Instant View: Fed verhoogt rente met 25 bp, suggereert voorlopig slechts één verhoging aan de horizon

De Federal Reserve heeft woensdag de rente met een kwart procentpunt verhoogd, maar gaf aan op het punt te staan verdere verhogingen van de leenkosten op te schorten in verband met de recente onrust op de financiële markten als gevolg van het omvallen van twee Amerikaanse banken.

Daarmee komt de daggeldrente van de Amerikaanse centrale bank in de bandbreedte van 4,75%-5,00% te liggen. Uit bijgewerkte prognoses blijkt dat 10 van de 18 beleidsmakers van de Fed nog steeds verwachten dat de rente tegen het einde van dit jaar met een kwart procentpunt zal stijgen, hetzelfde eindpunt als in de prognoses van december.

Maar in een belangrijke verschuiving als gevolg van de plotselinge faillissementen deze maand van Silicon Valley Bank (SVB) en Signature Bank zegt de Fed in haar laatste beleidsverklaring niet langer dat "voortdurende renteverhogingen" waarschijnlijk gepast zullen zijn. In plaats daarvan zegt het beleidsbepalende Federal Open Market Committee alleen dat "enige aanvullende beleidsversteviging gepast kan zijn", wat de kans openlaat dat nog een renteverhoging van een kwart procentpunt op zijn minst een eerste stoppunt voor de renteverhogingen zou zijn. VERHAAL:

MARKTREACTIE:

STOCKS: De S&P 500 noteerde 0,29% hoger.

BONDS: De rente op de benchmark 10-jaars notes daalde na het besluit naar 3,5223%; de rente op 2-jaars notes daalde naar 4,033%.

FOREX: De euro verlengde de winst en stond het laatst 0,71% hoger op $1,0844.

COMMENTAAR:

ASHIS SHAH, CHIEF INVESTMENT OFFICER, GOLDMAN SACHS' PUBLIC INVESTING BUSINESS, NEW YORK

"Hoewel de Fed vandaag een renteverhoging van 25 bps doorvoert, zien wij grote onzekerheid over het verdere verloop en zouden wij het belang van bijgewerkte economische en dot plot projecties in zo'n snel veranderende omgeving bagatelliseren.

"Wij verwachten dat het gegevensafhankelijke kader van de Fed in de toekomst zal afhangen van wat er in de economie en de banksector gebeurt. Tijdens liquiditeitscrises is het gemakkelijker om monetair beleid en financiële stabiliteitsdoelstellingen van elkaar te scheiden, maar zorgen over kapitaalbeperkingen kunnen de economische vooruitzichten snel veranderen en de scheidslijn doen vervagen. Een renteverlaging is denkbaarder geworden, maar gezien de inflatie nog niet ons basisscenario.

"Het is moeilijk aan te geven waar en wanneer verdere kwetsbaarheden kunnen ontstaan, maar wij denken dat de gebieden die het meest hebben geprofiteerd van de lage rente en de lage inflatie, het meest blootgesteld kunnen zijn. In het algemeen blijven wij, nu de markten zich aanpassen aan een hoger rentestelsel, de voorkeur geven aan hoogwaardige obligaties.