Volgens gegevens van LSEG houden de geldmarkten rekening met een kans van bijna 95% dat de BoE haar benchmarkrente op 5,25% zal houden - de hoogste rente sinds 2008, maar beleggers zullen uitkijken naar signalen die aangeven wanneer de eerste renteverlaging in vier jaar zal plaatsvinden nu de inflatie daalt.
De markten zien nu een kans van 56% op een dergelijke stap in juni - wanneer de Europese Centrale Bank al heeft aangegeven de leenkosten te zullen verlagen - en een grotere kans van 72% op een renteverlaging door de BoE in augustus.
"Er wordt algemeen verwacht dat ze de rente ongewijzigd laten op 5,25%, waar ze sinds augustus staan. De focus zal dus liggen op de stemverdeling, hun nieuwe prognoses en wat hun forward guidance aangeeft over mogelijke verlagingen in de toekomst," aldus Jim Reid, strateeg bij Deutsche Bank.
Sterling daalde met 0,15% naar $1,2479, weg van het hoogste punt in drie weken van $1,2709 dat vrijdag werd bereikt.
Ten opzichte van de euro noteerde de Britse munt 0,06% lager, dicht bij het laagste punt in twee weken dat woensdag ten opzichte van de eenheidsmunt werd bereikt.
Volgens de meeste economen gepolst door Reuters, zullen de leden van het Monetary Policy Committee van de BoE waarschijnlijk voor de tweede keer op rij met 8-1 stemmen om de Bank Rate on hold te houden.
Een renteverlaging zou welkom zijn voor premier Rishi Sunak in de aanloop naar de verkiezingen die dit jaar worden verwacht. Hij heeft de kiezers verteld dat de economie de goede kant op gaat, maar hij heeft het moeilijk in de opiniepeilingen tegen de oppositiepartij Labour.
Het rentebesluit van de BoE wordt verwacht om 1100 GMT, de gouverneur van de centrale bank Andrew Bailey en andere functionarissen zullen om 1130 GMT een persconferentie houden.
