miljoen euro. Dit komt
vooral door minder omzet in de primaire grondstoffen, vanwege de sluiting van de
betonfabriek Omnia, de desinvestering van Phoenix Ltd. en de desinvestering van de 30
procent deelneming in Bontrup beheer B.V.. Toelevering behaalde een operationeel resultaat
van 17 miljoen euro ten opzicht van 6 miljoen euro in 2013. De boekwinst van de verkoop
van Phoenix Ltd. bedroeg 22 miljoen euro. Ook verkochten we in het afgelopen half jaar een
minderheidsdeelname in de asfaltcentrale Helmond. Zonder rekening te houden met de
boekwinsten, afwaarderingen van activa en reorganisatiekosten van Omnia behaalde
Toelevering een resultaat van 7 miljoen euro.
Met uitzondering van Omnia was het resultaat van de prefabbedrijven break-even. Bij
Omnia is in juni de productie definitief stopgezet naar aanleiding van de begin april
aangekondigde sluiting van Omnia Plaatvloer B.V. in Coevorden. De sluiting is ingegeven
door voortdurende verliezen en ontbreken van perspectief op termijn.
De activa van Toelevering bedroegen 135 miljoen euro en zijn daarmee 43 miljoen euro
lager in 2013.
Markt en orderportefeuille
De marges in de prefabmarkt blijven onder druk staan voor met name de
standaardproducten. De gedifferentieerde marktbenadering en focus op innovatieve,
hoogwaardige producten van de prefab fabrieken dragen echter bij aan een kwalitatieve
orderintake. Ook de grondstoffenmarkt voor zand en grind bleef in 2014 onder druk staan.
De markten waren qua volumes redelijk, mede dankzij de milde winter, maar de prijzen
bleven laag. Al met al hebben de toeleveringsbedrijven te maken met een zeer competitieve
markt.
De orderportefeuille steeg in 2014 met 9 miljoen euro tot 61 miljoen euro, doordat
enkele projecten zijn aangenomen in de orderportefeuille voor deze divisie, zoals de A9
Gaasperdammerweg, de N31 Traverse Harlingen en Thialf-stadion in Heerenveen. Naast de
Ballast Nedam-projecten zullen de toeleverende bedrijven zich verder toeleggen op het
ontwikkelen van een derden markt, zoals in Belgie en Duitsland.
Nichemarkt secundaire grondstoffen
Op de nichemarkt voor secundaire grondstoffen behaalde Feniks Recycling een goed
resultaat. In 2014 was er veel vraag naar AVI-bodemas. Ballast Nedam heeft in 2014 de
nichemarkt secundaire grondstoffen verlaten met de verkoop van Phoenix Ltd.
Financiele resultaten
Omzet
31 december
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 2013
Infrastructuur 458 546
Bouw & Ontwikkeling 611 528
Specialismen 190 260
Toelevering 151 181
1 410 1 515
Overig ( 244) ( 285)
1 166 1 230
De omzet daalde met 9 procent van 1.230 miljoen euro naar 1.166 miljoen euro door
teruggang in de segmenten Infrastructuur, Specialismen en Toelevering.
EBIT
31 december 31 december
x EUR 1 miljoen 2014 2013
Infrastructuur ( 112) 4
Bouw & Ontwikkeling ( 1) -
Specialismen 5 ( 14)
Toelevering 7 4
Overige ( 1) ( 11)
( 102) ( 17)
Boekwinsten 76 3
Afwaardering ( 11) ( 6)
Reorganisatiekosten (28) ( 12)
37 ( 15)
Gerapporteerde EBIT (65) ( 32)
Ballast Nedam heeft opnieuw een moeilijk jaar achter de rug met een dramatisch
operationeel verlies van 65 miljoen euro. Dit verlies bestond onder andere uit 28 miljoen
euro aan herstructurerings- en reorganisatiekosten, impairmentkosten op grondposities,
activa en goodwill en 76 miljoen euro aan boekwinsten op gerealiseerde desinvesteringen.
De grootste verslechtering is te zien bij het segment Infrastructuur. De operationele
verliezen werden veroorzaakt door de kostenoverschrijdingen op de projecten A15 Maasvlakte
- Vaanplein, A2 Maastricht, OVT Breda en een aantal infrastructurele projecten. De divisie
Specialismen & Toelevering heeft positief bijgedragen aan het operationele resultaat.
Daarnaast hebben ook enkele grote bouwprojecten in de divisie Bouw & Ontwikkeling een
positieve bijdrage geleverd aan het resultaat. Het resultaat Overig betrof hoofdzakelijk
holdingkosten.
Marge
31 december 31 december
2014 2013
Infrastructuur (12.9%) 0.7%
Bouw & Ontwikkeling (1.2%) (2.2%)
Specialismen 2.6% (7.3%)
Toelevering 11.3% 3.3%
(5.6%) (2.6%)
De marge op concernbasis daalde van 2,6 procent negatief naar 5,6 procent negatief.
Zonder de afwaarderingen en de reorganisatiekosten daalde de marge van 1,4 procent
negatief over 2013 naar 9,7 procent negatief.
Nettoresultaat
31 december 31 december
x EUR 1 miljoen 2014 2013
EBIT ( 65) ( 32)
Financieringsbaten en -lasten ( 7) ( 7)
Resultaat geassocieerde deelnemingen 3 1
Resultaat voor belastingen ( 69) ( 38)
Belastingen ( 34) ( 3)
Nettoresultaat ( 103) ( 41)
Het saldo van de financieringsbaten en -lasten bedroeg 7 miljoen euro en is even hoog
als in 2013. De belastingen exclusief impairments van de latente belastingvordering
daalden van 3 miljoen euro in 2013 naar 2 miljoen euro als gevolg van lagere positieve
resultaten buiten de fiscale eenheid en desinvesteringen van buitenlandse activiteiten. In
2014 is de latente belastingvordering afgeboekt met 32 miljoen euro als gevolg van het
verdwijnen van de tijdelijke verschillen fiscaal-commercieel door de verkoop van het
hefschip De Svanen (18 miljoen euro) en de in het verleden gewaardeerde fiscale
compensabele verliezen (13 miljoen euro) op grond van bijgestelde business plannen. Het
nettoresultaat komt hiermee op een verlies van 103 miljoen euro; een verslechtering van 62
miljoen euro ten opzichte van 2013.
Orderportefeuille
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Infrastructuur 559 596
Bouw & Ontwikkeling 625 691
Specialismen 49 113
Toelevering 61 52
1 294 1 452
Overig ( 268) 5
1 026 1 457
De orderportefeuille nam met 317 miljoen euro af tot 1.026 miljoen euro, exclusief de
orderportefeuille van in totaal 229 miljoen euro van de pps-projecten PI Zaanstad (Pi2) en
SAA A9 Gaasperdammerweg (IXAS). De daling bij de divisie Infrastructuur wordt met name
veroorzaakt door de desinvestering van de offshore activiteiten. Het aflopen van grote
projecten bij de divisies Infrastructuur en Bouw & Ontwikkeling dragen hier verder ook aan
bij. Bij de divisie Specialismen & Toelevering is de daling het gevolg van
desinvesteringen bij Toelevering en doorgevoerde reorganisaties bij Specialismen.
Vermogen en kasstromen
Het eigen vermogen van Ballast Nedam is met 79 miljoen euro afgenomen tot 11 miljoen
euro. Ondanks de in juli 2014 succesvol afgeronde claimemissie van 30 miljoen euro, is het
eigen vermogen gedaald door het nettoverlies van 103 miljoen euro . Door het verlies
daalde de solvabiliteit van 11 procent eind 2013 tot circa 1,7 procent eind 2014.
De totale kasstroom over 2014 bedroeg 91 miljoen positief tegenover een kasstroom over
2013 van 47 miljoen euro negatief.
De kasstroom uit de operationele activiteiten verslechterde met 45 miljoen euro
negatief ten opzichte van 2013 tot een negatieve operationele kasstroom van 79 miljoen
euro over 2014. Ondanks verbeterde onderhanden werken, vorderingen en voorraden is de
operationele kasstroom verslechterd door de stijging van de pps-vorderingen van het
project PI Zaanstad en de afloop van de reorganisatievoorzieningen.
De kasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg 111 miljoen euro positief tegenover
9 miljoen euro negatief over 2013. Deze bestond uit 17 miljoen euro aan investeringen en
111 miljoen aan desinvesteringen. De investeringen betroffen voor 12 miljoen euro in
materiele activa, voor 2 miljoen euro in immateriele activa en voor 3 miljoen euro in de
financiele activa. De netto-investeringen in de materiele vaste activa van 12 miljoen euro
waren lager dan de afschrijvingen van 15 miljoen euro.
De positieve kasstroom uit financieringsactiviteiten van 59 miljoen euro bestond
voornamelijk uit de 48 miljoen euro opgenomen pps-leningen en 14 miljoen euro afgeloste
langlopende leningen en een claimemissie met netto-opbrengst van 27 miljoen euro.
Activa en verplichtingen
De totale activa daalden met 172 miljoen euro tot 654 miljoen euro. Dit komt door
lagere investeringen en desinvestering van Ballast Phoenix Ltd., Bontrup B.V., CNG Net
B.V. en de offshore activiteiten. Het benodigde werkkapitaal verbeterde met 29 miljoen
euro als gevolg van lagere vlottende activa. Het werkzaam vermogen verbeterde met 125
miljoen euro naar 76 miljoen euro.
De onvoorwaardelijke kapitaalstortingsverplichtingen met betrekking tot de
pps-vennootschappen was op balansdatum 21 miljoen euro tegenover eind 2013 9 miljoen euro.
De toename wordt veroorzaakt door de verwerving van het project A9-Gaasperdammerweg.
Financieringspositie
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Geldmiddelen en kasequivalenten 123 51
Bankkredieten ( 3) ( 22)
Netto liquide middelen 120 29
Recourse leningen ( 82) ( 90)
Financieringspositie 38 ( 61)
Non-recourse leningen ( 5) ( 18)
Financieringspositie inclusief non-recourse 33 ( 79)
De financieringspositie van Ballast Nedam verbeterde met 98 miljoen euro van een
schuld van 61 miljoen euro eind 2013 tot een positieve positie van 37 miljoen euro. De
financieringspositie inclusief de non-recourseleningen daalde met 112 miljoen euro van een
schuldpositie van 79 miljoen euro eind 2013 tot 33 miljoen euro. De netto liquide middelen
stegen met 72 miljoen euro tot 123 miljoen euro. In de liquide middelen zit circa 53
miljoen euro op een geblokkeerde rekening, waar niet vrij over beschikt kan worden. Dit
betreft een escrow account. We verwachten dat deze vooruitbetalingen verder zullen dalen
en dat er gedurende het jaar meer gebruik wordt gemaakt van de werkkapitaalfaciliteiten.
Op jaareinde werd er geen gebruik gemaakt van deze faciliteiten. Het is een normaal
patroon dat er gedurende het jaar een grotere financieringsbehoefte bestaat.
Leningen
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Pps-leningen - 3
Grondbank financiering 34 40
Ondernemingslening 49 51
Financiele leases 2 5
Overige leningen 2 9
87 108
Recourse 82 90
Non recourse 5 18
87 108
Kortlopende deel 31 8
Langlopende leningen 56 100
87 108
Versterking van de eigenvermogenspositie en herfinanciering
Ballast Nedam heeft in juli 2014 zijn balans versterkt met een succesvolle
claimemissie van 30 miljoen euro aan certificaten van aandelen met verhandelbare rechten.
De netto-opbrengst van de claimemissie van 27 miljoen euro is gebruikt om de schuldenlast
van de vennootschap te reduceren, onze vermogenspositie te versterken en onze financiele
flexibiliteit te vergroten.
In februari 2014 is er een herfinanciering gerealiseerd met steun van alle 5%-plus
aandeelhouders en banken. Deze herfinanciering van 110 miljoen euro bestaat uit nieuwe
gecommitteerde leningen van 80 miljoen euro met een looptijd tot 2017, en uit een
overbruggingsfaciliteit van 30 miljoen euro, die is afgelost uit de opbrengsten van de
claimemissie van 30 miljoen euro. De 80 miljoen euro leningen zijn deels een vervanging
van de bestaande (voorheen niet-gecommitteerde) faciliteit van 60 miljoen euro.
Onderdeel van deze overeenkomst was dat inkomsten uit eventuele desinvesteringen van
bedrijven die zich voordoen in de periode tot 2017 voor een deel als terugbetaling op de
leningen worden aangewend. In juni 2014 is een principeovereenkomst met de banken
afgesloten. Onderdeel van die overeenkomst was een uitstel van twaalf maanden voor de
aflossing van leningen uit de opbrengst van de desinvesteringen tot een bedrag van
maximaal 15 miljoen euro. Door de desinvestering van de offshore activiteiten is dit
onderdeel komen te vervallen. De convenanten met betrekking tot de herfinanciering zijn in
het 3e kwartaal 2014 vastgesteld.
De grote ondernemingslening van 49 miljoen euro heeft een looptijd tot april 2017. De
lening heeft een vaste rente van 5,4 procent en als zekerheid is hypotheek gevestigd op
een aantal onroerende zaken die in gebruik zijn door Ballast Nedam. De andere grote lening
van 29 miljoen euro is voornamelijk voor de financiering van een aantal grondposities in
een aparte vennootschap. Deze lening heeft een looptijd tot oktober 2015 en een rente van
Euribor plus een opslag van 2 procent. Als zekerheid is hypotheek gevestigd op die
grondposities. De leningsvoorwaarden van de langlopende recourseleningen bevatten geen
financiele convenanten.
De overige langlopende leningen van 58 miljoen euro bestaan voor 49 miljoen euro uit
pps-leningen, waarvan de rente is gefixeerd door middel van derivaten. Voor 54 miljoen
euro van de136 miljoen euro aan langlopende leningen is er geen verhaalsmogelijkheid op
Ballast Nedam.
Het aandeel Ballast Nedam
Op 31 december 2014 had Ballast Nedam 19 667 500 aandelen geplaatst en 19 335 000
aandelen uitstaan. Dit is een toename van 9 667 500 aandelen als gevolg van de aandelen
die in 2014 zijn uitgegeven (claimemissie). Ballast Nedam hield per jaareinde 332 500
(certificaten van) ingekochte eigen aandelen voor de afdekking van de verplichtingen uit
de lopende managementoptieregeling. Het nettoresultaat per gemiddeld uitstaand aandeel
bedroeg 5,33 euro negatief.
De slotkoers eind 2013 van het aandeel Ballast Nedam op Euronext was 10,50 euro (7,57
euro inclusief het effect van de in 2014 voltooide claimemissie). Het jaar 2014 werd
afgesloten op een koers van 3,73 euro. De hoogste slotkoers van 10,78 (7,77 euro inclusief
het effect van de in 2014 voltooide claimemissie) werd bereikt op 15 januari 2014. De
laagste slotkoers van 2,37 euro werd genoteerd op 16 oktober 2014.
Geen dividend
Het dividendbeleid is om 50 procent van het nettoresultaat voor dividend ter
beschikking te stellen. Onderdeel van de overeenkomst met de banken is dat alleen dividend
op aandelen wordt betaald, als de leverageratio kleiner is dan 2. Over 2014 is een stevig
verlies gemaakt, is de solvabiliteit gedaald en is de leverageratio groter dan 2. In dat
jaar was bovendien de verwachting dat de moeilijke marktomstandigheden zouden aanhouden.
De Raad van Bestuur heeft daarom met goedkeuring van de Raad van Commissarissen besloten
om in overeenstemming met het dividendbeleid het dividend over 2014 te passeren.
CO2-reductie
Ballast Nedam heeft in 2014 de CO2-reductiedoelstelling van 18 procent behaald ten
opzichte van 2008, gerelateerd aan de omzet van de Nederlandse activiteiten. Voor 2015 is
het de doelstelling om een reductie te bereiken van 20% ten opzichte van 2008 en
gerelateerd aan de omzet van de Nederlandse activiteiten.
Veiligheid
De 'injury frequency' (IF) van 2014 bedraagt 7,1 en is ten opzichte van 2013 (7,4)
licht gedaald. Het IF-cijfer is gebaseerd op het aantal ongevallen met verzuim onder eigen
en ingeleend personeel ten opzichte van het aantal gewerkte uren. Uit de onderliggende
cijfers blijkt dat de letselduur toeneemt en dat het aantal ongevallen bij onderaannemers
onevenredig is toegenomen ten opzichte van het aantal gewerkte uren. In oktober is op een
van onze projecten een medewerker van een onderaannemer dodelijk verongelukt. In 2015
leggen we vooral de nadruk op de permanente dialoog over veiligheid. We handhaven daarbij
de doelstelling van een IF kleiner dan 6,5.
Compliance en integriteit
Ballast Nedam voert een actief compliancebeleid om de integriteit van de organisatie
te waarborgen en hanteert hierbij een nultolerantiebeleid. In november 2014 is een nieuwe
Chief Compliance Officer (CCO) benoemd. Voor het nultolerantiebeleid hanteren we de
doelstelling dat een compliancemelding binnen 48 uur wordt opgevolgd en dat op grond van
bevindingen passende maatregelen worden getroffen.
Corporate Governance
Met ingang van 27 juni 2014 is de heer E. van der Noordaa, na kennisgeving aan de
Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA), benoemd tot voorzitter van de Raad van
Bestuur van Ballast Nedam. Tijdens de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders
(BAVA) van 14 november 2014 is de heer J.S.T. Tiemstra benoemd tot lid van de Raad van
Commissarissen en is de heer A.N.A.M. Smits teruggetreden als lid van de Raad van
Commissarissen. In juni 2014 heeft de heer L.W.A.M. van Doorne de heer Smits opgevolgd als
voorzitter van de Raad van Commissarissen. Tijdens dezelfde BAVA is ingestemd met het
voorstel de rollen van secretaris van de vennootschap en secretaris van de Raad van
Commissarissen van elkaar te scheiden. In navolging daarvan is een secretaris van de Raad
van Commissarissen benoemd.
De aangekondigde integratie van de operationele aansturing vanuit zes clusters naar de
drie divisies Infrastructuur, Bouw & Ontwikkeling en Specialismen & Toelevering is in 2014
geeffectueerd. Ook is op alle niveaus binnen Ballast Nedam de operationele
verantwoordelijkheid gescheiden van de financiele controle.
Strategische opties
In 2014 hebben enkele binnenlandse en buitenlandse partijen Ballast Nedam benaderd om
de mogelijkheden van een fusie of overname te verkennen. Momenteel vinden er geen
gesprekken meer plaats over een mogelijke fusie of overname met deze partijen. Wel wordt
met een van deze partijen verder gesproken over overname van een deel van de
infrastructuur activiteiten. Over de uitkomsten bestaat nog geen zekerheid. In het belang
van de onderneming zal Ballast Nedam strategische opties altijd actief blijven verkennen.
Vooruitzichten
De marktomstandigheden zijn nog steeds ongunstig en zullen naar verwachting lastig
blijven. Met de woningbouw als enig lichtpunt, ziet Ballast Nedam de markt voor 2015 zich
nog niet herstellen. De ingezette focus op de gedifferentieerde marktbenadering en het
selectieve tenderen, gekoppeld aan intensieve aandacht voor verbetering van
projectmanagement en kostenbesparingen, moeten op de langere termijn resulteren in een
betere verdienkracht van ons bedrijf en minder blootstelling aan grote risico's.
De uitvoering van het aangekondigde pakket aan financiele en strategische maatregelen
zal tevens leiden tot een substantiele verbetering van de solvabiliteit. Ballast Nedam
spreekt geen concrete resultaatsverwachting voor 2015 uit.
Trading update eerste kwartaal 2015
De omzet over het eerste kwartaal is conform verwachtingen en ook de gerealiseerde
resultaten ontwikkelen zich in lijn met de bijgestelde businessplannen voor 2015.
De infrastructuurmarkt bleef in het eerste kwartaal onverminderd slecht met grote
concurrentie en een laag prijsniveau. De eerste signalen van een op termijn verbeterende
woningbouwmarkt zijn merkbaar. De effecten daarvan zullen in 2015 zeker nog niet merkbaar
zijn. De positieve ontwikkeling van 2014 op delen van de markt waarop de divisie
Specialismen & Toelevering actief is, zet zich door.
A-15 Maasvlakte-Vaanplein
In maart is een intentieovereenkomst gesloten tussen Rijkswaterstaat en het consortium
A-Lanes A15 over de afwikkeling van toekomstig meerwerk binnen het project A 15
Maasvlakte-Vaanplein. In een vaststellingsovereenkomst voor dit toekomstige meerwerk is
een financiele compensatie afgesproken en een aangepaste projectplanning opgesteld. Deze
vaststellingsovereenkomst zal na goedkeuring door de projectfinanciers worden ondertekend.
De financieringspositie inclusief de non-recourse leningen nam in het eerste kwartaal
met EUR 69 miljoen toe tot een schuld van EUR 36 miljoen. De daarin begrepen netto liquide
middelen bedroegen EUR 95 miljoen. Van de liquide middelen staat circa EUR 53 miljoen op
een geblokkeerde rekening, waar niet vrij over beschikt kan worden. Het is een normaal
patroon dat er gedurende het jaar een grotere financieringsbehoefte bestaat dan op
jaareinde.
De orderportefeuille daalde in het eerste kwartaal tot EUR 936 miljoen en in het
eerste kwartaal zijn geen materiele projecten aangenomen. Eind 2014 bedroeg de
orderportefeuille EUR 1 026 miljoen. De daling kwam vooral door productie bij de projecten
A15 Maasvlakte-Vaanplein, A2 Maastricht, OVT Breda, het Medisch Centrum Erasmus in
Rotterdam en (Y)ours Leiden.
Op de studentencampus (Y)ours Leiden zijn 410 studentenwoningen opgeleverd. Deze
woningen zijn verdeeld over twee bouwvolumes: in blok B bevinden zich 583
studentenwoningen en blok C bevat 117 startersappartementen, waarvan 60 huur- en 57
koopappartementen. Medio maart zijn ook de opleveringen van de 57 koopwoningen in blok C
gestart. Binnenkort volgt de oplevering van de resterende 173 studentenwoningen in blok B
en de oplevering van de 60 startershuurappartementen in blok C. Dan heeft VOF De Leidse
Schans, een samenwerking tussen VORM en Ballast Nedam, in een periode van drie maanden 700
woningen opgeleverd en nadert de bouw van fase 1 zijn voltooiing.
Nieuwegein, 30 april 2015
Raad van Bestuur,
E. van der Noordaa
P. van Zwieten
De bij dit persbericht opgenomen geconsolideerde winst-en-verliesrekening, balans en
kasstroomoverzicht zijn gebaseerd op de jaarrekening 2014 en betreffen een deel daarvan.
Openbaarmaking van de jaarrekening vindt krachtens wettelijk voorschrift plaats tenminste
42 dagen voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 29 juni 2015. De externe
accountant heeft bij de door de Raad van Bestuur op 30 april 2015 ondertekende
jaarrekening een goedkeurende controleverklaring afgegeven waarin gewezen wordt op een
onzekerheid van materieel belang omtrent de continuiteit.
Ballast Nedam richt zijn strategische focus op het in Nederland en internationaal
succesvol verwerven en uitvoeren van integrale projecten op de werkgebieden huisvesting en
mobiliteit. Daarnaast werken we aan projecten waar we door onze specialistische kennis en
kunde het verschil maken voor de opdrachtgever. Ballast Nedam hanteert daarbij een
gedifferentieerde marktbenadering vanuit drie divisies.
Met verdere industrialisatie van het bouwproces door de inzet van innovatieve
modulaire concepten en standaardisatie realiseert Ballast Nedam blijvende kwaliteit tegen
de laagst mogelijke levenscycluskosten voor zijn opdrachtgevers en de maatschappij. Het
aandeel Ballast Nedam is opgenomen in de Amsterdam Small Cap Index (AScX) van Euronext.
http://www.ballast-nedam.nl
Geconsolideerde winst-en-verliesrekening
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Omzet 1 166 1 230
Overige bedrijfsopbrengsten 76 3
Kosten van grondstoffen en uitbesteed werk ( 984) ( 918)
Personeelsbeloningen ( 229) ( 267)
Overige bedrijfskosten ( 71) ( 57)
(1 284) (1 242)
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten voor
afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) ( 42) ( 9)
Afschrijvingen en amortisatie
(im)materiële activa ( 16) ( 20)
Bijzondere waardeverandering
(im)materiële activa ( 7) ( 3)
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten (EBIT) ( 65) ( 32)
Financieringsbaten - -
Financieringslasten ( 7) ( 7)
Netto financieringsbaten (lasten) ( 7) ( 7)
Resultaat geassocieerde deelnemingen 3 1
Resultaat voor belastingen ( 69) ( 38)
Belastingen ( 34) ( 3)
Nettoresultaat ( 103) ( 41)
Toe te rekenen aan aandeelhouders:
Nettoresultaat per aandeel (EUR) -5. 33 -4. 22
Verwaterd nettoresultaat per aandeel (EUR) -5. 33 -4. 22
Geconsolideerd totaalresultaat
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Nettoresultaat boekjaar ( 103) ( 41)
Direct in eigen vermogen verwerkte resultaten:
Koersverschil - -
Mutatie afdekkingsreserve ( 2) 1
Totaalresultaat voor de periode ( 105) ( 40)
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap ( 105) ( 40)
Minderheidsbelang - -
Totaalresultaat voor de periode ( 105) ( 40)
Geconsolideerde balans
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Vaste activa
Immateriële activa 16 21
Materiële vaste activa 78 130
Financiële vaste activa 5 9
Investeringen in geassocieerde deelnemingen 9 12
Uitgestelde belastingvorderingen - 32
108 204
Vlottende activa
Voorraden 148 174
Onderhanden werk 52 135
Vorderingen 171 214
Geldmiddelen en kasequivalenten 70 51
Escrow account 53
Activa bestemd voor verkoop 52 48
546 622
Kortlopende verplichtingen
Bankkredieten ( 3) ( 22)
Leningen ( 31) ( 8)
Vooruitontvangen op voorraden ( 2) ( 2)
Onderhanden werk ( 88) ( 105)
Crediteuren ( 191) ( 231)
Belastingen - ( 1)
Overige schulden ( 195) ( 203)
Voorzieningen ( 17) ( 26)
Passiva bestemd voor verkoop ( 51) ( 27)
( 578) ( 625)
Vlottende activa min kortlopende verplichtingen ( 32) ( 3)
76 201
Langlopende verplichtingen
Leningen 56 100
Derivaten - -
Uitgestelde belastingverplichtingen 1 -
Personeelsbeloningen 4 5
Voorzieningen 4 6
65 111
Totaal eigen vermogen
Eigen vermogen toe te rekenen aan de
aandeelhouders van de vennootschap 11 90
Minderheidsbelang - -
11 90
76 201
Beknopt geconsolideerd overzicht mutaties eigen vermogen
31
december
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 2013
Geplaatst aandelenkapitaal 60 60
Agio 52 52
Overige reserves ( 22) 19
Openingsstand 90 131
Koersverschil - -
Reserve deelnemingen -
Afdekkingsreserve ( 2) 1
Direct in eigen vermogen verwerkte resultaten ( 2) 1
Nettoresultaat ( 103) ( 41)
Netto claim emissie 27 -
Overig ( 1) ( 1)
Eindstand 11 90
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Netto liquide middelen - beginstand 29 76
Nettoresultaat ( 103) ( 41)
Aanpassingen
Afschrijvingen 15 20
Amortisatie 1 -
BiIzondere waardeveranderingen (im)materiële vaste activa 7 3
Financieringslasten 7 7
Financieringsbaten - -
Op aandelen gebaseerde beloningen - -
Boekwinst verkoop vaste activa en dochterondernemingen ( 76) ( 3)
Belastingen 34 3
Resultaat geassocieerde deelnemingen ( 3) ( 1)
Mutaties
Mutatie voorraden 26 27
Mutatie onderhanden werk 66 ( 41)
Mutatie overige reële waarde investeringen - -
Mutatie vorderingen 53 5
Mutatie voorzieningen en personeelsbeloningen ( 23) ( 7)
Mutatie overige schulden ( 31) 10
Betaalde rente ( 7) ( 7)
Betaalde rente op afdekkingsinstrumenten - -
Ontvangen rente - -
Betaalde belastingen ( 2) ( 2)
Verstrekte pps-vorderingen ( 43) ( 7)
Netto kasstroom operationele activiteiten ( 79) ( 34)
Immateriële activa
investeringen ( 2) ( 6)
opbrengsten uit desinvesteringen 1 2
Materiële vaste activa
investeringen ( 12) ( 19)
opbrengsten uit desinvesteringen 13 7
Financiële vaste activa
investeringen ( 3) ( 1)
opbrengsten uit desinvesteringen - 1
overige reële waarde investeringen - 1
ontvangsten overige vorderingen - -
Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures 3 ( 2)
Verwerving van dochterondernemingen na aftrek van verworven
geldmiddelen - -
Verkoop van dochterondernemingen na aftrek van afgestoten
geldmiddelen 111 8
Netto kasstroom investeringsactiviteiten 111 ( 9)
Ontvangsten uit opgenomen langlopende leningen 48 14
Aflossing langlopende leningen ( 14) ( 15)
Betaalde afsluitkosten nieuwe leningen - -
Betaling financiële lease termijnen ( 2) ( 3)
Verwerving minderheidsbelang - -
Betaald dividend - -
Netto opbrengst claimemissie 27 -
Netto kasstroom financieringsactiviteiten 59 ( 4)
Effect van koersverschillen op liquide middelen - -
Netto liquide middelen - eindstand 120 29
Netto liquide middelen
x EUR 1 miljoen 31 december 2014 31 december 2013
Geldmiddelen en kasequivalenten 123 51
Bankkredieten ( 3) ( 22)
Netto liquide middelen 120 29
Volledig geconsolideerd 87 ( 3)
Proportioneel geconsolideerd 33 32
Netto liquide middelen 120 29
Netto financieringspositie
x EUR 1 milIoen 31 december 2014 31 december 2013
Netto liquide middelen 120 29
Kortlopend deel langlopende leningen ( 31) ( 8)
Langlopende leningen ( 56) ( 100)
33 ( 79)
PRN NLD
The content and accuracy of news releases published on this site and/or
distributed by PR Newswire or its partners are the sole responsibility of the
originating company or organisation. Whilst every effort is made to ensure the
accuracy of our services, such releases are not actively monitored or reviewed
by PR Newswire or its partners and under no circumstances shall PR Newswire or
its partners be liable for any loss or damage resulting from the use of such
information. All information should be checked prior to publication.