De obligatierendementen zijn omhooggeschoten sinds 6 oktober, toen de centrale bank zei dat ze het monetaire beleid restrictief zou houden en obligaties zou verkopen om de liquiditeit van het banksysteem te beheren. Obligatiekoersen bewegen omgekeerd evenredig met de rendementen.
Het rendement op 10-jaars benchmarkobligaties van India steeg maandag naar een hoogste stand van 7,40% in zeven maanden, na een laagste stand van 7,07% in twee maanden op 22 september. De rente stond vrijdag om 14.10 uur IST op 7,31%.
"Ja, de niveaus zijn lucratief en wij zouden aan de koopkant staan, maar banken zullen ook rekening moeten houden met de liquiditeitscondities en ook met extra aanbod van de centrale bank," zei een hoofd treasury bij een middelgrote staatsbank.
Staatsbanken behoren tot de grootste investeerders in staatsobligaties in India.
Deze kredietverstrekkers hebben sinds 22 september voor 253 miljard roepies ($3 miljard) aan staatsobligaties gekocht, waaronder 100 miljard roepies op 6 oktober.
De liquiditeit van het banksysteem - de hoeveelheid geld op de interbancaire markt - is sinds medio september grotendeels ontoereikend.
Obligatiehandelaren verwachten dat de liquiditeitspositie van het bankwezen een tekort zal blijven vertonen vanwege belastingbetalingen en de waarschijnlijke verkoop van obligaties door de Reserve Bank of India (RBI).
De focus van de RBI om de inflatie dicht bij haar doelstelling van 4% te brengen, betekent dat de rendementen niet veel zullen dalen, waardoor de kans op het boeken van winsten afneemt.
"Na de beleidsdag hebben ze (staatsbanken) al vertraagd," zei Vijay Sharma, een senior executive vice president bij PNB Gilts.
"Deze keer zou het voor hen niet gemakkelijk zijn om (posities) te blijven toevoegen, omdat ze ook te maken hebben met afschrijvingsdruk op eerdere investeringen."
De obligatieaankopen zouden oplopend zijn en gekoppeld aan de stijging van de rente, bijvoorbeeld elke 3-4 basispunten, zei het hoofd treasury van de staatsbank.
($1 = 83,2220 Indiase roepies)
