ANTA SPORTS PRODUCTS LIMITED Het bedrijf achter Arc'teryx outdoorkleding, Salomon sportartikelen en Wilson tennisspullen genereerde 19,4% van zijn omzet in China in de eerste negen maanden van 2023, tegenover 8,3% in 2022, zo blijkt uit de prospectus van de beursgang.
Amer Sports is een belangrijke test voor de Amerikaanse IPO-markt nadat een groot maar kleiner bedrijf, BrightSpring Health Services, vorige week zijn aanbod van $633 miljoen onder de aangegeven bandbreedte had geprijsd. Aandelen in BrightSpring, dat eigendom is van private-equitybedrijf KKR, worden sindsdien onder hun verlaagde IPO-prijs verhandeld.
Ondertussen is het sociale mediaplatform Reddit van plan om in maart naar New York te gaan, meldde Reuters vorige week, als een van de meest verwachte beursnoteringen van 2024.
Hoewel de beursgang van Amer Sports niet in gevaar is, heeft de afnemende vraag van investeerders ertoe geleid dat het bedrijf een prijs van $13 per aandeel overweegt, onder de aangegeven bandbreedte van $16 tot $18 per aandeel, aldus de bronnen, die waarschuwden dat er nog geen beslissing is genomen.
Tegen die prijs zou Amer Sports 6,3 miljard waard zijn en zou de beursgang $1,3 miljard opbrengen.
Amer Sports heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar.
Uit de IPO-prospectus blijkt dat het grootste deel van de omzet uit Noord- en Zuid-Amerika en Europa komt, en terwijl de omzet in deze regio's groeit, steeg de omzet in China in de eerste negen maanden van 2023 met 68% ten opzichte van de overeenkomstige periode in 2022.
De bronnen, die om anonimiteit vroegen, zeiden woensdag dat sommige potentiële investeerders zich desondanks zorgen maken over de verwevenheid van het lot van Amer Sports met de Chinese economie.
Een vastgoedcrisis en een schuldencrisis bij lokale overheden heeft veel beleggers ertoe aangezet om hun blootstelling aan China te verminderen.
Amer Sports heeft in zijn IPO-prospectus ook gewaarschuwd dat escalerende handelsspanningen in de toekomst zouden kunnen leiden tot tarieven of andere beperkingen op zijn vermogen om goederen in de VS te verkopen die het in China maakt of betrekt.
Bloomberg News meldde eerder op woensdag dat de IPO prijs die Amer Sports overwoog $13 per aandeel was.
De beursgang staat gepland voor woensdagavond en de aandelen zullen donderdag op de New York Stock Exchange verschijnen.
Amer Sports werd in 1950 opgericht in Helsinki en werd in 2019 overgenomen door een consortium van voornamelijk Chinese bedrijven voor 4,6 miljard euro ($5 miljard). Anta Sports, een Chinese fabrikant van sportkleding met ambities om het op te nemen tegen westerse rivalen zoals Nike en Adidas, heeft een belang van 56%.
Onder Anta's eigendom zijn de banden van Amer Sports met China gegroeid. Het bedrijf zegt in haar IPO-prospectus dat het nu belangrijke leveranciers en productiefaciliteiten in China heeft, en dat in 2022 ongeveer 33% van haar producten die afkomstig zijn van externe leveranciers in het land werden gemaakt.
Sommige investeerders hebben ook hun bezorgdheid geuit over het feit dat de merken Salomon en Wilson van het bedrijf lagere marges en een langzamere groei laten zien dan Arc'teryx, aldus de bronnen. Terwijl de verkoop van Arc'teryx in de eerste negen maanden van 2023 met 65% steeg, steeg de verkoop van Salomon en Wilson met respectievelijk 35% en 10%. (Verslaggeving door Echo Wang in New York; Bewerking door Greg Roumeliotis, Lincoln Feast en Alexander Smith)
