Japan voert sinds september interventies uit op de yen om te voorkomen dat de munt sterk daalt door de kloof tussen het steeds strakker wordende monetaire beleid van de VS en het voortdurende ultraliberale beleid van de Bank of Japan.
"Valuta-interventie kan en is niet bedoeld om de yen aanzienlijk op en neer te bewegen, of om hem langdurig op een bepaald niveau te houden", aldus Kinoshita, die wordt gezien als een kandidaat om volgend jaar toe te treden tot het leiderschap van de Bank of Japan.
"Het is eerder bedoeld om te voorkomen dat speculanten volatiele bewegingen in gang zetten", aldus Kinoshita, die een sleutelrol speelde toen Japan in 2011 ingreep op de verkoop van yen.
"De Japanse autoriteiten zijn gewapend met de wijsheid en verschillende instrumenten om speculanten te bestrijden," vertelde hij Reuters in een interview.
Kinoshita zei dat de centrale bank uiteindelijk haar ultra-loose beleid moet verlaten, maar voegde eraan toe dat de BOJ voorzichtig te werk moet gaan en nauw moet samenwerken met de regering bij het terugtrekken van stimuleringsmaatregelen.
"Iedereen begrijpt dat de BOJ uiteindelijk naar de uitgang moet," zei Kinoshita.
"Zij moet gestaag maar voorzichtig te werk gaan", zei hij, omdat het gelijktijdig en te overhaast intrekken van fiscale en monetaire steun de kwetsbare economie zou schaden.
Kinoshita, die nauwe banden onderhoudt met de zittende beleidsmakers, was vanaf 2013 ongeveer een jaar vice-minister van Financiën, toen BOJ-gouverneur Haruhiko Kuroda zijn "bazooka"-stimuleringsprogramma inzette om de deflatie uit te roeien.
Hij wordt gezien als een kandidaat om toe te treden tot het leiderschap van de BOJ wanneer Kuroda's termijn in april volgend jaar afloopt en die van zijn twee plaatsvervangers in maart.
Sommige beleggers wedden dat de BOJ bij het vertrek van de dovistische gouverneur Kuroda zal beginnen met het afbouwen van haar massale stimuleringsmaatregelen, omdat de aanhoudende ultralage tarieven leiden tot ongewenste dalingen van de yen die de importkosten opdrijven.
"Aangezien wat de BOJ nu doet ongekend is, zal het niet gemakkelijk zijn", aldus Kinoshita over de waarschijnlijkheid van een soepele afbouw van de ultralage rente.
De BOJ hanteert een negatieve kortetermijnrente en houdt het rendement op 10-jarige obligaties beperkt tot ongeveer nul. Daarmee blijft zij een buitenbeentje in een golf van centrale banken die de rente verhogen om de snel stijgende inflatie te bestrijden.
Kinoshita was directeur-generaal van het internationale bureau toen het ministerie van Financiën in 2011 ingreep om een sterke stijging van de yen tegen te gaan die de export schaadde. Momenteel is hij voorzitter van de door de overheid gesteunde Development Bank of Japan.
