We nemen afscheid van FlatexDegiro (FTK) met een brutoverlies van -32,29 %, van Teleperformance (TEP) met een brutoverlies van -29,24 %, en van Eramet (ERA) met een brutoverlies van -21,85 %. We kiezen ervoor onze verliezen te nemen.

De redenen:

FlatexDegiro: de laatste publicatie viel tegen, net als de voorgaande. De bijstellingen van de omzet en winst zijn sinds het begin van het jaar aan het dalen. De toenemende concurrentie van de afgelopen kwartalen drukt op de groei. De grote afhankelijkheid van marktvolatiliteit maakt het behoud in de portefeuille onaantrekkelijk in deze onzekere tijden voor de rest van het jaar.

Eramet: slecht nieuws. Eramet verwacht nu een aangepaste ebitda van bijna 900 miljoen euro in 2023, mede door een scherpere daling van de prijzen van mangaan en nikkel dan verwacht. De vorige schatting was 1,1 miljard voor 2023, na 1,9 miljard in 2022. Ons managementteam ziet een aanzienlijk neerwaarts potentieel.

Teleperformance: de omzet bedraagt 3,96 miljard in de eerste helft van 2023, een kleine stijging van +2,2 % (+7 % zonder de Covid-contracten van vorig jaar). Dat is laag voor een bedrijf dat gewend is goede groeicijfers te leveren. De verwaterde nettowinst is lichtjes gedaald tot 4,59 € in 2023 tegenover 4,60 € in de eerste helft van 2022. Het bedrijf verwacht een groei van 6 à 8 % (zonder Covid-contracten). Het aandeel maakt een terechte val.

We grijpen ook deze kans aan om het defensieve deel van de portefeuille te versterken met Beiersdorf, Austevoll Seafood en Biomérieux.

 

Beiersdorf

Beiersdorf is een Duitse multinational die zich richt op persoonlijke verzorgingsproducten. Sinds de oprichting in 1882 heeft het bedrijf naam gemaakt met iconische merken zoals Nivea, Eucerin en La Prairie. Het staat bekend om zijn vernieuwende onderzoek en ontwikkeling, wat heeft geresulteerd in huidverzorgingsproducten van topkwaliteit. Beiersdorf is actief in meer dan 200 landen, een bewijs van zijn wereldwijde bereik.

Financieel gezien heeft Beiersdorf stabiele en sterke prestaties neergezet, met een gestage groei van de omzet en winst door de jaren heen. Het bedrijf heeft een stevige kapitaalstructuur en een gezonde balans, dankzij een voorzichtig schuldenbeheer. Beiersdorf zet sterk in op innovatie en internationale expansie, waarbij de focus ligt op opkomende markten. Bovendien investeert het bedrijf in duurzame ontwikkeling en maatschappelijke betrokkenheid, wat de reputatie van zijn merken alleen maar versterkt.

Beiersdorf is een bedrijf met een rijk verleden, een wereldwijde aanwezigheid en een duidelijke strategie voor de toekomst. Dankzij zijn sterke, wereldwijd erkende merken, voortdurende innovatie en hoge winstgevendheid, is het uitstekend gepositioneerd om te blijven floreren in de sector van de persoonlijke verzorging.

Austevoll Seafood

Austevoll Seafood is een Noors bedrijf dat zich specialiseert in de visserij- en aquacultuursector. Sinds de oprichting in 1981 is het uitgegroeid tot een van de wereldleiders in de sector van de zeevruchten. De onderneming houdt zich bezig met een scala aan activiteiten, waaronder visvangst, visverwerking, en de verkoop en distributie van zeevruchten. Het bedrijf heeft en beheert een vloot van vissersboten en heeft activiteiten in meerdere landen, waaronder Peru, Chili en natuurlijk Noorwegen.

Austevoll Seafood speelt ook een grote rol in de zalm- en forelindustrie, met een grote  productie in zowel Noorwegen als Chili. Naast visvangst en aquacultuur, is het bedrijf ook betrokken bij de productie van vismeel en visolie. Financieel gezien heeft Austevoll Seafood door de jaren heen een stabiele groei getoond. Maar net als elk bedrijf in de sector van de zeezeevoedingssector, is het onderhevig aan risico's zoals prijsschommelingen van zeevruchten, ongunstige weersomstandigheden en strenge milieureglementen.

Austevoll Seafood is een gevestigde onderneming met een wereldwijde aanwezigheid in de sector van de zeevruchten. Het heeft een gediversifieerde strategie die het mogelijk maakt om de risico's die gepaard gaan met deze sector, te beheren. Recentelijk heeft het Noorse parlement een compromis bereikt om een belasting van 25 % op de inkomsten uit grondstoffen voor zalmkwekers in te voeren. Tot nu toe werd een percentage van 40 % genoemd. De markt is dus gerustgesteld en de koersen houden rekening met het risico van de regelgeving. Gezien de waarderingsniveaus en de fundamentele sterkte van het bedrijf zien we een aanzienlijk opwaarts potentieel.

Biomérieux

Biomérieux is een Franse multinational gespecialiseerd in in-vitro diagnostiek en klinische microbiologie. Het bedrijf werd opgericht in 1963 en is een van de wereldleiders in dit domein. Biomérieux biedt diagnostische oplossingen (instrumentatiesystemen, reagentia, software) die de oorzaak van een ziekte of besmetting bepalen om de gezondheid van patiënten te verbeteren en de veiligheid van consumenten te waarborgen. Het bedrijf is wereldwijd aanwezig in meer dan 160 landen. Na een daling in 2022 door de normalisatie na de pandemie ziet Biomérieux er weer gezond uit en verwacht het bedrijf vanaf 2023 weer groei.

Uitgebreidere analyses komen er de volgende dagen aan in onze adviezenrubriek.