"Hoogfrequente prijsgegevens wijzen erop dat de algemene inflatie in augustus waarschijnlijk rond het niveau van juli zal blijven...Wij verwachten dat de algemene inflatie tot februari 2023 boven de 6% zal blijven, en dat de algemene CPI-inflatie in de resterende maanden van FY2023 op iets minder dan 6% zal blijven steken," aldus Sonal Varma en Aurodeep Nandi, economen bij Nomura, in een nota.

De Indiase consumenteninflatie daalde in juli tot 6,71%, geholpen door een tragere stijging van de voedsel- en brandstofprijzen. Het jaar-op-jaarcijfer, dat op 12 augustus door het nationale bureau voor de statistiek werd gepubliceerd, was iets lager dan de 6,78% die economen in een peiling van Reuters voorspelden, maar het bleef voor de zevende maand op rij boven de tolerantiemarge van de centrale bank.

De Reserve Bank of India streeft ernaar de inflatie op middellange termijn op 4,00% te houden, met een tolerantiemarge van 200 basispunten aan weerszijden.

"De vooruitzichten voor de voedselinflatie vertonen nog steeds onzekerheden gezien de ongelijke regenval. In de eerste twee weken van augustus zijn de prijzen van groenten, granen (rijst en tarwe) en peulvruchten gestegen. Het inzaaien van rijst heeft te lijden gehad onder een tekort aan regen in de belangrijkste producerende staten," zei Gaura Sen Gupta, econoom voor India bij IDFC First Bank.

Zelfs nu de inflatie afneemt, denken economen dat het monetaire beleidscomité van de RBI de beleidsrente zal blijven verhogen, hoewel de omvang van dergelijke maatregelen lager kan uitvallen dan bij de vorige drie acties.

Het MPC heeft sinds mei de belangrijkste beleidsrente met 140 basispunten verhoogd tot 5,40% omdat de hardnekkige inflatie een grote zorg blijft. De volgende beleidsbeslissing van de MPC wordt verwacht op 30 september en de meeste marktdeelnemers verwachten dat de rente opnieuw zal worden verhoogd.

Terwijl Nomura en IDFC First Bank verwachten dat de RBI de reporente met nog eens 60 basispunten zal verhogen tot 6,00%, verwacht Barclays dat de rente tijdens de komende twee vergaderingen met nog eens 50 basispunten zal stijgen. Ondertussen ziet Nomura de inflatie in dit fiscale jaar op gemiddeld 6,8% uitkomen, IDFC First Bank op 6,5%, wat lager is dan de voorspelling van de centrale bank van 6,7%.

"Wij verwachten dat de RBI tijdens de vergaderingen in september en december elk twee renteverhogingen van 25 basispunten zal doorvoeren, waardoor de repo-rente op 5,90% zal komen. Als de grondstoffenprijzen echter blijven dalen, bestaat het risico dat de bank de rente in december niet verhoogt.

in december," zei Rahul Bajoria, hoofdeconoom India bij Barclays.