Spotgoud daalde met 0,7% tot $1.794,22 per ounce, vanaf 0345 GMT, en trok zich verder terug van het hoogste punt van meer dan vijf maanden dat dinsdag werd bereikt. Amerikaanse goudfutures stonden 0,8% lager op $1.804,20.
De Fed zal volgend jaar meer renteverhogingen doorvoeren, zelfs als de Amerikaanse economie afglijdt naar een mogelijke recessie, zei Powell woensdag, met het argument dat er een hogere prijs betaald moet worden als de centrale bank de inflatie niet steviger in de hand houdt.
Een havikistische Fed weegt op de goudmarkt en de vooruitzichten voor goud hangen af van hoeveel meer verkrapping centrale banken, in het bijzonder de Fed, van plan zijn te doen vanaf hier, zei OCBC FX strateeg Christopher Wong.
"Tot 2023 geef ik er nog steeds de voorkeur aan dat goud hoger handelt, maar op korte termijn tot het einde van het jaar sluit ik winstnemingen of prijsdalingen niet uit.
Goud wordt traditioneel beschouwd als een inflatieafdekking, maar hogere rentetarieven verminderen de aantrekkingskracht van goud doordat de opportuniteitskosten voor het aanhouden van het niet-renderende metaal toenemen.
"Wij zien ruimte voor enig herstel van de recente stijgingen van goud, maar verwachten dat safe-haven aankopen de prijzen zullen doen stijgen. Wij hebben daarom ons koersdoel voor eind 2023 verhoogd naar $1.900/oz", aldus ANZ in een toelichting.
De dollarindex steeg met 0,1%. Een sterkere greenback maakt goud duurder voor buitenlandse kopers.
Deelnemers aan de markers wachten nu op besluiten over renteverhogingen van de Bank of England en de Europese Centrale Bank later op de dag, waarbij van beide een renteverhoging van 50 basispunten wordt verwacht.
Traders zullen ook de komende economische cijfers scannen, waaronder de wekelijkse Amerikaanse cijfers over het aantal werklozen, die om 1330 GMT verschijnen, voor hun waarschijnlijke invloed op de strategie van de Fed voor renteverhogingen.
Zilver daalde met 2,4% tot $23,33 per ounce, platina verloor 1,4% tot $1.014,51 en palladium daalde met 0,7% tot $1.903,29.
