Beleggers in Azië gaan de laatste handelsdag van een zwaar kwartaal - ook een dag vol met belangrijke economische indicatoren uit Japan - iets beter tegemoet na een broodnodige opleving van het wereldwijde sentiment en risicovolle activa op donderdag. De Japanse detailhandelsverkopen, industriële productie, consumentenvertrouwen en inflatiecijfers uit Tokio staan vrijdag bovenaan de regionale kalender, met ook Australische krediet- en leencijfers en Thaise productiecijfers en gegevens over de lopende rekening. Beleggers zullen zich in het weekend echter niet helemaal kunnen terugtrekken, want de zich snel ontwikkelende Evergrande-saga zorgt voor boeiende lectuur. Bovendien worden zondag de officiële en onofficiële Chinese inkoopmanagersindexen voor de verwerkende industrie en de dienstensector voor september gepubliceerd. De Chinese markten zullen dan sluiten voor de gouden week vakantie.
Het zijn een paar zware weken geweest, en een zwaar kwartaal.
De stijging van de MSCI World aandelenindex op donderdag was de eerste in 10 dagen, waarmee een einde kwam aan de langste verliesreeks sinds november 2011. Als de index vrijdag niet met 4% stijgt, zal hij zijn eerste kwartaalverlies in een jaar boeken.
De MSCI Asia ex-Japan index deed het nog slechter. Deze ligt op koers voor een daling van 5%, wat het tweede achtereenvolgende kwartaalverlies zal zijn en de zevende van de afgelopen negen.
Andere cijfers met betrekking tot Azië vertellen een soortgelijk verhaal.
De yen is drie kwartalen op rij gedaald, en 10 van de laatste 11; de vastgoedindex van Hongkong is drie kwartalen gedaald, met uitzicht op een daling van 17% in het derde kwartaal en een verlies van 30% tot nu toe dit jaar, op weg naar het slechtste jaar sinds 2008; en Chinese aandelen zijn voor het eerst sinds 2019 twee kwartalen op rij gedaald. De drijfveren zijn nu welbekend - stijgende Amerikaanse rentetarieven, stijgende rente op schatkistpapier en een krachtige dollarrally, evenals een chronisch ondermaats presterend China, strengere financiële voorwaarden en toenemende zorgen over de wereldeconomie.
Sommige van deze voorwaarden kunnen te ver worden opgerekt en de somberheid kan te groot zijn. Zou een gedeeltelijk herstel van de risicobereidheid en het terugdraaien van veel van deze trades aan het begin van het vierde kwartaal een complete verrassing zijn? De marktactie van donderdag laat zien dat niets ooit in een rechte lijn beweegt. Hoewel de 10-jaars Treasury rente intraday een nieuw hoogtepunt bereikte, daalde de Amerikaanse rente over de hele curve, boekten olie en de dollar opmerkelijke verliezen en gingen de aandelen uiteindelijk omhoog. Om bij het positieve te blijven, zei het Internationaal Monetair Fonds op donderdag dat het tekenen van economische stabilisatie in China ziet en er vertrouwen in heeft dat het land sneller kan groeien als het stappen onderneemt om de groei te verschuiven van investeringen naar consumentenbestedingen.
Op de valutamarkten beleefde de yuan donderdag zijn beste dag in twee weken, de yen zakte iets verder weg van het 150/$-niveau en de dollarindex daalde 0,5%, de grootste daling in bijna drie weken.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting zouden kunnen geven:
- Werkloosheid Japan, detailhandelsverkopen, industriële productie (augustus)
- Japan Tokio CPI inflatie (augustus)
- Australië leningen, krediet (augustus)
