Toch is het de laatste tijd griezelig rustig.
De koning van de swingers staat al dagenlang op een ongewoon laag peil rond de $20.000, en heeft zich sinds juni niet ver daarboven gewaagd.
Dat betekent problemen voor handelaren en beurzen die profiteren van de wilde prijsschommelingen van bitcoin, en zet de deur open voor zijn aartsrivaal ether, die zich voorbereidt om zijn cryptospel te verbeteren door over te stappen op een gemenere en slankere blockchain.
"Bitcoin is niet dood, het is gewoon saai op het ogenblik, dus handelaars zijn al op zoek naar alternatieven," zei Martin Leinweber, productstrateeg voor digitale activa bij MarketVector.
De gemiddelde 30-daagse volatiliteit van Bitcoin - een maatstaf voor hoe zijn prijs over een bepaalde periode schommelt - is gedaald tot 2,7% van meer dan 4% begin juli, volgens gegevensfirma Coinglass.
Dat cijfer is in 2022 stevig onder de 5% gebleven, zelfs in de meest turbulente maanden van de "cryptowinter" van onderdrukte prijzen - een afwijking van de afgelopen vijf jaar, toen zelfs perioden van lagere volatiliteit gevolgd werden door pieken van wel 7%.
Evenzo staat een index van CryptoCompare, die bitcoin futures contracten gebruikt om uit te rekenen in hoeverre de prijzen naar verwachting zullen veranderen, op iets meer dan 77, een daling ten opzichte van boven de 90 aan het begin van het jaar.
Bitcoin heeft in het verleden perioden van verminderde volatiliteit gekend, vaak tijdens perioden van dalende of gedaalde prijzen, waarbij de prijsschommelingen vaak weer terugkomen als de handelsactiviteit weer aantrekt.
Deze inzinking kan echter anders zijn.
"Dit is een relatief lange periode van verminderde volatiliteit geweest, het is nu verder dan alles wat we zelfs in 2019 gezien hebben, waar deze niveaus ongeveer een kwartaal tot een kwart en een half duurden," zei Stéphane Ouellette, CEO bij crypto-derivatenverstrekker FRNT Financial.
ETHER OVERDRIVE
Leinweber van MarketVector wees op een opleving in de handel voor ether en zijn derivaten als een neveneffect van de gematigde volatiliteit van bitcoin.
De prijs van ether - de nummer 2 crypto met een market cap van ruwweg $190 miljard tegenover de $380 miljard van bitcoin - is sinds begin juli inderdaad met 50% gestegen, terwijl bitcoin vlak is gebleven.
Ether biedt niet meer prijsdrama; het is veel minder volatiel, met als hoogste niveau iets meer dan 2% in maart 2020, tijdens het dieptepunt van de COVID marktroutine, volgens gegevensfirma Messari.
Toch slurpt het momenteel veel van de crypto buzz op, omdat het op de rand staat van zijn "Merge", die naar verwachting later deze maand eindelijk zal plaatsvinden, wanneer het een radicale verschuiving ondergaat naar een systeem waarbij het maken van nieuwe ether tokens veel minder energie-intensief wordt.
VERBRAND DOOR CRYPTO
Voor beleggers op langere termijn in traditionele activa, zoals aandelen of obligaties, kunnen smallere koersschommelingen een positief punt lijken. Maar voor veel beleggers en belangrijke radertjes in de bitcoin- en crypto-economie is dat niet het geval. Beurzen, bijvoorbeeld, verdienen geld door vergoedingen te vragen voor transacties; wanneer de volatiliteit daalt, heeft men de neiging de handelsactiviteit te laten verdampen.
Voor crypto hedge funds, die de neiging hebben om op prijsschommelingen te handelen, bieden stabielere waarden ook afnemende kansen om winst te maken.
Dus wat zit er achter de daling van de volatiliteit van bitcoin?
Ten eerste een vlucht van investeerders uit de bredere cryptoruimte, wat betekent dat minder mensen bereid zijn om hun munten te verhandelen.
Cryptocurrencies hebben een stormachtig jaar achter de rug, omdat beleggers over de hele linie risicovolle activa hebben gedumpt in het licht van de stijgende inflatie, waarbij bitcoin ongeveer 60% is gedaald en ether 55%. Grote blow-ups bij twee grote munten en het faillissement van een grote kredietverstrekker hebben ook het vertrouwen in de sector uitgehold.
De dollarwaarde van de handelsvolumes in bitcoin op grote beurzen over een periode van 7 dagen heeft geschommeld tussen $127 miljoen en $142 miljoen, volgens gegevens van Blockchain.com, de laagste niveaus sinds oktober 2020. Evenzo staat de handel in bitcoin futures op de laagste niveaus sinds november 2020, zo bleek uit gegevens van de Block.
"De meest verheven niveaus van volatiliteit vallen typisch samen met de grootste niveaus van belangstelling voor crypto," voegde Ouellette eraan toe. "Mensen hebben zich verbrand en zeggen 'ik geef nu niet echt om crypto'."
