Weinig beleggers twijfelen er nu nog aan dat de wereldmarkten hoe dan ook een nerveus einde van het jaar tegemoet gaan nu de Amerikaanse inflatiecijfers de futures ertoe hebben aangezet de rente van de Amerikaanse Federal Reserve tegen maart op bijna 5% te brengen.
En dat heeft op zijn beurt de recessieangst weer doen toenemen, waardoor de inversie van de rentecurve van Amerikaanse schatkistpapier met een looptijd van 2 tot 10 jaar - die algemeen wordt gezien als een sombere voorbode van een neergang - maar liefst 50 basispunten is teruggevallen en het meest negatieve punt sinds 2000 in zicht komt.
De bezorgdheid over de liquiditeit op de Amerikaanse staatsobligatiemarkt werd eind vorige week ook onderstreept toen Treasury aan primary dealers vroeg of het een deel van zijn obligaties moest terugkopen om de prijsstelling en de activiteit op de markt van 24 biljoen dollar te verbeteren. Er waren ook berichten over verdere verstoring van de Britse vastrentende markten na de recente 'gilt'-schok.
Maar de hoop dat de nieuwe Britse minister van Financiën, Jeremy Hunt, veel van de ongefinancierde en budgetschendende belastingverlagingen van zijn voorganger Kwasi Kwarteng, die vrijdag werd ontslagen, zou terugdraaien, hielp de Britse 'gilts' en het pond maandag enigszins opveren.
Hunt zal naar verwachting ten minste een verlaging van de inkomstenbelasting uitstellen en een besluit om een verhoging van de vennootschapsbelasting tegen te houden, terugdraaien. Maar de vraag blijft of de begroting voldoende zal zijn om de schuld- en obligatiemarkten van het land te stabiliseren, gezien de noodzaak van enorme energieprijssteun voor huishoudens en de wijdverbreide speculatie dat de nieuwe premier Liz Truss nu ook zal worden afgezet.
De rente op Britse 10- en 30-jarige gilts daalde terug naar het niveau van vrijdagochtend en het pond steeg in de aanloop naar de verklaring van Hunt om 1000 GMT - met extra zenuwen op de obligatiemarkt nadat de Bank of England vrijdag een einde maakte aan haar twee weken durende directe interventie om gilts op de open markt te kopen.
De rente op gilts blijft meer dan een half procentpunt boven het niveau van vóór de 'minibegroting' van 23 september en de markten gaan weer uit van een volledige procentpunt renteverhoging door de BoE tijdens de vergadering van volgende maand. De Britse inflatiecijfers voor september, die woensdag bekend worden gemaakt, zullen naar verwachting een sprong boven de 10% laten zien.
Elders hielden de Chinese markten stand nadat president Xi Jinping zijn nul-COVID-beleid had verdubbeld en met de sabel over Taiwan had gerammeld toen hij in het weekend de aftrap gaf voor een congres van de Communistische Partij.
China publiceert dinsdag groeicijfers voor het derde kwartaal, temidden van zorgen over de uitstroom van kapitaal. Uit de nationale financiële rekeningen van China, die betrekking hebben op de aandelen- en obligatiemarkten en directe investeringsstromen, blijkt dat in de zes maanden tot juni netto 101 miljard dollar is weggehaald, waarmee 2022 op weg is naar de grootste uitstroom op jaarbasis sinds 2016.
De markten hielden ook de dalende Japanse yen nauwlettend in de gaten, waarbij de Japanse autoriteiten bleven waarschuwen voor een ferme reactie op snelle dalingen toen de munt vorige week naar een dieptepunt in 32 jaar dook na vergaderingen van mondiale financiële leiders waarin de valutavolatiliteit nauwelijks werd erkend.
Voor het overige blijven Amerikaanse banken bovenaan de winstlijst staan. Goldman Sachs plant een grote reorganisatie om zijn grootste activiteiten samen te voegen tot drie divisies, waarbij de legendarische investment banking- en tradingactiviteiten worden samengevoegd tot één eenheid.
Belangrijke ontwikkelingen die later op maandag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten:
* New York Fed's productie-index voor oktober
* Amerikaanse bedrijfswinsten: Bank of America, Bank of New York Mellon en Charles Schwab.
* Britse minister van Financiën Jeremy Hunt presenteert wijzigingen in geplande overheidsbegroting
* Vice-president Luis de Guindos van de Europese Centrale Bank spreekt in Madrid, hoofdeconoom Philip Lane van de ECB spreekt in Frankfurt.
(Door Mike Dolan, Bewerking door Susan Fenton mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD)
Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan.
