Een hagelbui van potentieel ontwrichtende nieuwsontwikkelingen zorgt voor een nerveuze start van de maand mei op de wereldmarkten - maar daar is weinig van te merken op de seismografen die de verwachte prijsvolatiliteit registreren.

Voor elke schok lijkt er een compensatie te zijn.

De Amerikaanse minister van Financiën, Janet Yellen, gaf aan dat de overheid binnen een maand zonder geld kan komen te zitten - wat zou kunnen leiden tot wat zij omschrijft als de "economische catastrofe" van een technische wanbetaling van de Amerikaanse schuld. Maar president Joe Biden kondigde de eerste ronde aan van gesprekken met zijn Republikeinse rivalen over hoe de overheid haar schulden nakomt na een 'X-datum' van 1 juni.

De Amerikaanse bankenstress suddert met onzekere gevolgen voor de kredietverlening aan de economie in het algemeen - maar de angst leek af te nemen door de aankoop van het noodlijdende First Republic door JPMorgan in het weekend.

De Federal Reserve zal woensdag vrijwel zeker opnieuw de rente verhogen, maar dat zou wel eens de laatste keer kunnen zijn.

De Australische centrale bank verraste de markten dinsdag met een onverwachte hervatting van haar renteverhogingscampagne en stuurde de Aussie-dollar hoger, maar de yen blijft dalen omdat de Bank of Japan geen haast heeft om haar supervaste geldbeleid te wijzigen.

En terwijl de krimpende bedrijfswinsten in de VS het begin van een winstrecessie in het eerste kwartaal zullen inluiden, racen 'Big Tech'-aandelen - mede onder impuls van een wapenwedloop op het gebied van kunstmatige intelligentie - vooruit en rapporteert het grootste Amerikaanse bedrijf Apple donderdag.

Zelfs bij de Europese megakapitalisten werd dinsdag een forse klap van 5% voor het aandeel van oliegigant BP - toen het bedrijf zijn inkoopprogramma vertraagde ondanks een winst van $ 5 miljard in het eerste kwartaal - gecompenseerd door een stijging van 5% voor bankgigant HSBC - nadat een verdrievoudiging van de winst de prognoses had overtroffen en een inkoopplan van $ 2 miljard noodzakelijk maakte.

In een maand vol vakantie in de hele wereld bereikte de VIX - de zogenaamde 'angstmeter' van Wall Street voor de impliciete volatiliteit van de aandelenmarkt voor de komende maand - maandag het laagste niveau sinds november 2021. Hoewel hij vannacht weer iets boven de 16 uitkwam, blijft hij drie volle punten onder zijn historisch gemiddelde van 33 jaar.

Ondanks de vervroeging van de schuldplafonddatum en het bankdrama in het weekend, blijft de equivalente index van de volatiliteit van de schatkistmarkt lager in de maand en meer dan een derde lager dan de pieken van de bankenontploffing in maart.

En zelfs met alle beslissingen van centrale banken deze week - zowel de Europese Centrale Bank als de Fed - is de totale volatiliteit van de valutamarkt bijna het laagste in meer dan een jaar.

Voor de macromarkten wordt het Fed-besluit bemoeilijkt door het schuldenplafond en de achtergrond van de banken.

Een verhoging met een kwart punt op woensdag is volledig ingeprijsd, met minder dan een kans van één op vijf op een nieuwe verhoging in juni en ten minste 50 basispunten aan renteverlagingen vanaf de piek die tegen het einde van het jaar in de futuresmarkten zijn ingebouwd.

De Amerikaanse 2-jaarsrente gaf een deel van de winst van maandag terug vanwege de deadline voor het schuldplafond. Maar de bezorgdheid over het schuldplafond was het grootst op de markt voor schatkistpapier, waar de rente op 1-maands schatkistpapier, die nu de door Yellen gesignaleerde datum van 1 juni dekt, dinsdag tot 50bps hoger schoot naar 4,87% - ongeveer waar de Fed funds target rate zich nu bevindt - en de rente op 3-maands schatkistpapier met 20bps steeg naar 5,25%.

De dollar was marginaal hoger ten opzichte van de belangrijkste valuta's - met uitzondering van de Australische dollar.

Het Amerikaanse rapport over de werkgelegenheid in april op vrijdag is het belangrijkste datapunt na het besluit van de Fed, hoewel het rapport over de kredietverstrekkers van volgende week een grote rol speelt bij het aflezen van de bankenstress. De vacaturecijfers van maart, later op dinsdag, zullen een indicatie geven van de krapte op de arbeidsmarkt.

De aandelenfutures waren vlak tot licht negatief - met Europese beurzen iets lager en Aziatische indices hoger.

Belangrijke gebeurtenissen voor dinsdag:

* Amerikaanse cijfers over het aantal vacatures in maart

* Federal Open Market Committee van de Amerikaanse Federal Reserve begint tweedaagse beleidsvergadering - besluit woensdag.

* Amerikaanse bedrijfswinsten: Ford, Pfizer, Starbucks, Edison, T Rowe Price, Prudential Financial, AMD, Amcor, Clorox, Molson Coors, Match, Marathon, Marriott, Paycom, Caesars, Welltower, Sealed Air, Gartner, Sysco, Ecoloab, Illinois Tool Works, Eaton enz.

Grafiek: Scatter van Amerikaanse bankaandelen - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byprlbkwmpe/One.PNG

Grafiek: Renteverhogingen en resultaten - https://www.reuters.com/graphics/USA-ECONOMY/RATES/lbpggmonrpq/chart.png