Bluebird Merchant Ventures Ltd. heeft aangekondigd dat het een Farm-out overeenkomst van USD 5 miljoen heeft getekend voor zijn hoogwaardige Gubong Goudproject in Zuid-Korea. Details: Gubong is het grootste van twee 100% eigendom goudmijnprojecten in Zuid-Korea. Het was historisch gezien de op één na grootste goudmijn in Zuid-Korea en de Korea Resources Corporation schatte 2,34Mt aan ongeveer 6 g/t Au uit 57 boorgaten over 17.715,3m.

Het is een orogene afzetting, die gewoonlijk een diepte van 2 km heeft in vergelijking met de huidige diepte van 500 m. Het bedrijf gelooft dat het een potentiële bron heeft van +1Moz Au in-situ, plus naar schatting nog eens 300.000 oz Au uit satellietertslichamen. Na een uitgebreide analyse van de historische gegevens wil het bedrijf het project in productie brengen met een doelstelling op middellange termijn van 60.000 oz Au per jaar oplopend tot 100.000 oz Au.

Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zullen de Zuid-Koreanen een SPV vormen voor de investering die de ontwikkeling van Gubong zal vergemakkelijken, door tot USD 5 miljoen te investeren in ruil voor maximaal 60% van het Project. De Zuid-Koreaanse JV-partner is een consortium van succesvolle Zuid-Koreaanse zakenmensen met een brede expertise, waaronder metaalhandel. Het Bedrijf heeft informeel samengewerkt met het consortium om de meest gunstige weg te bepalen om Gubong vooruit te helpen, waarbij de resulterende JV-structuur als de meest optimale optie wordt beschouwd om succes te boeken.

De Farm-out bestaat uit drie fasen met mijlpalen die bereikt moeten worden voor de toekenning van aandelen in de JV. In de eerste en tweede fase zal de JV zich richten op het verkrijgen van de relevante vergunningen om Gubong weer in productie te nemen (zoals de Mountain Temporary Use Permit - MTUP) en na ontvangst een ontwikkelingsrapport opstellen, waarin de geplande ontwikkeling om Gubong weer in productie te nemen gedetailleerd wordt beschreven. In de derde fase zal de JV dit rapport uitvoeren en andere exploratie- en productiegerelateerde activiteiten uitvoeren, inclusief maar niet beperkt tot bemonstering, boren, graven, ontwateren, vergunningen, kartering, onderzoeken, technische studies (inclusief het Ontwikkelingsrapport, milieustudies, aankoop van land, haalbaarheidsstudies en/of studies van bronnen en reserves) en contacten met de overheid of lokale belanghebbenden.

De mijlpalen voor de uitgaven van de investeerder die in totaal 60% van het Project vertegenwoordigen, zijn als volgt: Fase 1 Aandelen: USD 250.000 of 3% van de JV; Aandelen in Fase 2: USD 750.000 of 9% van de JV; Fase 3-aandelen: USD 4.000.000 of 48% van de JV. De investeerder kan naar eigen goeddunken ook kiezen voor versnelde uitgaven. Bluebird hoeft niet bij te dragen aan de kosten van de ontwikkeling van de JV/Gubong tot de voltooiing van Fase 3, waardoor de Vennootschap een gratis carry naar productie krijgt.

Beide partijen zijn zich bewust van het potentieel van Gubong, waarbij de Farm-Out een belangrijke bevestiging is van het potentieel van het project en de gezamenlijke overtuiging ondersteunt dat de relevante vergunningen zullen worden verkregen en dat de mijn een sterk potentieel heeft om weer in productie te worden genomen. De waarde van Gubong en de Kochang goud- en zilvermijn, de kleinste van de Zuid-Koreaanse projecten van het bedrijf, werd benadrukt in een verkennende studie, die een NCW na belastingen van USD 181 miljoen, vrije cash van USD 50 miljoen per jaar, een IRR van 111% en een All in Sustaining Cost (AISC) van USD 630 per oz omvatte. De studie werd uitgevoerd op basis van een Au-prijs van USD 1.750 per oz in vergelijking met de huidige prijs van ca. USD 2.300 per oz.