Directieleden van Cresco zeiden dat de gecombineerde entiteit het potentieel heeft om een merk te worden dat even groot is als Coca-Cola of Johnnie Walker, aangezien het door de deal een markt zou kunnen domineren die tegen 2026 waarschijnlijk een omzet van $46 miljard zal bereiken.
Columbia Care beleggers zullen 0,5579 aandelen Cresco Labs krijgen voor elke gehouden eenheid. Op basis van de slotkoers van Cresco van dinsdag betekent dat een premie van bijna 16%.
De deal, die dinsdag door Reuters werd gemeld, waardeert het eigen vermogen van Columbia Care op C$1,36 miljard ($1,07 miljard).
De bedrijven zullen samen actief zijn in 18 staten, maar overlappende voetafdrukken in verschillende regio's, waaronder New York, zouden aanzienlijke desinvesteringen kunnen vergen voordat de deal goedkeuring van de regelgevende instanties krijgt.
Naast New York zou Cresco activa in Illinois, Ohio, Massachusetts en Florida kunnen afstoten, en de opbrengst van de verkoop gebruiken om de schuld te verminderen, zei financieel directeur Dennis Olis tijdens een telefoongesprek met analisten.
"Het succes van deze fusie zal grotendeels afhangen van Charlie's (Cresco CEO) vermogen om op schaal uit te voeren en te integreren, terwijl de overbodige activa te gelde gemaakt worden," zei Todd Harrison, oprichter van cannabis investeringsfirma CB1 Capital, die aandelen in Cresco bezit.
Zowel Cresco als Columbia Care zijn in Canada genoteerd, omdat marihuana op federaal niveau illegaal blijft en de twee grote Amerikaanse beurzen niet toestaan dat bedrijven die de plant kweken of verkopen hun aandelen noteren.
Stoic Advisory Inc en Solidum Capital Advisors waren de financiële adviseurs van Cresco Labs. Bennett Jones LLP en Paul Hastings LLP waren de juridische adviseurs.
Canaccord Genuity trad op als financieel adviseur van Columbia Care. Stikeman Elliott LLP en Foley Hoag LLP waren de juridisch adviseurs.
($1 = 1,2583 Canadese dollar)
