Japan is bijna uniek onder de grote economieën wat betreft het aantal bedrijven waarvan de aandelen minder waard zijn dan hun activa - bijna de helft van de bedrijven in de TOPIX500-index van grote bedrijven, vergeleken met ongeveer 3% voor de S&P 500 in de VS.

Om dit probleem aan te pakken heeft de beurs van Tokio een maand geleden een zeldzame oproep gedaan aan bedrijven om plannen bekend te maken om hun kapitaalefficiëntie te verbeteren, vooral als hun aandelen onder de boekwaarde worden verhandeld, wat een golf van aandeleninkoop en dividendverhogingen op gang heeft gebracht.

De stap is een bewijs dat bedrijven ondermaatse prestaties niet langer terzijde kunnen schuiven en een einde moeten maken aan de decennialange praktijk van het oppotten van activa, aldus Hironao Fukushima, representatief directeur van City Index Eleventh, die nauw samenwerkt met Murakami.

"Het geeft ons een rugwind," zei Fukushima in een interview tegen Reuters, verwijzend naar het doel van waardebeleggers om de koers-boekverhouding (PBR) of het rendement op eigen vermogen van een bedrijf te verhogen.

"Voorheen had het management van beursgenoteerde bedrijven geen prikkels om de PBR's te verhogen," zei hij.

Fukushima werkt samen met de voormalige bureaucraat Murakami, die twee decennia geleden bekendheid verwierf door te ijveren voor een hoger aandeelhoudersrendement - iets wat toen in eigen land niet voorkwam - totdat hij in 2007 werd veroordeeld wegens handel met voorkennis.

Ongeveer tien jaar later keerde hij terug in de publieke belangstelling en dook hij weer op als investeerder die samen met anderen, waaronder Fukushima en dochter Aya Murakami, een informele groep vormde.

De groep, die een aantal geruchtmakende campagnes heeft geleid, heeft belangen in ongeveer 50 bedrijven, waarvan ongeveer 10 met een belang van meer dan 5%, hoewel het aantal voortdurend verandert, zei Aya Murakami in hetzelfde interview.

"De PBR is een grote factor in onze selectie van doelondernemingen," zei ze. "We hebben geprobeerd met het management in gesprek te komen, zodat hun aandelen uit een waardeval zouden komen."

Veel doelwitbedrijven hebben de groep ervan beschuldigd gewoon gericht te zijn op winst op korte termijn ten koste van groei op lange termijn.

Zo vroeg Cosmo Energy Holdings Co Ltd - voor 20% in handen van groepsleden - zich bijvoorbeeld af of het aandringen van de groep sinds eind vorig jaar op een aandeleninkoopprogramma alleen bedoeld was om snel winst te maken. Aya Murakami ontkende dat dit het geval was.

"Wij zijn van plan onze investering aan te houden omdat wij geloven dat de aandelen Cosmo ongeveer de boekwaarde waard zijn", zei zij.