Aandeelhouders hebben donderdag hun goedkeuring gehecht aan een voorstel van het bedrijf om een twee decennia oude structuur met noteringen in Londen en Sydney op te geven ten gunste van één enkele primaire notering in Australië, als onderdeel van een grondige revisie van BHP, dat 137 jaar geleden werd opgericht als Broken Hill Proprietary in Australië.

BHP Group Plc zal uit de FTSE 100 en andere verwante indexen verdwijnen, terwijl de omvang en waarde van de Australische beursnotering vanaf 31 januari, wanneer de veranderingen volledig van kracht worden, zal worden vergroot.

Het plan, dat in augustus vorig jaar werd bekendgemaakt, moet het voor BHP gemakkelijker maken om kapitaal toe te wijzen en analisten verwachten dat het een voorbode is van toekomstige overnames en dealmaking.

De Australische beursgenoteerde entiteit zal stijgen van ongeveer 6,5% tot 10,7% van de S&P/ASX 200 index, volgens een schatting van financiële dienstverlener Wilsons Advisory.

Dat betekent dat indexfondsen BHP in Londen zullen moeten verkopen en er meer van zullen moeten kopen in Sydney en mogelijk snel, zeiden makelaars, terwijl actieve managers die overwogen willen blijven uiteindelijk ook zullen moeten toevoegen.

"Iedereen probeert uit te zoeken of de markt long of short is (het in Australië genoteerde) BHP Ltd, op de dag van de implementatie," zei John Lockton, hoofd Australische aandelen bij Wilsons Advisory in Sydney.

Hij verwacht dat aankopen in Australië "gedwongen verkopen zullen overspoelen" in Londen. "Ik denk dat het voor het grootste deel op de dag zelf zal gebeuren, maar er zullen er zijn die proberen te anticiperen ... na de stemming (donderdag)," voegde hij eraan toe.

De deal zou kunnen leiden tot de verkoop van ongeveer 140 miljoen Londense aandelen - met een waarde van 3,5 miljard pond (4,8 miljard dollar) tegen de slotkoers van woensdag - op basis van een schatting van adviesbureau Grant Samuel in een rapport in opdracht van BHP.

Wilsons raamt een waarschijnlijke aankoop van tussen 90 en 250 miljoen aandelen in Sydney.

BHP moet de resultaten van de stemming onder de aandeelhouders nog bekendmaken, hoewel uit de proxy-tellingen blijkt dat de schrapping van de dubbele notering overweldigende steun genoot. Het was unaniem aanbevolen door de raad van bestuur. BHP was donderdag niet onmiddellijk bereikbaar voor commentaar.

GROTERE OOSTENRIJKER

S&P Dow Jones Indices heeft gezegd dat het de weging van BHP in de ASX 200 op 31 januari zal verhogen en FTSE Russell heeft gezegd dat het BHP op diezelfde dag uit zijn Britse indexserie zal schrappen.

Er zijn tekenen dat sommige beleggers al eerder in beweging zijn gekomen.

Een korting op de Londense aandelen is de afgelopen maanden verdampt doordat beleggers zich hebben ingekocht in het goedkopere aandeel in de aanloop naar de omzetting in Australische beursgenoteerde aandelen.

Passieve beleggingsgigant Vanguard, reeds de grootste eigenaar van BHP's Australische aandelen, zei dat het in staat zal zijn om Londense aandelen te kopen voor 31 januari namens Australische fondsen.

De short interest in de Australische aandelen is ook meer dan verdubbeld tot 9,5% sinds de plannen voor de veranderingen in de bedrijfsstructuur vorig jaar augustus werden aangekondigd, op basis van gegevens van toezichthouders. De omzet is toegenomen, mogelijk omdat fondsen zich inkopen maar zich indekken tegen eventuele haperingen in de deal.

"Ik verwacht dat dit zich vrij snel zal afwikkelen", zegt Mathan Somasundaram, chief executive van het in Sydney gevestigde onderzoeksbureau Deep Data Analytics.

Als het stof is neergedaald, zullen indexfondsen ook een opnieuw gevormde ASX 200 bezitten met nog meer blootstelling aan grondstoffen en vooral ijzererts en zijn grootste koper - China.

"Het versterkt het waardekarakter van die aandelenbeurs ten opzichte van iets als de Nasdaq," zei George Boubouras, hoofd research bij K2 Asset Management in Melbourne, een BHP-aandeelhouder, verwijzend naar de concentratie van mijnbouwers en financiële instellingen die meer dan de helft van de index uitmaken.

"Het zou wel eens het soort aandelenbeurs kunnen zijn dat je in kalenderjaar 2022 in handen wilt hebben in een wereldwijde omgeving met stijgende rentes."

($1 = 0,7338 pond)