Rusland bleef voor de tweede maand op rij China's belangrijkste leverancier en overtrof daarmee Saoedi-Arabië, volgens tankertrackingspecialisten Vortexa, Kpler en Refinitiv.

China is 's werelds grootste importeur van ruwe olie en Russische olie helpt Chinese raffinaderijen om de kosten laag te houden op een moment dat hun marges gekrompen zijn door de vertragende vraag als gevolg van de strenge COVID-19 controles en de beperkingen die Peking oplegt aan de export van brandstoffen vanwege de bezorgdheid over de aanvoer.

De invoer van Russische olie in juni -- inclusief verschepingen over zee en leveringen via pijpleidingen -- zal naar verwachting ongeveer 2 miljoen vaten per dag (bpd) bedragen, of 15% van de Chinese vraag naar ruwe olie, gelijk aan het recordvolume van mei, aldus deze analisten.

Ondertussen zal de totale Saudische olie-import in juni naar verwachting dalen tot een bijna tweejarig dieptepunt van 1,3 miljoen bpd, schat Refinitiv.

De overzeese Russische verschepingen werden vorige maand geschat op tussen de 1,04 en 1,15 miljoen bpd, wat stabiel is ten opzichte van het bijna recordhoogtepunt van mei van ongeveer 1,1 miljoen bpd, volgens de analysebedrijven.

Los daarvan zal China ongeveer 880.000 bpd Russische olie ontvangen via de twee pijplijnen ESPO (East Siberia-Pacific Ocean Pipelines) en de pijplijn Kazachstan-China in het kader van regeringsdeals, waarbij alle drie de projecten op maximale snelheid zullen pompen, aldus twee handelaars met kennis van zaken.

Samen met India, 's werelds op twee na grootste importeur van ruwe olie, hebben de Aziatische economische grootmachten sinds mei de import van Russische olie opgevoerd nadat westerse bedrijven hadden afgezien van handel met Moskou uit angst voor sancties vanwege de Russische invasie in Oekraïne of negatieve publiciteit.

Volgens Chinese douane- en Indiase handelsbronnen kochten de twee landen in mei samen 1 miljoen bpd meer Russische olie dan in april. Dat is gelijk aan een vijfde van de totale Russische export, waardoor Moskou een buffer heeft tegen de westerse sancties en tegelijkertijd de raffinagewinsten in eigen land kan opvoeren.

(Grafisch: China verhoogt import van laaggeprijsde Russische olie, vermindert leveringen uit Saudi-Arabië en Angola, )

SINOPEC TOP LIFTER

In China blijft staatsraffinaderij Sinopec Corp de grootste afnemer van ruwe olie van het ESPO-mengsel, Ruslands belangrijkste exportkwaliteit uit de haven van Kozmino in het Verre Oosten, met 12 zendingen of een derde van de Russische ESPO-verkopen over zee in juni, aldus Vortexa-analist Emma Li.

In mei haalde Sinopec 15 zendingen binnen, een verdrievoudiging van het volume van de staatsgrootmacht vóór de oorlog, volgens Li en twee handelaars.

"In termen van winstgevendheid blinkt Unipec ver uit en leidt het onder de Chinese spelers door aan de top van de voedselketen te zitten - handel drijven met Russische topleveranciers tegen de scherpst mogelijke kortingen," zei een handelaar, verwijzend naar de handelstak van Sinopec.

De aankopen van Sinopec, in totaal zo'n 20 miljoen vaten in mei en juni, werden naar zijn raffinaderijen gestuurd. Sommige vrachten werden gekocht tegen een recordkorting van $20 per vat onder de benchmark ruwe olie uit Dubai op FOB Kozmino basis, zeiden de handelaars.

Dat is een zegen voor de raffinaderijen van Sinopec, aangezien de Chinese vraag naar brandstof vanaf eind mei begon te herstellen na maanden van door COVID veroorzaakte lockdowns, zeiden de handelaars.

Sinopec weigerde commentaar te geven.

De Chinese douane zal naar verwachting volgende week de invoergegevens van ruwe olie van juni vrijgeven, die volgens analisten 8% lager zouden kunnen uitvallen dan een jaar eerder, wat de impact weerspiegelt van de COVID-restricties op de bedrijfsactiviteit en consumptie in tientallen Chinese steden.

De douane zal op 20 juli gegevens vrijgeven over de herkomst van de invoer.

BEZUINIGINGEN OP SAUDISCHE EN ANGOLESE OLIE

Volgens Vortexa en Kpler verwachten Chinese raffinaderijen dat de instroom van Urals-olie, die traditioneel bestemd is voor Europese raffinaderijen, in juni rond de 250.000 bpd zal blijven.

Aangetrokken door recordkortingen van wel $40 onder Brent crude FOB Baltische havens, hebben Indiase raffinaderijen en China's theepotfabrieken de aankoop van Urals opgevoerd.

China is in staat geweest om de leveringen uit Saoedi-Arabië en Irak - die respectievelijk met 40% en 30% maand-op-maand zouden kunnen dalen - en Angola, dat vanaf mei met een kwart zou kunnen dalen, terug te schroeven, volgens schattingen van Vortexa en Refinitiv.

Sommige handelaars schatten echter in dat de Chinese vraag naar Russische olie de komende maanden zou kunnen afnemen door de stijgende vrachtkosten en doordat India meer zendingen aantrekt in een groeiende rivaliteit met China. Saudische contractvolumes zouden later in het jaar ook kunnen terugkeren naar niveaus van vóór de pandemie.