Oddo handhaaft zijn 'underperform' rating voor Atos-aandelen, waarbij het koersdoel wordt verhoogd van €8,3 naar €11,2.

Het onderzoeksbureau benadrukt dat het moeilijk is om de onderliggende bedrijfstrends te analyseren vanwege de zeer verschillende basiseffecten tussen het derde en vierde kwartaal en het ontbreken van details over de autonome groei op kwartaalbasis voor TFCo en Evidian.

Evidian boekte een operationele marge van slechts 5,2%, een daling van 160 bp, terwijl we hadden verwacht dat de marge stabiel zou blijven.

De weg naar een marge van 10% op de middellange termijn lijkt nu erg lang", merkt de broker op. Oddo meldt dat Atos een org. groeidoelstelling van -1% tot +1% heeft gecommuniceerd (met org. groei >+2% voor Evidian en +1% voor Evidian). groei van >+2% voor Evidian en een lichte daling voor TFCo) en een operationele margedoelstelling (4% tot 5%). Atos betreurt echter het gebrek aan zichtbaarheid op FCF, aangezien het hierover geen richtlijnen heeft gegeven.

De aandelenkoers is onlangs sterk opgeveerd, gestimuleerd door de markt (de IT-dienstensector als geheel is opgeveerd) en door de besprekingen met Airbus. Wij denken dat de verwachtingen voor Airbus hooggespannen zijn en dat de aandelenkoers duur is in verhouding tot het risico dat verbonden is aan het transformatieprogramma", besluit Oddo.


Copyright (c) 2023 CercleFinance.com.
De door Cercle Finance gepubliceerde informatie en analyses zijn uitsluitend bedoeld als hulpmiddel bij de besluitvorming voor beleggers. Cercle Finance kan niet verantwoordelijk worden gesteld, direct of indirect, voor het gebruik van de informatie en analyses door de lezers. Elke niet-geïnformeerde persoon wordt aangeraden een professionele adviseur te raadplegen alvorens te beleggen. Deze informatie vormt geen uitnodiging om te verkopen of een verzoek om te kopen.