Uitleg - Waarom vecht de London Metal Exchange een rechtszaak aan wegens het annuleren van nikkelhandel

Het Amerikaanse hedgefonds Elliott Associates klaagt de London Metal Exchange (LME) aan voor 456 miljoen dollar wegens het annuleren van nikkelhandel na een chaotische handel in maart die de beurs dwong haar nikkelmarkt op te schorten, aldus de LME op maandag.

De rechtszaak verhoogt de druk op de beurs, die door regelgevende instanties wordt onderzocht en worstelt om het vertrouwen en de volumes in haar nikkelmarkt te herstellen, een belangrijke component in roestvrij staal en batterijen voor elektrische voertuigen.

De LME en haar clearing house -- LME Clear -- zijn genoemd als gedaagden in de claim die vorige week door Elliott Associates en Elliott International bij een Britse rechtbank is ingediend, aldus het moederbedrijf van de LME, Hong Kong Exchanges and Clearing.

WAT GEBEURT ER NU?

Elliott heeft zijn gerechtelijke herzieningsclaim op 1 juni ingediend, en deze is op 2 juni aan de LME betekend.

De 145 jaar oude beurs heeft 21 dagen om te antwoorden.

De gerechtelijke stukken zullen openbaar worden nadat de LME, die heeft gezegd dat zij de vordering zal aanvechten, op de vordering heeft geantwoord.

WAT ZEGT ELLIOT?

Een woordvoerder van Elliott zei dat toen de LME de nikkelhandel in maart annuleerde, de beurs "onwettig handelde, omdat zij haar bevoegdheden te buiten ging toen zij die handel annuleerde".

"Of dat zij (LME) de bevoegdheden die zij wel had, onredelijk en irrationeel heeft uitgeoefend, met name door rekening te houden met irrelevante factoren -- waaronder haar eigen financiële positie -- en door geen rekening te houden met relevante factoren."

De woordvoerder weigerde commentaar te geven op de nikkelposities van Elliot op 8 maart of hoe de 456 miljoen dollar berekend was.

De nikkelprijzen klommen op 8 maart naar een record boven de $100.000 per ton, meer dan het dubbele van de vorige sluiting.

WAT ZEGT DE LME?

"Te allen tijde heeft de LME, en LME Clear, getracht te handelen in het belang van de markt als geheel," zei de LME.

"De LME is daarom van mening dat de gronden voor de klacht van Elliott ongegrond zijn, en de LME zal een eventuele gerechtelijke herzieningsprocedure met kracht verdedigen."

WAT GEBEURDE ER OP 8 MAART?

Het grootste en oudste forum voor de handel ter wereld schortte de handel in nikkel op nadat de prijzen in een paar uur tijd verdubbeld waren op grond van de verwachting dat China's Tsingshan Holdings en anderen hun grote shortpositie zouden moeten afbouwen.

Short posities zijn weddenschappen op lagere prijzen. Tsingshan verkocht grote hoeveelheden op nikkel met behulp van futurescontracten, waarvan de markt verwachtte dat het die zou moeten terugkopen.