De langverwachte lancering in de VS van een groep exchange-traded funds die ether volgen, was een nieuw bewijs van de malaise op een moment dat beleggers risico's mijden te midden van economische somberheid en oorlog in Oekraïne en het Midden-Oosten.
De zes ETF's die op 2 oktober werden gelanceerd en blootstelling aan termijncontracten voor ether bieden, haalden in hun eerste handelsweek iets minder dan $10 miljoen binnen, volgens gegevens van CoinShares. De totale uitstroom van Ethereum-producten bedroeg $7,5 miljoen in de week tot 13 oktober, zo blijkt uit de gegevens.
"De timing van de futures ETF's kon nauwelijks slechter zijn," zei Vetle Lunde, senior analist bij K33 Research.
In de week van 2 oktober steeg de rente op schatkistpapier tot het hoogste niveau in decennia, terwijl beleggers geld weghaalden bij risicovollere activa in het licht van de "hoger-voor-langer" rente.
De Etherprijzen zijn deze maand tot nu toe met meer dan 5% gedaald en de omvang van de cryptocurrency markt is gedaald van $1,15 biljoen naar $1,12 biljoen, volgens CoinGecko.
De handelsvolumes voor de ether futures ETF's bleven op hun eerste dag onder $2 miljoen, volgens K33 Research. Daarentegen zag de ProShares Bitcoin Strategy ETF, het eerste fonds dat bitcoin futures volgt, ongeveer 570 miljoen dollar instromen op de eerste handelsdag in oktober 2021.
Het contrast met ETF lanceringen tijdens het hoogtepunt van de crypto rage in 2021 laat zien hoe de institutionele beleggers die toen een groot deel van de vraag stimuleerden, zich teruggetrokken hebben uit digitale activa nu het macrobeeld steeds troebeler is geworden.
Crypto ETF's hebben maandenlang een vertraging in activiteit gekend, waarbij Lunde opmerkte dat de bitcoin ETF's wereldwijd een netto-uitstroom van 11.157 bitcoin hadden gezien tussen 1 augustus en 3 oktober. Dergelijke fondsen worden door veel traditionele beleggers geprefereerd omdat ze gemakkelijker toegang bieden via gewone aandelenbeurzen zonder dat ze rechtstreeks crypto's hoeven aan te houden.
Ben McMillan, chief investment officer bij IDX Digital Assets, zei dat zijn bedrijf beleggingen defensiever positioneert totdat er meer duidelijkheid is over het beleid van de Federal Reserve en de kans op een recessie.
"Beleggers slaan de luiken neer en kijken hoe ze hun portefeuilles defensiever kunnen maken," voegde McMillan eraan toe. "Speculatieve activa - zelfs met een overtuigende groeithese - hebben nu gewoon een veel lagere prioriteit."
TERUG NAAR BITCOIN?
De status van Bitcoin als het originele "digitale goud" heeft Bitcoin enigszins gesteund, door beter te presteren dan ether met dalingen van ongeveer 2% deze maand. Bitcoin-gerichte ETF's zagen een instroom van $43 miljoen in de week van 2 oktober, terwijl het aandeel van bitcoin in de cryptocurrency marktkap is gestegen van 47% naar 48%.
De prijzen van Ether zijn dit jaar met 32% gestegen en blijven daarmee achter bij bitcoin, dat met meer dan 70% is gestegen.
De onlangs gelanceerde ETF's die uitsluitend etherfutures op de Chicago Mercantile Exchange volgen, van ProShares, VanEck en Bitwise, zijn allemaal meer dan 6% gedaald sinds de lancering.
ProShares en Bitwise lanceerden ook fondsen die een mix van bitcoin- en etherfutures volgen, terwijl Valkyrie Funds haar pure bitcoin ETF veranderde in een ETF met blootstelling aan zowel bitcoin als ether. Deze fondsen met dubbele blootstelling hebben beter gepresteerd, waarbij die van Bitwise en ProShares met ongeveer 3% zijn gedaald en die van Valkyrie met 0,3% zijn gestegen.
McMillan bij IDX merkte op dat de respons op de ETF's voor etherfutures ondermaats was, maar dat factoren zoals het gebruik van de Ethereum blockchain door grote financiële bedrijven bij het tokenen van activa, beleggers terug naar de tafel zouden kunnen brengen.
"Op dit moment domineert de macro-achtergrond alles."
