Marktspelers verwachten dat de nieuwe gouverneur van de Bank of Japan (BOJ), Kazuo Ueda, de monetaire instellingen zeer soepel zal houden tijdens zijn eerste beleidsvergadering, die vrijdag eindigt.

Maar zij denken dat een verandering in het beleid van de BOJ om de rentecurve te beheersen, waardoor de rente op 10-jaars staatsobligaties onder de 0,5% blijft, waarschijnlijk zal plaatsvinden tijdens de beleidsvergadering in juni.

Nippon Life Insurance, Meiji Yasuda Life Insurance en Sumitomo Life Insurance zeiden dat ze hun aankopen van JGB's gestaag zouden verhogen als de rente zou stijgen, gedreven door een mogelijke wijziging in het beleid van de BOJ.

"Met een wijziging in het YCC-beleid in het vooruitzicht, zullen we langzaam JGB's gaan kopen en meer kopen als de rendementen stijgen," zei Akira Tsuzuki, executive officer financiën en investeringsplanning bij Nippon Life, beter bekend als Nissay.

Veranderingen in het yield curve control (YCC)-beleid van de BOJ zouden kunnen bestaan uit het verbreden van de trading band van de 10-jaars obligaties, het verplaatsen van de doelstelling van de duration van de obligaties of het helemaal afschaffen van het beleid.

Andere levenslange beleggers zijn van plan om gestaag JGB's te blijven kopen, ongeacht de timing van de beleidsverandering van de BOJ.

"We gaan niet wachten tot de BOJ het YCC-beleid afschaft. We zullen gelijkmatig JGB's kopen," zei Yoshiyuki Suzuki, general manager bij Fukoku Mutual Life Insurance.

Sommige levenslange beleggers overwegen om 30-jaars JGB's te kopen wanneer het rendement, dat laatst op 1,335% stond, de 1,5% passeert.

"We zouden de allocatie van 30-jaars obligaties kunnen verhogen als het rendement boven de 1,5% komt," zei Mitsuo Masuda, hoofd van de afdeling beleggingsplanning bij Sumitomo Life.

Verzekeraars zijn voorzichtig met het kopen van valuta-afgedekte buitenlandse obligaties omdat de afdekkingskosten zijn gestegen. Ze zijn van plan om de kosten te dekken door staatsobligaties te verkopen en buitenlandse bedrijfsobligaties met hogere spreads te kopen.

Taiyo Life Insurance is van plan om Amerikaanse en Europese bedrijfsobligaties met een beleggingskwaliteit te kopen met een spread van wel 150 basispunten om de afdekkingskosten te dekken, aldus Yoshitaka Kiyotomo, uitvoerend bestuurder en algemeen manager bij de afdeling investeringsplanning van de verzekeraar.

Zij behoren tot de 10 verzekeraars die de afgelopen dagen tijdens briefings en interviews hun investeringsplannen voor het boekjaar eindigend in maart hebben toegelicht.