Investeringsstromen naar cryptocurrencies, inflatiecijfers uit de Verenigde Staten, China en het VK, en een mogelijk marktbeïnvloedende tussentijdse verkiezing in Portugal zullen de komende week allemaal onder de loep worden genomen.
Hier is uw vooruitblik op de wereldwijde markten van Lewis Krauskopf in New York, Li Gu in Shanghai en Dhara Ranasinghe, Elizabeth Howcroft en Amanda Cooper in Londen.
1/ BOOMING BITCOIN
Bitcoin heeft een nieuwe recordhoogte bereikt van meer dan $70.000 en staat daarmee weer boven het niveau van november 2021, toen de koersen laag waren en "blockchain" en "Web3" de rage waren.
Die hausse van 2021 werd gevolgd door een "cryptowinter" vol faillissementen en instortingen bij de grootste cryptobedrijven, waardoor miljoenen mensen zonder geld kwamen te zitten. Verschillende leidinggevenden van cryptobedrijven werden strafrechtelijk vervolgd en toezichthouders verhoogden hun waarschuwingen voor de risico's.
Maar dit lijkt een nieuwe geldstroom niet te hebben afgeschrikt. Niemand weet zeker wat de drijvende kracht achter de winsten is, hoewel analisten wijzen op de miljarden dollars die zijn binnengestroomd in Amerikaanse spot bitcoin ETF's die dit jaar zijn gelanceerd.
Cryptofans zeggen dat de industrie volwassen is geworden, maar centrale bankiers en regelgevers zijn nog steeds op hun hoede. Nu vragen beleggers zich af: hoeveel groter kan het worden en is het deze keer anders?
2/ OOG OP CPI
Het Amerikaanse inflatierapport van dinsdag kan helpen bij het beantwoorden van een van de belangrijkste vragen die de markten bezighoudt -- wanneer kan de Federal Reserve beginnen met het verlagen van de rente?
De consumentenprijsindex voor februari zal naar verwachting met 0,4% stijgen, nadat de CPI in januari sneller dan verwacht met 0,3% was gestegen.
Beleggers hebben de verwachtingen voor het aantal renteverlagingen in 2024 naar beneden bijgesteld door aanhoudende zorgen over de kracht van de economie die de inflatie weer aanwakkert. Fed-voorzitter Jerome Powell vertelde het Congres de afgelopen dagen dat renteverlagingen later dit jaar nog steeds "waarschijnlijk gepast" zullen zijn, als functionarissen meer vertrouwen krijgen in de gestage daling van de inflatie.
Nu het winstseizoen voor bedrijven in het vierde kwartaal ten einde loopt, staan economische en inflatiegegevens centraal in de aanloop naar de volgende vergadering van de Fed later in maart.
3/ TELEURSTELLING OP DE OPENINGSDAG
Beleggers gaven geen feest na de opening van China's Nationale Volkscongres, dat een week duurde. Peking kondigde een stabiele en verwachte groeidoelstelling van 5% voor 2024 aan, maar gaf niet aan welke stimuleringsmaatregelen het zou nemen om de economie op gang te helpen.
De noodlijdende vastgoedsector wordt mogelijk slechter in plaats van beter, nu obligaties van de door de staat gesteunde ontwikkelaar Vanke sterk zijn verkocht. De prijzen van nieuwe huizen zouden dit jaar nog verder kunnen dalen omdat de steunmaatregelen tot nu toe weinig effect hebben gehad, en de laatste gegevens worden verwacht op 15 maart.
Er is mogelijk ruimte om het monetaire beleid te versoepelen, want hoewel de Chinese rente al laag is in vergelijking met de VS, betekent de deflatoire omgeving dat de reële rente kan dalen. Gegevens van het weekend toonden aan dat de prijsdruk in China in februari meer is toegenomen dan verwacht, maar beleggers zijn nog steeds op hun hoede voor deflatie.
4/ BETAALDAG
De Britse economie is ternauwernood aan een recessie ontsnapt, omdat de bedrijfsactiviteit in een gezond tempo toeneemt en de consumenten serieus naar de winkel gaan - zelfs met rentetarieven op het hoogste niveau in 16 jaar en een aanhoudende inflatie.
De Bank of England maakt zich minder zorgen over de groei en richt zich veel meer op de inflatie. De banenmarkt vertoont tekenen van matiging. In de drie maanden tot januari daalde het aantal vacatures voor de 19e keer op rij. Maar bedrijven hebben nog steeds moeite om personeel te vinden en te behouden. Het hoge niveau van langdurige ziekte vormt ook een belemmering voor werkgevers.
Het gemiddelde reguliere loon - belangrijk voor de BoE - vertraagde tot 6,2% in december, het traagste groeitempo in meer dan een jaar, maar niet traag genoeg om beleidsmakers ervan te overtuigen dat de rente eerder vroeger dan later moet dalen. De gegevens van 12 maart zouden dat denken kunnen veranderen.
5/ PORTUGAL STEMT
De centrumrechtse Democratische Alliantie (AD) van Portugal won zondag de verkiezingen, maar haar leider Luis Montenegro zei dat het onduidelijk was of hij kon regeren zonder de steun van het extreemrechtse Chega, waarmee hij weigerde te onderhandelen.
Chega's positie in het parlement is meer dan verviervoudigd tot ten minste 48 wetgevers in de wetgevende macht met 230 zetels, waardoor rechts samen een meerderheid heeft.
De markten hebben de politieke onzekerheid grotendeels genegeerd en er wordt niet verwacht dat de verkiezingen de neerwaartse trend van de schulden zullen veranderen.
De premie die beleggers vragen voor Portugese obligaties ten opzichte van Duitse obligaties met de hoogste rating ligt rond de 65 basispunten en is bijna het laagste niveau in twee jaar.
Ratingsbureau S&P Global heeft onlangs de rating van Portugal verhoogd van "BBB+" naar "A-", op basis van verbeterde schuldvooruitzichten.
Maar de verkiezingen onderstrepen een politieke verschuiving naar uiterst rechts in heel Europa. Met de EU-verkiezingen in juni is de opkomst van rechts populisme iets om in de gaten te houden.
