Brent crude futures daalde 9 cent, of 0,1%, naar $86,95 per vat om 0024 GMT, en U.S. West Texas Intermediate crude futures gleed 7 cent, of 0,1%, naar $82,74 per vat. Beide benchmarks verloren woensdag minder dan 1%.
"De spanningen tussen Iran en Israël zijn afgenomen, maar de Israëlische aanvallen op Gaza zullen naar verwachting verergeren, en het risico dat conflicten zich uitbreiden naar buurlanden ondersteunt de olieprijzen," zei Toshitaka Tazawa, een analist bij Fujitomi Securities Co Ltd.
"Aan de andere kant is een uitgestelde renteverlaging in de VS een bron van zorg voor de Amerikaanse economie en de vraag naar ruwe olie, wat op de oliemarkt weegt," zei hij.
Israëlische gevechtsvliegtuigen beschoten de noordelijke Gazastrook woensdag voor de tweede dag in een felle aanval die weken van vergelijkende kalmte heeft verbrijzeld. Israël zei ook dat het doorging met plannen voor een grootscheepse aanval op Rafah in het zuiden.
Ondertussen koelde de bedrijvigheid in de VS in april af naar een dieptepunt in vier maanden. S&P Global zei dinsdag dat de samengestelde PMI-productie-index, die de productie- en dienstensector volgt, daalde van 52,1 in maart naar 50,9 deze maand.
De Amerikaanse Federal Reserve is geschrokken van een reeks sterker dan verwachte inflatie- en werkgelegenheidscijfers, die suggereren dat de strijd om de inflatie terug te brengen naar het streefcijfer van 2% van de centrale bank is gestagneerd of omgekeerd.
De Amerikaanse cijfers over het bruto binnenlands product en de persoonlijke consumptieve bestedingen in maart later deze week zullen cruciaal zijn voor de dollar en elke poging om het pad van de Amerikaanse rente te peilen.
Gegevens van de Energy Information Administration (EIA) op woensdag gaven aan dat de voorraden ruwe olie in de V.S. vorige week onverwacht daalden, terwijl de export toenam, terwijl de benzinevoorraden minder daalden dan voorspeld.
De voorraden ruwe olie daalden met 6,4 miljoen vaten tot 453,6 miljoen vaten in de week die eindigde op 19 april, aldus de EIA, terwijl in een peiling van Reuters een stijging van 825.000 vaten werd verwacht.
"De gegevens gaven een tijdelijke impuls aan de olieprijzen, maar het leek niet lang te duren," zei Tazawa van Fujitomi. (Verslaggeving door Yuka Obayashi; Bewerking door Tom Hogue)
