ECARX Holdings Inc. sloot een intentieverklaring om COVA Acquisition Corp. (NasdaqCM:COVA) van COVA Acquisition Sponsor LLC en anderen te verwerven in een omgekeerde fusietransactie op 21 september 2021. ECARX Holdings Inc. heeft een overeenkomst gesloten om COVA Acquisition Corp. (NasdaqCM:COVA) van COVA Acquisition Sponsor LLC en anderen over te nemen in een omgekeerde fusietransactie voor $3,4 miljard op 26 mei 2022. De transactie waardeert ECARX op $3,82 miljard pro forma aandelenwaarde, of een pre-money aandelenwaarde van $3,4 miljard. Na de afsluiting van de fusie zullen de bestaande aandeelhouders van ECARX naar verwachting ongeveer 89% van de pro forma gecombineerde onderneming bezitten. Bij de afsluiting zullen de huidige aandeelhouders van ECARX hun bestaande aandelen in de onderneming na de bedrijfscombinatie inbrengen. Na voltooiing van de transactie verwacht de gecombineerde onderneming een notering op Nasdaq te krijgen onder het symbool "ECX".

De transactie vereist de goedkeuring van de aandeelhouders van zowel ECARX als COVA en is onderworpen aan andere gebruikelijke voorwaarden, waaronder de ontvangst van bepaalde wettelijke goedkeuringen. De aandeelhouders van COVA zullen op 14 december 2022 een vergadering houden om de transactie goed te keuren. De raden van bestuur van ECARX en COVA hebben de transactie unaniem goedgekeurd. Per 18 november 2022 is de registratieverklaring met betrekking tot de transactie effectief verklaard door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission. Op 14 december 2022 hebben de aandeelhouders van COVA Acquisition de transactie goedgekeurd. De afronding van de transactie zal naar verwachting plaatsvinden in het vierde kwartaal van 2022. De opbrengst van de transactie zal worden gebruikt om de technologische ontwikkeling en de uitrol van nieuwe producten te versnellen, strategische acquisities of investeringen te ondersteunen, en verdere wegen te creëren voor wereldwijde groei via het internationale operationele kantoor in Londen en een productontwikkelingscentrum in Göteborg, Zweden.

UBS AG Hong Kong Branch en Morgan Stanley Asia Limited traden op als gezamenlijke financiële adviseurs van ECARX. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom trad op als internationaal juridisch adviseur van ECARX. Cantor Fitzgerald & Co. trad op als kapitaalmarktadviseur voor COVA Acquisition Corp. en Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP trad op als juridisch adviseur. COVA heeft D.F. King & Co., Inc. ingehuurd om te assisteren bij het proxy solicitation proces. COVA betaalt aan D.F. King & Co., Inc. een vergoeding van $25.000, plus verschotten. Mark Zimkind van Continental Stock Transfer & Trust Company trad op als transferagent voor COVA. PriceWaterhouseCoopers Advisory LLC trad op als financieel adviseur en PricewaterhouseCoopers LLP en Roland Berger LLC traden op als due diligence adviseurs voor COVA. China International Capital Corporation trad op als financieel adviseur van ECARX.

ECARX Holdings, Inc. voltooide de overname van COVA Acquisition Corp. (NasdaqCM:COVA) van COVA Acquisition Sponsor LLC en anderen in een omgekeerde fusietransactie op 20 december 2022.