Dergelijke leningen dreigen de economie te ondermijnen door de geldvoorraad uit te breiden, de inflatie aan te wakkeren en de wisselkoers ten opzichte van buitenlandse valuta te verzwakken, aldus economen.
De centrale bank van Egypte had vanaf februari 2023 maar liefst 765 miljard Egyptische pond ($15,9 miljard) uitgeleend aan andere staatsagentschappen dan het ministerie van Financiën, een duidelijke schending van een centrale bankwet uit 2020, aldus het IMF-rapport, waarvan Reuters uittreksels heeft gezien. Het rapport vermeldde niet wanneer de leningen begonnen.
De centrale bank van Egypte, het ministerie van Financiën en het IMF reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.
De bestuursvergadering van het IMF keurde op 29 maart een uitbreiding van het huidige leningprogramma van Egypte tot $8 miljard goed, onder verwijzing naar schade aan de economie door de crisis in Gaza. De goedkeuring kwam enkele weken nadat Egypte een record investeringsovereenkomst van $35 miljard had gesloten met de Verenigde Arabische Emiraten, waardoor het tekort aan buitenlandse valuta werd opgeheven.
Het IMF-rapport zei dat de centrale bank nog moest specificeren welke agentschappen de leningen hadden afgesloten. Ongeveer 104 miljard pond was terugbetaald en de agentschappen betaalden rente op uitstaande leningen tegen het normale tarief, voegde het eraan toe.
"De autoriteiten hebben zich ertoe verbonden om nieuwe ontwikkelingsleningen aan overheidsinstellingen, met uitzondering van het ministerie van Financiën, te verbieden", aldus het rapport.
NIEUW KAPITAAL, MILITAIRE BEDRIJVEN
Om de uitgaven van de publieke sector binnen en buiten de begroting te controleren, zou Egypte overheidsinstanties verplichten om investeringsuitgaven te rapporteren aan een commissie op kabinetsniveau, aldus het rapport.
Hiertoe behoren bedrijven die gecontroleerd worden door de militaire ingenieursdienst en het bedrijf dat toezicht houdt op de bouw van de nieuwe hoofdstad van Egypte, die in de woestijn ten oosten van Caïro wordt gebouwd voor een bedrag dat in 2019 werd geschat op 58 miljard dollar.
De totale overheidsinvesteringen, inclusief die in de hoofdbegroting, zouden beperkt worden tot 350 miljard pond in de eerste helft van 2024 en 1 biljoen pond in 2024/25, een aanzienlijke reële daling ten opzichte van de voorgaande jaren. De inflatie bedroeg vorig jaar gemiddeld meer dan 30%.
De regering heeft op korte termijn alle nieuwe projecten in de begrotingssector uitgesteld, aldus het rapport.
DESINVESTERINGSSTRATEGIE
Andere elementen van het IMF-programma zijn "meer transparantie en controle over activiteiten buiten de begroting, een hervormd en uitgebreid desinvesteringsprogramma en versnelde maatregelen om het ondernemingsklimaat te verbeteren en de economische voetafdruk van de staat te verkleinen", aldus het rapport.
Volgens het rapport is de verkoop van staatsactiva sinds het begin van het boekjaar 2023/24 vertraagd, maar zou deze moeten aantrekken met een zwakkere munt en advies van de International Finance Corporation.
De regering is van plan om uiteindelijk een sectorgewijze aanpak te volgen die gericht is op grote transacties die buitenlandse investeerders aanspreken, maar zou ondertussen doorgaan met de verkoop van geavanceerde activa zoals windmolenparken, een energiecentrale en ontziltingsinstallaties, aldus het rapport.
De regering vaardigde in februari verordeningen uit die een einde maakten aan de preferentiële fiscale behandeling en vrijstellingen voor staatsbedrijven, waaronder bedrijven die eigendom zijn van het leger.
"De weg is vrij voor een meer overtuigende poging om de staat en het leger terug te trekken uit economische activiteiten," aldus het rapport.
Volgens het rapport hebben Arabische landen gezegd dat ze tot het einde van het IMF-programma in september 2026 geen 19 miljard dollar zullen opnemen die bij de Egyptische centrale bank is gedeponeerd om aandelen of schulden te kopen.
($1 = 48,1200 Egyptische pond) (Rapportage door Aidan Lewis en Patrick Werr, Bewerking door Gareth Jones)
