Danske Bank zei vrijdag te verwachten dat de Europese Centrale Bank de rente dit jaar slechts twee keer zal verlagen in plaats van drie keer, terwijl Barclays ook een oproep voor een verlaging in juli schrapte.

Op dit moment geven de markten aan dat handelaren rekening houden met een renteverlaging van ongeveer 60 basispunten, waardoor de referentierente van de ECB in december rond de 3,4% zou uitkomen.

Piet Haines Christiansen, hoofdanalist bij Danske en een op de voet gevolgde ECB-watcher, zei in een notitie dat hij een "politieke verlaging" verwachtte in juni, maar niets in september.

"Wij hebben ons ECB-rentepad voor het eerst in meer dan 12 maanden herzien en verwachten nu dat de ECB dit jaar twee renteverlagingen zal doorvoeren (juni en december) en volgend jaar drie. Hierdoor zal de depositorente eind 2025 2,75% bedragen," zei hij.

Het was de eerste wijziging van Danske's prognose in meer dan een jaar tijd en Christiansen zei dat zijn team verwacht dat de ECB ook na juni haar vergadering-per-vergadering en data-afhankelijke benadering van het monetaire beleid zal herhalen.

"De bijgewerkte prognose van de medewerkers van juni zal naar verwachting suggereren dat het heersende economische en monetaire beleidsverhaal grotendeels ongewijzigd blijft en wij verwachten dat de renteverlaging zal worden geformuleerd als een terugdraaiing van de 'verzekeringsverhoging' van september vorig jaar," voegde Christiansen eraan toe.

Een paar maanden geleden verwachtten de markten nog minstens vijf renteverlagingen in 2024, maar handelaren hebben die schattingen sindsdien bijgesteld vanwege een stagnatie in de inflatie en enkele recente bumperlonen die suggereren dat dit zo zou kunnen blijven.

Analisten bij Barclays hadden hun ECB-call laat op donderdag ook aangepast vanwege de "verhoogde onzekerheid" rond de inflatie en omdat de economische activiteit sneller versnelt dan verwacht.

"Wij denken nu dat de Raad van Bestuur van de ECB dit jaar geleidelijker zal handelen.

"Wij blijven uitgaan van een verlaging met 25 basispunten bij elke prognosevergadering (juni-sept-dec), maar verwachten niet langer een verlaging bij de niet-prognosevergadering in juli," voegden zij eraan toe, verwijzend naar het feit dat de ECB in juli geen nieuwe economische prognoses zal publiceren.

De inflatie vertraagt, maar de groei in de hele eurozone trekt aan, waardoor de ECB mogelijk minder ruimte heeft om de rente te verlagen.

De rente op tweejarige Duitse obligaties, die het gevoeligst is voor veranderingen in de renteverwachtingen, noteert rond het hoogste punt in zes maanden, boven de 3%, na een stijging van bijna 70% tot nu toe dit jaar.

Ondanks de aanpassing van de prognoses zei Barclays nog steeds 150 basispunten aan renteverlagingen te verwachten voor de duur van de renteverlagingscyclus van de ECB.